Dividendos da Embraer em 2025? Itaú BBA faz projeções otimistas para EMBR3, mesmo após a alta expressiva da ação
Para os analistas, a fabricante de aviões ainda tem muito a entregar para os acionistas, mesmo após alta expressiva nos últimos meses

Não importa que a Embraer (EMBR3) tenha sido a ação com a melhor performance da bolsa nos últimos tempos – só em 2024, a alta foi de 150%. Nem que ela tenha um valor de mercado de R$ 45 bilhões e represente 2,3% do Ibovespa.
Ainda não foi o suficiente. Para o Itaú BBA, a ação pode ir ainda mais longe.
E o problema é que o investidor brasileiro não está prestando a atenção que deveria na fabricante aérea.
Segundo os analistas, a crença de que o rali já passou, a falta de familiaridade com o case e o foco excessivo no segmento de aviação comercial tem feito com que os investidores deixem esse “bonde” passar.
Mas a mensagem da instituição é clara: sim, ainda dá tempo de investir – e lucrar – com a Embraer.
"Estamos reiterando nossa recomendação de compra para a Embraer. Para 2025, esperamos forte geração de caixa e margens em melhoria, marcando a evolução da empresa para um negócio mais resiliente e diversificado. Apesar da recente valorização, vemos um potencial de alta significativo”, escrevem.
Leia Também
Ainda é tempo
O simples fato de que a Embraer foi a melhor ação do Ibovespa tanto nos últimos 12 quanto 18 meses já seria motivo para brilhar os olhos de qualquer investidor. Ainda mais em um contexto em que a bolsa brasileira não vive um momento muito bom.
Acontece que, como já se sabe, retornos passados não são garantia de ganhos futuros.
Neste caso, no entanto, o Itaú BBA acredita que o raio pode cair duas vezes no mesmo lugar.
Isso porque, segundo os analistas, existem diversos fatores que contribuem para a continuidade da boa performance da ação, como o desempenho operacional robusto, o crescimento dos lucros, o valuation atrativo e o potencial aumento do interesse dos investidores.
A expectativa é que o papel tenha uma taxa interna de retorno de aproximadamente 13% em dólares, sem considerar o segmento de aviação comercial, defesa e o negócio de carros voadores da EVE. Com tais opcionalidades, o retorno poderia chegar a 20%.
O preço-alvo para o ADR de Embraer (recibo da ação negociado na bolsa dos Estados Unidos) é de US$ 51. Atualmente, o papel negocia a cerca de US$ 41.
A Embraer além da aviação comercial
Embora a divisão de aviação comercial e de defesa recebam maior atenção do noticiário e dos investidores,o Itaú BBA alerta para o fato de que elas são praticamente irrelevantes para o EBIT (Lucro Antes de Juros e Impostos) da companhia, pois representam apenas 7% deste resultado.
Por outro lado, os segmentos de aviação executiva e serviços são responsáveis pela maioria esmagadora dos lucros da Embraer e mantêm um ritmo de crescimento de 12% ao ano, em um cenário conservador.
As perspectivas para ambas as linhas de negócio são positivas.
Espera-se que a receita da aviação executiva cresça a uma taxa de 11% ao ano até 2028, impulsionada por fatores como:
- Aumento da capacidade de entrega (de 130 aeronaves em 2024 para 165 em 2027);
- Forte demanda com um backlog (pedidos realizados, mas ainda não entregues) de aproximadamente 180 jatos;
- Inflação anual de preços de 3% a 5%; e
- Margens EBIT estáveis.
Já a área de serviços pode ver um crescimento de 14% ao ano, impulsionado por serviços de frota e receitas de manutenção de turbinas.
Há chances de dividendos da Embraer em 2025?
Outro pilar da tese de investimento do Itaú BBA que justifica a compra de ações da Embraer – mesmo depois de toda a alta – é o fato de que a empresa está seguindo uma tendência de redução das dívidas.
Com isso, não seria uma surpresa imaginar o pagamento de dividendos pela companhia ainda este ano.
“Prevemos que a empresa encerrará 2024 com uma dívida líquida de cerca de US$ 300 milhões (0,4x Dívida Líquida/EBITDA), mas atingirá uma dívida líquida neutra até o final de 2025, favorecida pelo aumento das entregas e pelo capex controlado. Acreditamos que isso poderia permitir que a ERJ comece a pagar dividendos já este ano”, explicam os analistas.
Apesar disso, a instituição alerta para o fato de que a natureza do negócio requer investimentos contínuos em aeronaves. Portanto, embora o BBA esteja otimista com a desalavancagem e com o pagamento aos acionistas no curto prazo, este não é um cenário que se vislumbra no médio e longo prazo.
Mercado Livre (MELI34) versão drogaria: o que a empresa tem a ganhar e o que esperar do movimento, segundo BTG e XP
Empresa argentina adquiriu a Target, de propriedade da Memed, e confirmou suas intenções de explorar este setor no Brasil
Saem Petrobras (PETR4) e Eletrobras (ELET3) e entram Prio (PRIO3) e Equatorial (EQTL3). As dez ideias da Empiricus para setembro
Segundo a casa, o enfraquecimento do mercado de trabalho norte-americano e a mudança no tom do Fed colocam o corte de juros nos EUA em setembro como cenário-base, o que pode intensificar o fluxo para ativos emergentes
Log (LOGG3) vê no e-commerce o segredo para expansão; confira os planos do braço logístico de Rubens Menin
A empresa de galpões tem como seus maiores clientes a Shopee, o Mercado Livre (MELI34) e a Amazon (AMZO34)
Como ataque hacker explorou brecha do sistema financeiro para tentar desviar mais de R$ 1 bilhão da rede Pix — e roubou quase R$ 700 milhões da Sinqia
O Seu Dinheiro foi atrás de especialistas para entender a dinâmica dos ataques hackers e por que os assaltos cibernéticos vêm se espalhando no sistema brasileiro
Havaianas agora é cool… e a Alpargatas (ALPA4) também. UBS BB eleva a recomendação para a ação e espera alta de quase 30%
Após turnaround no Brasil e acordo de distribuição nos EUA, UBS BB vê potencial de valorização de quase 30% para as ações da Alpargatas e projeta dividendos robustos
Reag Investimentos à venda: controle da gestora pode mudar de mãos após investigações sobre megaesquema do PCC
Holding anuncia tratativas para venda do bloco de controle da Reag, enquanto autoridades apuram supostos vínculos de players da Faria Lima em megaesquema do crime organizado
Nvidia que se cuide: Ações do Alibaba disparam mais de 18% após aumento na receita de inteligência artificial
Em meio à guerra comercial entre China e EUA, o grupo Alibaba se destaca como uma carta na manga contra a dependência dos chips da Nvidia
O ‘segredo’ da estratégia da Petz (PETZ3): CFO revela por que decidiu expandir os negócios para plano de saúde pet só agora
Em entrevista ao Seu Dinheiro, a diretora financeira da Petz, Aline Penna, revelou as estratégias da companhia para manter o crescimento nos próximos anos
Mercado Livre (MELI34) pode desbloquear novo potencial catalisador no Brasil, afirma XP — e acende sinal de alerta para um setor na B3
Potencial aquisição de uma farmácia em São Paulo é vista pela XP como o primeiro passo para expandir a presença do gigante do e-commerce em um setor estratégico
Mais um ataque ao Pix: hackers invadem sistemas da Sinqia e pelo menos R$ 380 milhões são levados do HSBC
Autoridades investigam o caso enquanto a Sinqia trabalha para recuperar os valores; cerca de R$ 350 milhões já foram bloqueados
Xô, montanha-russa! Infracommerce (IFCM3) quer fazer um novo grupamento de ações na bolsa. O que isso significa para o investidor?
Após meses negociando as ações IFCM3 na casa dos centavos na bolsa brasileira, a empresa tentará outra vez aumentar as cotações dos papéis; entenda
Lucro do BRB salta 461% no primeiro semestre e banco promete mais de R$ 140 milhões em JCP aos acionistas
O Banco de Brasília registrou um lucro líquido recorrente de R$ 518 milhões no primeiro semestre de 2025; veja os destaques do resultado
Iguatemi (IGTI11) fecha contrato para vender ao RBR Malls uma fatia de sua participação no shopping Pátio Higienópolis
A celebração de contrato vinculante prevê a venda de 7% do empreendimento, por R$ 169,9 milhões
Novidades no streaming: os últimos lançamentos na Netflix, no Prime Video, na HBO Max e na Apple TV+
Confira os principais lançamentos de filmes, séries e documentários que chegam aos serviços de streaming no Brasil nesta semana.
Embraer (EMBR3) reforça imagem no setor de defesa com venda para o Panamá — e o BTG gosta da mensagem que o negócio passa
Estimada em US$ 80 milhões, a transação foi formalizada durante a visita do presidente panamenho ao Brasil
XP eleva preço-alvo de bancão e mantém ação como preferida no setor financeiro; saiba qual é
A corretora reiterou a recomendação de compra e manteve o papel como top pick (preferido) do setor financeiro, destacando o potencial de valorização de 17%, mesmo após a alta de 38% acumulada neste ano
Marfrig (MRFG3) encerra contrato de venda de unidades no Uruguai para Minerva (BEEF3) após 2 anos — mas rival não aceita o “término”
O acordo estabelecia a venda de ativos para a controlada da Minerva e faz parte de uma transação bilionária anunciada pelas companhias em maio de 2023
Compra do Banco Master pelo BRB sofre novo revés por envolvimento com a Reag, alvo de operação contra o crime organizado
Pelo menos 18 dos 34 fundos declarados pelo Banco Master são administrados pela Reag e pela Trustee DTVM, ambos alvos da Polícia Federal
Vale tudo na novela: o que aconteceria se Odete Roitman tentasse passar a perna em Raquel na vida real
Especialista em direito societário analisa rasteira de Odete Roitman em Raquel Accioly que agitou a trama da novela Vale Tudo nos últimos dias
Na mira de investigações, Trustee e Banco Genial renunciam à gestão de fundos alvos de operação contra o PCC
Ontem, a Operação Carbono Oculto desmantelou um megaesquema de lavagem de dinheiro envolvendo centenas de fintechs, gestoras e empresas ligadas ao mercado financeiro