Flávio Day nos lembra a importância de ter proteção e investir em boas empresas

“Se você já entendeu como as opções funcionam, sabe que é justamente nos momentos de euforia que o mercado costuma ser pego desprevenido e as puts se tornam especialmente importantes.”

Esse parágrafo encerrou o relatório de opções da Empiricus na terça-feira da semana passada, que trazia junto a recomendação de duas puts para o caso de algum evento realmente impactante acontecer: SMALM114 e AZZAM287.

Poucos dias depois, o anúncio da pré-candidatura de Flávio Bolsonaro fez o mercado desabar.

Cenário ruim para a maioria dos investidores, que perderam bastante dinheiro na semana, mas não para quem tinha comprado algumas opções de venda para se proteger. Nesta semana, fechamos aquela mesma carteira com +33% de lucro — destaque justamente para as puts de SMAL11 e AZZA3.

A ideia da coluna de hoje não é ficar contando vantagem sobre o desempenho da carteira do Flash Trader na semana, mas lembrar que proteções são sempre importantes, especialmente quando o mercado está subindo. Lembre-se que há poucas semanas estávamos falando em máximas históricas e sequência recorde de pregões positivos.

É nesse ambiente que os investidores começam a ficar otimistas demais e esquecem dos riscos. Também é nesses momentos que acontecem as quedas exacerbadas — ou você acha que a bolsa teria caído -4% naquela sexta-feira se todo mundo já estivesse desanimado?

Mas o que importa agora é saber se ainda há esperança para as ações.

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Acabou o sonho para a bolsa brasileira?

Depois da forte queda, é natural se perguntar se é melhor desistir de uma vez por todas das ações brasileiras ou se chegou a hora de ir para o tudo ou nada. A resposta parece estar no meio.

Para o mercado, o problema é que o sobrenome Bolsonaro possui ampla rejeição, o que tende a empurrar votos de eleitores do centro para a esquerda no segundo turno, uma dinâmica parecida com a que aconteceu em 2022.

Em outras palavras, a entrada na disputa daqueles que se consideram os maiores rivais de Lula aumentam as chances do próprio Lula.

Honestamente, eu não sei se Flávio Bolsonaro continuará na corrida até o fim ou se tudo isso não passa de um blefe.

O que eu sei é que aquelas empresas que tinham marca forte, boa gestão, geração de caixa e eram pagadoras de dividendos seguirão com suas marcas, boa gestão e dividendos, independente de quem estiver no poder em 2027.

Elas não deixaram de ser boas apenas pelo fato de Flávio Bolsonaro ter entrado na disputa, e nem deixarão de ser boas se Lula voltar a ser reeleito.

Claro, no pior cenário haverá maior dificuldade, as taxas de juros provavelmente ficarão elevadas por mais tempo, o dólar não vai cair e o velho problema fiscal não vai deixar o Ibovespa chegar tão cedo nos 200 mil pontos.

Mas lembre-se que nada disso impediu Itaú e Vivo (para citar apenas dois nomes que gosto muito) de entregarem ótimas valorizações nos últimos anos.

Para essas empresas, o macro até influencia, mas não é determinante para o sucesso. Como costuma dizer André Esteves, chairman do BTG, “empresa ruim é que precisa de governo bom; empresa boa vai com governo ruim mesmo”.

Hora de ter empresa boa

Se a sua dúvida é se ainda vale a pena investir na bolsa brasileira depois do “Flávio Day”, a resposta é sim, pois o Ibovespa segue barato e a perspectiva de queda da Selic em 2026 será um grande vento a favor para os ativos.

O que o evento nos lembra é que ainda não chegou a hora de colocar ação de qualquer empresa na carteira. Por enquanto, vamos apenas com aquelas empresas boas segundo a definição do Esteves, que vão bem em qualquer cenário.

Foi com essa estratégia que a carteira do Vacas Leiteiras se valorizou 50% até aqui no ano, bem acima dos 32% do Ibovespa.

Se quiser conferir um pouco mais sobre essa estratégia que, além do ganho de capital, ainda pode te ajudar a receber um salário extra com dividendos, deixo aqui o convite.

Ah, e quando o Ibovespa voltar a renovar recordes, não se esqueça de ter algumas puts na carteira porque… bem, acho que você já entendeu.

Um abraço e até a próxima!

Ruy