Varejo vendendo para institucional? O jogo entre investidores virou com o bitcoin e outras criptomedas
Diferente do ciclo da internet, em que fundos de risco vendiam sua parte no IPO para as pessoas físicas, em cripto houve a inversão de quem compra de quem
Uma das coisas que acho mais fascinante no universo cripto é a inversão do fluxo de investidores que estamos vendo em vários protocolos.
Isso porque os investidores, ou nesse caso token holders, mais antigos são pessoas comuns que se envolveram com o protocolo muito cedo.
Já os investidores mais novos são os fundos de venture capital (VCs) que em alguma instância tiveram que comprar tokens de pessoas comuns.
Diferente do ciclo da internet, em que os VCs fechavam rodadas privadas e vendiam sua parte no IPO para as pessoas físicas, em cripto houve a inversão de quem compra de quem.
Se por um lado isso permite que qualquer pessoa que saiba inglês possa se envolver com alguma comunidade, comprar tokens e literalmente ficar rica, por outro assusta os fundos de risco.
Imagine como seria passar vergonha em um jogo em que a pessoa física está dando show.
Leia Também
Esse risco de imagem é algo que nenhum engravatado que consegue falar meia dúzia de jargões financeiros quer passar, ainda mais perdendo dinheiro onde o João do fórum ficou rico.
E essa história de maior poder para as pessoas e menos para os fundos de VC ganhou um novo capítulo no mês passado.
Dois projetos bem conhecidos na comunidade cripto abriram discussões em fóruns do projeto para ofertar um percentual dos seus tokens em troca de financiamento.
A PoolTogether, loteria descentralizada, propôs uma captação de US$ 7 milhões com 35% de desconto sobre valor nominal dos tokens.
A Sushiswap, corretora descentralizada, propôs um negócio de US$ 60 milhões com 20% a 30% de desconto sobre o token SUSHI nas mãos do time.
Em ambos os processos, a comunidade se manifestou contra o negócio e os VCs tiveram que responder e em alguma medida diminuir o desconto e aumentar o período de lockup dos tokens.
Esses episódios são emblemáticos porque mostram como os projetos mais descentralizados atendem os interesses da comunidade e, em última instância, os VCs também.
Isso pode ser transformador para os negócios que os projetos irão fechar no futuro e pode causar novamente uma sacudida em como os VCs se relacionam com o mercado cripto.
Além de ter medo de perder para o João do fórum, os fundos de risco agora terão que ouvir a opinião dele e até acatá-la.
23 de setembro de 2026 - 7:05
AINDA TEM DESCONTO
Saudade do Tesouro IPCA+ 8%? Este investimento ainda oferece até IPCA+ 14% — com isenção de imposto de renda
23 de setembro de 2026 - 7:05
22 de setembro de 2026 - 8:38
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
O fantasma que assombra as eleições e as contas públicas, a reunião entre EUA e China e o que mais move o mercado hoje
22 de setembro de 2026 - 8:38
22 de setembro de 2026 - 7:48
INSIGHTS ASSIMÉTRICOS
Dois gigantes à mesa, um mundo em combustão: o que está em jogo no encontro entre Trump e Xi Jinping
22 de setembro de 2026 - 7:48
21 de setembro de 2026 - 8:15
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
O que o Bradesco fará com R$ 10 bilhões na conta e como resolver o buraco fiscal em 4 passos: o que ler hoje
21 de setembro de 2026 - 8:15
20 de setembro de 2026 - 8:00
PLANO A
Se você quer investir para o longo prazo, esta é a pergunta que deve se fazer antes das suas escolhas
20 de setembro de 2026 - 8:00
18 de setembro de 2026 - 8:11
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
O pote de ouro da Vivara (VIVA3), o que fazer com a ação da Vale (VALE3), e o que move os mercados hoje
18 de setembro de 2026 - 8:11
18 de setembro de 2026 - 7:20
SEXTOU COM O RUY
Vale (VALE3) escapa do jogo de “vida ou morte” — mas você sabe o que fazer com as ações agora?
18 de setembro de 2026 - 7:20
17 de setembro de 2026 - 8:21
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
A nova estratégia da XP Asset, o risco de o Brasil quebrar, o corte na Selic: o que afeta os mercados hoje
17 de setembro de 2026 - 8:21
16 de setembro de 2026 - 8:22
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
A tempestade sobre o Banco Central e o Fed, a crise no STF e o que mais move os mercados hoje
16 de setembro de 2026 - 8:22
15 de setembro de 2026 - 8:22
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
As PMEs na disputa com gigantes no marketplace, o sobe e desce dos juros no Brasil e nos EUA e o que mais move os mercados
15 de setembro de 2026 - 8:22
15 de setembro de 2026 - 7:04
14 de setembro de 2026 - 8:06
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
Como os grandes investidores buscam ganhar com o trade eleitoral, o império de bolos de R$ 800 milhões, e a última pesquisa eleitoral: o que ler hoje
14 de setembro de 2026 - 8:06
13 de setembro de 2026 - 8:00
TRILHAS DE CARREIRA
O fim da carreira em 3 fases: por que a transição profissional está se tornando a norma no mercado
13 de setembro de 2026 - 8:00
11 de setembro de 2026 - 8:15
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
Como resolver briga por aluguel em uma fração do tempo e do custo, as oportunidades na bolsa de valores e o que mais agita o mercado hoje
11 de setembro de 2026 - 8:15
11 de setembro de 2026 - 7:31
SEXTOU COM O RUY
Ainda vale comprar ações? Histórico indica que a bolsa brasileira pode não estar tão cara quanto parece
11 de setembro de 2026 - 7:31
10 de setembro de 2026 - 8:31
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
Como calcular o valor justo do IPTU ou ITBI, o futuro da Selic e a crise no STF: o que move os mercados hoje
10 de setembro de 2026 - 8:31
9 de setembro de 2026 - 19:55
EXILE ON WALL STREET
Rodolfo Amstalden: De agora em diante, o trade eleitoral é com emoção
9 de setembro de 2026 - 19:55
9 de setembro de 2026 - 8:13
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
O retorno da Petz Cobasi (AUAU3), a crise no STF e o que mais movimenta os mercados hoje
9 de setembro de 2026 - 8:13
8 de setembro de 2026 - 8:14
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
Imposto sobre herança e doações pode ficar mais caro, payroll afeta juros nos EUA e qual o risco do IPCA +8%: os mercados hoje
8 de setembro de 2026 - 8:14
8 de setembro de 2026 - 8:13
INSIGHTS ASSIMÉTRICOS
