Vale (VALE3) no vermelho: Ações da mineradora pressionam o Ibovespa hoje em meio a atualizações de projeções financeiras

As ações da Vale (VALE3) operam no vermelho nesta segunda-feira (24) e pressionam o desempenho do Ibovespa na sessão, em meio ao anúncio de novas projeções financeiras.

Por volta das 16h20, os papéis da mineradora caíam 0,77%, negociados a R$ 57,71. No mesmo horário, o principal índice de ações da B3 recuava 1,16%, aos 125.652 pontos. As ações da Vale fecharam o pregão em queda de 0,91%, a R$ 57,63. Já o Ibovespa fechou em baixa de 1,36%, aos 125.394,27 pontos.

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O desempenho negativo vem na esteira da atualização de estimativas da mineradora em relação à sensibilidade de fluxo de caixa livre para o acionista (FCFE) para 2025. 

Agora, as estimativas são de US$ 3,8 bilhões a US$ 5, bilhões, em termos reais, o que representa um FCFE yield (retorno de fluxo de caixa) de 9 a 12%.

Segundo comunicado enviado à Comissão de Valores Mobiliários, a perspectiva tem como premissa:

1. O consenso das expectativas do mercado de Ebitda Proforma de 2025, de US$ 15,5 bilhões; 
2. Investimentos (Capex) de cerca de US$ 5,9 bilhões; 
3. O intervalo de US$ 1,9 bilhões a US$ 2,4 bilhões em juros e impostos; 
4. Desembolsos de US$ 900 milhões em despesas incorridas relacionadas a Brumadinho e descaracterização de barragens; 
5. Gastos entre US$ 0,8 bilhão e US$ 1 bilhão de Associadas e joint ventures (JVs); e 
6. De US$ 1,0 bilhão a US$ 1,5 bilhão para outros desembolsos, como pagamentos de juros sobre debêntures e gastos com contratos de concessão ferroviária.

Já para o acumulado dos próximos três anos, entre 2025 e 2027, a estimativa passou para US$ 13 bilhões a US$ 15 bilhões, em termos reais, representando FCFE yield acumulado de 30% a 35%.

As demais estimativas divulgadas pela Vale seguiram sem alteração.

Outras projeções da Vale (VALE3)

Junto ao balanço do quarto trimestre de 2024, a Vale divulgou novidades em relação às projeções (guidance) para 2025.

A gigante da mineração informou que a projeção de investimentos totais neste ano foi atualizada para US$ 5,9 bilhões, uma redução de US$ 600 milhões em relação à meta previamente estipulada.

A projeção de “investimento para crescimento” foi atualizada para US$ 1,6 bilhão, contra uma estimativa anterior de até US$ 2,5 bilhões, enquanto os recursos de “manutenção” passaram a ser estimados em US$ 4,3 bilhões, frente à expectativa de até US$ 4,5 bilhões.

Por sua vez, a estimativa de investimento em soluções de minério de ferro em 2025 foi atualizada para US$ 3,9 bilhões, ante até US$ 4 bilhões, enquanto o segmento de metais para transição energética teve um corte para US$ 2 bilhões, ante até US$ 3 bilhões.

Em um resultado pior do que o esperado pelo mercado, a Vale anunciou um prejuízo líquido de US$ 694 milhões no quarto trimestre, revertendo o lucro de US$ 2,4 bilhões visto no mesmo período do ano anterior.

O Ebitda, indicador usado pelo mercado para mensurar o potencial de geração de caixa operacional de uma empresa, somou US$ 3,79 bilhões no mesmo período, queda de 41% na comparação anual. 

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Títulos de dívida

A Vale (VALE3) também anunciou que pretende reabrir uma emissão de títulos de dívida da subsidiária Vale Overseas emitidos no exterior (bonds) com vencimento em 2054.

Os papéis serão adicionais à emissão de 6.400% Guaranteed Notes com vencimento em 2054 e serão totalmente fungíveis com a emissão realizada pela Vale Overseas em junho de 2024, no montante principal agregado de US$ 1 bilhão. 

A Vale pretende usar uma parte dos recursos que levantar com a oferta para financiar o preço de recompra de certos bonds emitidos pela subsidiária.

Além dos bonds adicionais, a Vale Overseas também anunciou o início das ofertas de aquisição dos títulos de dívida abaixo por até US$ 450 milhões:

• 8.250% Guaranteed Notes due 2034 
• 6.875% Guaranteed Notes due 2039 
• 6.875% Guaranteed Notes due 2036

*Com informações do Money Times.