O SD Select é uma área de conteúdos extras selecionados pelo Seu Dinheiro para seus leitores.
Esse espaço é um complemento às notícias do site.
Recurso Exclusivo para
membros SD Select.
Gratuito
O SD Select é uma área de conteúdos extras selecionados pelo Seu Dinheiro para seus leitores.
Esse espaço é um complemento às notícias do site.
Você terá acesso DE GRAÇA a:
Segundo cálculos do banco, pacote do governo pode adicionar até US$ 1,5 bilhão por trimestre ao caixa da estatal
A nova rodada de subsídios anunciada nesta segunda-feira (6) pelo governo federal redesenha o jogo de preços no setor de combustíveis e pode acabar jogando a favor dos acionistas da Petrobras (PETR4).
Na leitura do BTG Pactual, a medida não só reduz distorções no mercado como abre espaço para a estatal reforçar sua geração de caixa e turbinar os dividendos ao investidor.
Segundo relatório assinado pelos analistas Bruno Montanari de Almeida e Pedro Soares da Cunha, a medida tem potencial de elevar o yield (rendimento) de fluxo de caixa livre (FCFE) da estatal para cerca de 12,7% em 2026.
De acordo com o banco, a Petrobras passaria a receber cerca de R$ 4,77 por litro de diesel vendido — o equivalente a US$ 147 por barril.
Embora o preço de paridade de importação (IPP) esteja atualmente em R$ 6,18 por litro, os subsídios ao diesel importado — estimados em R$ 1,52 por litro (R$ 0,32 + R$ 1,20) — reduzem o IPP efetivo para aproximadamente R$ 4,66 por litro.
Leia Também
Na avaliação do banco, isso significa que a estatal está operando no limite de captura de valor dentro das condições atuais de mercado.
“Isso implica que a Petrobras está recebendo o máximo possível neste cenário”, reforçou a equipe.
O pacote inclui ainda uma subvenção adicional de R$ 0,80 por litro, válida inicialmente por dois meses. Em uma conta simples, o BTG estima que essa medida poderia adicionar cerca de US$ 1,5 bilhão por trimestre em receitas para a estatal.
“A subvenção adicional de R$ 0,80 por litro, mesmo válida por apenas dois meses, implica cerca de US$ 1,5 bilhão por trimestre em receitas incrementais”, destacaram.
“Se assumirmos a extensão desse benefício até o fim do ano, estimamos um impacto de cerca de 3,5 pontos percentuais no yield de FCFE.”
Nesse cenário, o banco projeta que o yield de fluxo de caixa livre da Petrobras poderia atingir cerca de 12,7% em 2026, considerando um preço do petróleo Brent de US$ 80 por barril e preços de combustíveis estáveis.
“Assumindo Brent a US$ 80 por barril em 2026 e preços de combustíveis constantes, vemos o yield de FCFE chegando a aproximadamente 12,7%”, escreveram os analistas.
Para o segmento de distribuição, o efeito também tende a ser positivo. O subsídio adicional de R$ 1,20 por litro deve incentivar maior adesão das distribuidoras ao programa.
“O aumento do subsídio para R$ 1,20 por litro deve incentivar maior adesão ao programa por parte das distribuidoras”, afirmou o BTG. “Isso tende a reduzir distorções e aumentar a previsibilidade no mercado de combustíveis.”
A leitura do banco reforça a tese de que, mesmo em um ambiente de maior intervenção, a Petrobras consegue preservar sua rentabilidade e sustentar níveis elevados de distribuição de caixa aos acionistas.
“O pacote cria um ambiente em que a companhia mantém captura de valor ao mesmo tempo em que o mercado doméstico se ajusta por meio de subsídios”, disse a equipe.
*Com informações do Money Times
A empresa diz que o contínuo ciclo de baixa da indústria petroquímica mantém os preços e os spreads pressionados, o que prejudica suas receitas. Por outro lado, as dívidas da empresa continuam crescendo como uma bola de neve
Antonio Carlos Garcia ocupava o cargo desde janeiro de 2020 e renunciou para assumir a posição na Azul, no lugar de Alexandre Wagner Malfitani
A operadora agora parcela em até 21 vezes as vendas de smartphones, acessórios e outros eletrônicos
As mudanças na estatal ocorrem por conta das eleições de outubro, já que quem for se candidatar precisa deixar os cargos no Executivo até hoje (4)
Gestora carioca escreveu carta aberta à operadora de saúde, com críticas à reeleição do Conselho e sua alta remuneração ante os maus resultados da empresa
Montadora de carros elétricos do bilionário Elon Musk têm números abaixo das expectativas em meio a redirecionamento de negócios
Mineradora mais que dobra reservas e segue entregando, mas banco afirma que boa parte da história já está no preço
Segundo uma carta da Squadra, o conselho de administração da empresa deve ganhar R$ 57 milhões em 2026, o que equivale a 1% do valor de mercado da empresa e coloca o time entre os mais bem pagos da bolsa
Analistas do banco apontam descolamento do minério e indicam potencial de valorização acima de 20% para ações
A a empresa quer que ao menos 45% da dívida seja revertida em ações, deixando os credores com até 70% das ações ordinárias, a R$ 0,40 por papel
Confira os problemas na operadora de saúde, segundo a gestora, e quais as propostas da Squadra para melhorar o retorno aos acionistas da Hapvida
A transação envolve toda a participação da Oi e de sua subsidiária na empresa de infraestrutura digital neutra e de fibra ótica por R$ 4,5 bilhões
O ponto central é a conversão das ações preferenciais (PN) em ordinárias (ON); em reuniões separadas, os detentores de papéis PNA1 e PNB1 deram o aval para a transformação integral dos ativos
Empresa dá novos passos na reestruturação e melhora indicadores no ano, mas não escapa de um trimestre negativo; veja os números
O anúncio da renúncia de Bruno Moretti vem acompanhado de novos impactos da guerra dos Estados Unidos e Israel contra o Irã
O preço por ação será de R$ 5,59, valor superior ao atual: as ações fecharam o pregão de terça-feira a R$ 4,44
Em entrevista exclusiva ao Seu Dinheiro, Marino Colpo detalha as dores do crescimento da Boa Safra e por que planos estratégicos devem incluir M&A nos próximos meses
Subsidiária VBM salta de 10% para 26% do Ebitda da Vale e deve ganhar ainda mais peso com preços elevados e novos projetos
Com um fluxo de caixa mais estável, a empresa pode remunerar os acionistas. Se não encontrar novas oportunidades de alocação de capital, poderia distribuir R$41,5 bilhões em dividendos até 2032, 90% do valor de mercado atual, diz o BTG
A saída de Rafael Lucchesi, alvo de críticas por possível interferência política, foi bem recebida pelo mercado e abre espaço para a escolha de um CEO com perfil técnico — em meio a desafios operacionais e à fraqueza do mercado norte-americano