Quanto rendem R$ 10 mil na poupança, no Tesouro Direto e em CDB com a Selic em 11,25%?
Banco Central cortou a taxa básica em mais 0,50 ponto percentual nesta quarta; veja como a rentabilidade dos investimentos conservadores deve reagir

Conforme sinalizado pelo Banco Central e esperado pelo mercado, o Comitê de Política Monetária (Copom) deu o pontapé inicial nas suas reuniões de 2024 com um corte de 0,50 ponto percentual na Selic nesta quarta-feira (31). Assim, a taxa básica de juros passou de 11,75% para 11,25% ao ano.
E como você talvez já tenha notado, juros mais baixos significam remunerações menores na renda fixa conservadora, inclusive na sua reserva de emergência, uma vez que aplicações indexadas à Selic e ao CDI passam a pagar menos.
Desde a reunião do Copom em novembro, o CDI mensal, taxa de juros que se aproxima da Selic, já não rende mais aquele 1,00% ao mês que o brasileiro tanto gosta.
Mas isso não quer dizer que as aplicações conservadoras devam deixar a sua carteira. Embora o cenário já permita, segundo especialistas, reduzir a posição em ativos pós-fixados, ao menos a sua reserva de emergência ainda deve permanecer aplicada neste tipo de investimento.
Além disso, 11,25% ao ano com baixíssimo risco continua sendo uma remuneração formidável.
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Quanto rendem os investimentos de renda fixa conservadora com a Selic em 11,25%?
A queda da Selic para 11,25% ainda não é o suficiente para ativar o gatilho que muda a regra de remuneração da caderneta de poupança para 70% da Selic mais Taxa Referencial (TR). Esta mudança só ocorre caso a taxa básica caia abaixo de 8,50%, cenário que ainda está bem distante.
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Assim, a poupança continua pagando seu tradicional 0,5% ao mês mais TR e se torna um pouco mais atrativa frente às aplicações financeiras indexadas à Selic e ao CDI – mas ainda com retorno pior, mesmo consideradas eventuais taxas e imposto de renda dos investimentos pós-fixados.
Com a Selic em 11,25% ao ano (e supondo um CDI um pouco inferior, de 11,15%, como costuma acontecer), as rentabilidades mensais e anuais líquidas das principais aplicações financeiras conservadoras ficam assim:
Investimento | Retorno líquido em 1 mês* | Retorno líquido em 1 ano** |
Poupança | 0,57% | 7,05% |
Tesouro Selic 2026 (via Tesouro Direto) | 0,66% | 9,10% |
CDB 100% do CDI ou fundo Tesouro Selic de taxa zero | 0,69% | 9,20% |
CDI bruto | 0,88% | 11,15% |
Parâmetros da simulação
- Para o cálculo do retorno da poupança, foi considerada a TR média de dezembro de 2023 (0,069%);
- Para o cálculo do retorno do Tesouro Selic, foram considerados uma taxa de administração igual a zero, o spread de compra e venda (espécie de “pedágio” para a venda do título antes do vencimento) e uma taxa de custódia de 0,20% ao ano sobre todo o montante investido, que é o padrão da calculadora do Tesouro Direto. Atualmente, no entanto, existe uma isenção da taxa de custódia para valores aplicados de até R$ 1 mil, o que significa que a verdadeira rentabilidade do Tesouro Selic, nesses casos, é um pouco maior que a estimada na tabela.
A Selic deve passar por mais quatro cortes de 0,50 ponto percentual e um de 0,25 ponto neste ano, encerrando 2024 a 9,00% ao ano, segundo as projeções das instituições financeiras compiladas no último Boletim Focus do Banco Cental.
Sendo assim, a Selic não deve ficar estagnada em 11,25% por muito tempo. Ou seja, a rentabilidade das aplicações conservadoras dentro de um ano, a partir de agora, deve ser ainda menor do que os valores projetados na tabela anterior.
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Importante notar ainda que, mesmo com a permanência da regra de remuneração da poupança em 0,5% mais TR, a rentabilidade da caderneta também vem caindo, ainda que sutilmente. É que, com a redução da taxa de juros, a TR também tende a recuar, embora responda por uma parcela pequena da remuneração.
Assim, para dar uma ideia melhor de como ficará a rentabilidade dos investimentos conservadores daqui para frente, vamos simular diferentes prazos de aplicação utilizando as estimativas do mercado para a Selic e o CDI nos próximos 12 e 24 meses (DI futuro).
Vale frisar, no entanto, que essas projeções podem mudar a partir da decisão do Copom de hoje, bem como das sinalizações do Banco Central para as próximas reuniões. Além disso, as projeções para a poupança continuam considerando a TR de dezembro, mas esta taxa também pode cair daqui para frente.
Investimento | Retorno líquido em 1 ano* | Retorno líquido em 2 anos** |
Poupança | 7,05% | 14,59% |
Tesouro Selic 2026 (via Tesouro Direto) | 8,11% | 16,99% |
CDB 100% do CDI ou fundo Tesouro Selic de taxa zero | 8,21% | 17,16% |
LCI 90% do CDI | 8,91% | 18,00% |
Parâmetros da simulação
- DI projetado para 1 ano: 9,95% a.a.
- Selic projetada para 1 ano: 10,05% a.a.
- DI projetado para 2 anos: 9,63% a.a.
- Selic projetada para 2 anos: 9,73% a.a.
- Para o cálculo do retorno da poupança, foi considerada a TR média de dezembro (0,069%);
- Para o cálculo do retorno do Tesouro Selic, foram considerados uma aplicação de R$ 10 mil, taxa de custódia de 0,20% ao ano, uma taxa de administração igual a zero e o spread de compra e venda (espécie de “pedágio” para a venda do título antes do vencimento).
Veja, na tabela a seguir, quanto você teria ao final de cada período caso aplicasse R$ 10 mil em cada um desses investimentos, nas circunstâncias da simulação anterior:
Investimento | Quanto você teria após 1 ano | Quanto você teria após 2 anos |
Caderneta de poupança | R$ 10.704,58 | R$ 11.458,80 |
Tesouro Selic 2026 | R$ 10.811,06 | R$ 11.698,95 |
CDB ou fundo Tesouro Selic 100% do CDI | R$ 10.820,87 | R$ 11.715,93 |
LCI 90% do CDI | R$ 10.891,22 | R$ 11.799,79 |
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