Totvs (TOTS3) já sobe 60% no ano; entenda os motivos por trás da alta e se ainda há espaço para mais, segundo o Itaú BBA

As ações da Totvs (TOTS3) têm se dado muito bem na bolsa ao longo de 2025, com valorização de mais de 60%. Mas, na visão do Itaú BBA, o gás ainda não acabou. O banco  reiterou a recomendação de compra para os papéis e fixou o preço-alvo em R$ 51, o que implica em uma alta de mais de 20% em relação ao fechamento da última quarta-feira (16).

De acordo com o Itaú BBA, a companhia especializada em tecnologia para gestão empresarial combina características defensivas e um crescimento anual de 22% nos próximos três anos — o que a torna uma escolha de alta qualidade para investidores de longo prazo.

Por que as ações da Totvs estão subindo — e por que ainda vale a pena comprar

O desempenho da Totvs tem sido sustentado por uma combinação de crescimento robusto nas receitas da área de gestão e pela entrada de investidores internacionais, que veem valor na companhia.

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Negociada a 23 vezes preço sobre lucro, a empresa ainda apresenta uma diferença considerável de 28% em relação aos pares globais de software, segundo os analistas do banco. Isso é um indicativo de que a empresa segue sendo negociada abaixo do seu valor justo.

No entanto, essa distância vem se fechando de uns meses para cá — em janeiro deste ano estava em 45%. Mesmo assim, o banco ressalta que a média histórica de desconto para essas ações nos últimos 10 anos foi de 12%.

“Do ponto de vista fundamental, a Totvs tem sustentado vários trimestres de sólido crescimento da receita na área de gestão. Além disso, entregou tendências de rentabilidade melhores do que o esperado em todas as unidades de negócios, aproveitando a aceleração do IGP-M [Índice Geral de Preços-Mercado] na divisão de Gestão e a implementação gradual dos braços RD Station e Techfin”, escrevem os analistas em relatório.

Cabe lembrar que o IGP-M é utilizado como um índice de correção monetária em contratos comerciais. 

No caso da Totvs, a aceleração do indicador significa que os preços desses contratos podem ser reajustados de forma mais significativa — o que impacta diretamente a rentabilidade da empresa, permitindo que ela acompanhe a inflação e mantenha suas margens de lucro.

Além disso, a implementação de soluções como o Human Experience Management, que foca na experiência do colaborador, agentes de inteligência artificial e a venda cruzada com a RD Station, plataforma de automação de marketing digital, são fundamentais para impulsionar a adoção de clientes pela Totvs.

O HXM, por exemplo, visa a aprimorar a experiência dos colaboradores nas empresas clientes, oferecendo uma plataforma mais eficiente para gestão de talentos e engajamento. A utilização de agentes de inteligência artificial, por sua vez, permite automatizar processos e melhorar a tomada de decisão dentro das organizações, agregando mais valor aos serviços da companhia.

A venda cruzada com a RD Station, que é uma plataforma de automação de marketing e vendas, fortalece a presença da empresa nas soluções de marketing digital, ampliando a base de clientes. 

Esses pilares não só aumentam a penetração da Totvs entre seus clientes, como também ajudam a melhorar as margens de rentabilidade. Ao oferecer respostas cada vez mais integradas e inovadoras, a empresa potencializa seu modelo de negócios, sustentando um crescimento consistente de lucros de cerca de 20% ao ano nos próximos três anos.

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