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Kaype Abreu

Kaype Abreu

Formado em Jornalismo pela Universidade Federal do Paraná (UFPR). Colaborou com Estadão, Gazeta do Povo, entre outros.

recomendação

Citigroup eleva preço-alvo da Marfrig e recomenda compra das ações

Saída do BNDES, forte demanda nos EUA e aquisição de participação em outra empresa feita pela Marfrig foram os fatores que fizeram os analistas reavaliarem os papéis da companhia

Kaype Abreu
Kaype Abreu
14 de janeiro de 2020
13:05 - atualizado às 13:31
Frigorífico Marfrig JBS BRF carne
Imagem: Shutterstock

A ação da gigante de alimentos Marfrig pode subir 26% em 12 meses e chegar a R$ 14, segundo os analistas do Citi Research, uma divisão de análise do Citigroup. Em relatório divulgado a clientes, eles recomendam a compra do papel da empresa.

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Por volta das 12h, os papéis da Marfrig (MRFG3) avançavam 3%, cotados a R$ 11,38 - entre as maiores altas do Ibovespa nesta terça-feira (14). Nos últimos 12 meses a valorização das ações é da ordem de 98%.

Os analistas do Citi reavaliaram os papéis da Marfrig devido a três acontecimentos recentes:

  1. O ciclo favorável da demanda de carne bovina nos Estados Unidos.
  2. A aquisição feita pela empresa de 31% da americana National Beef - uma das líderes globais no segmento de proteína animal. Para os especialistas, a compra permite maior geração de caixa para a companhia.
  3. A venda da participação do BNDES na empresa. Em dezembro, a Marfrig movimentou R$ 3 bilhões na bolsa - a maior parte dos recursos (R$ 2,1 bilhões) se referia à venda de ações do banco público.

A negociação marcou o fim de uma era para a empresa, que cresceu nos últimos anos apoiada principalmente no financiamento do governo federal.

A Marfrig chegou a fazer 40 aquisições em cerca de 5 anos entre o fim dos anos 2000 e o início de 2010 em uma estratégia de crescimento rápido. Esse movimento elevou o endividamento da empresa, que teve que se desfazer de parte dos ativos comprados nos anos seguintes.

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O movimento de saída do BNDES é visto pelo Citi como um sinal de comprometimento financeiro da companhia.

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Bem posicionada, mas com menos rentabilidade

Os especialistas do Citigroup dizem acreditar que a Marfrig está estrategicamente bem posicionada no mercado norte-americano. Mas não é a única. Eles citam as projeções de outra multinacional, a Tyson Foods, que projeta um aumento de 2% na oferta de gado.

"As empresas estão confiantes de que o rebanho continuará aumentar em 2020 e que as margens devem continuar a atingir o pico."

Apesar da perspectiva positiva, os analistas dizem achar difícil para a Marfrig manter o mesmo nível de rentabilidade de 2019, que contou com fatores inesperados. "Nos EUA, também esperamos que o consumo doméstico permaneça sólido devido à força do mercado de trabalho", acrescentam.

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Quanto ao mercado no Brasil, os analistas lembram que os preços dispararam 22,5% no quarto trimestre, chegando a US$ 4,78/Kg. A China continua sendo o principal importador de carne bovina brasileira, 50% - e a impulsionadora dos preços.

"Observamos que a Marfrig foi um dos principais beneficiários da decisão da China de licenciar novas plantas no Brasil", diz os analistas. A empresa obteve quatro novas plantas para exportar para a região, dobrando sua capacidade.

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