Melhor do que o temido? RD Saúde (RADL3) dispara com olhar mais otimista para o 2T25 — mas ainda há “dúvida do bilhão”

As ações da RD Saúde (RADL3) vêm passando por um resfriado severo ao longo deste ano, com uma queda de mais de 33% no Ibovespa desde janeiro. Mas, nesta segunda-feira (4), parece que os papéis começaram a reagir e fecharam o pregão na liderança dos ganhos no principal índice acionário da B3, com alta de 8,76%, negociados a R$ 14,90.

Os motivos por trás do impulso são as expectativas para o balanço do segundo trimestre e para a chegada dos remédios genéricos de Ozempic às farmácias brasileiras a partir do segundo semestre do ano que vem. Veja mais detalhes sobre este último motivo nesta reportagem.

• E MAIS: Calendário de resultados desta semana inclui Itaú Unibanco (ITUB4), Petrobras (PETR4), B3 (B3SA3), Magazine Luiza (MGLU3) e outras empresas; acompanhe a cobertura completa de balanços

O que esperar dos resultados da RD Saúde

Os resultados do primeiro trimestre de 2025 da RD, considerados fracos, foi um dos motivos por trás da queda das ações no ano. Nesta reportagem, o Seu Dinheiro explica em detalhes. 

Para o segundo trimestre, a expectativa do Citi é que o balanço venha melhor do que o temido pelo mercado. O banco projeta uma aceleração do lucro bruto e controle das despesas operacionais, mesmo com as margens ainda pressionadas.

Os analistas esperam que as ações da companhia continuarão a enfrentar um “muro de preocupações”, como a concorrência do e-commerce, já que grandes plataformas — como Amazon e Mercado Livre — estão avançando cada vez mais no segmento de produtos de Higiene e Cuidados Pessoais (HPC). O BTG e a XP também esperam resultados pressionados por essa concorrência.

“Para aliviar essa pressão, a RD precisará manter a combinação de aceleração da receita com disciplina em despesas, reforçando a consistência dos resultados nos próximos trimestres”, diz o banco em relatório.

Para o Itaú BBA, a dúvida do “bilhão de dólares” é o que vai acontecer com a margem bruta da empresa, dado o aumento recente dos investimentos em preços. Isso se refere a uma estratégia comercial em que uma empresa reduz suas margens ou lucros por unidade para oferecer preços mais competitivos ao consumidor. 

No caso da Raia Drogasil, esse tipo de investimento costuma acontecer quando a empresa decide reduzir preços de medicamentos ou produtos de higiene e beleza para manter sua competitividade frente ao avanço do e-commerce ou à concorrência de redes menores e farmácias independentes.

O Itaú BBA projeta uma leve contração sequencial na margem bruta, de 70 pontos-base na comparação anual, com a margem Ebitda caindo 80 pontos-base na mesma base. Os analistas destacam que o corte agressivo em despesas gerais e administrativas feito em abril, com a demissão de pessoal, é parcialmente compensado por maiores despesas com vendas. 

Tanto o BBA como o Citi têm recomendação neutra para os papéis. BTG recomenda a compra das ações.

Bia Azevedo

beatriz.azevedo@seudinheiro.com

Jornalista pela Universidade de São Paulo (USP). Em 2025, esteve entre os 50 jornalistas mais admirados da imprensa de Economia, Negócios e Finanças do Brasil. Já trabalhou como coordenadora e editora de conteúdo das redes sociais do Seu Dinheiro e Money Times. Além disso, é pós-graduada em Comunicação digital e Business intelligence pela Escola Superior de Propaganda e Marketing (ESPM).