Agradeça ao Campos Neto? Dois fatores que fizeram o Nubank atingir o preço do IPO após quase dois anos

As ações do Nubank voltaram a tocar o valor da oferta pública de ações (IPO, em inglês) nesta quarta-feira (10), de US$ 9,00, após uma alta de 0,9% na abertura do pregão de hoje. Apenas nos primeiros pregões de 2024, os papéis já acumulam ganhos da ordem de 8% — em dólar.

Após alcançar os US$ 9, contudo, a ação voltou a ficar pouco abaixo desse patamar. A última vez em que o Nubank fechou o pregão acima do valor do IPO foi em fevereiro de 2022, dois meses após a estreia das ações da fintech.

Vale relembrar que, embora tenha aberto capital no Brasil e nos Estados Unidos, o Nubank optou por fechar o registro de empresa aberta no país.

Após engatarem uma queda expressiva nos primeiros meses, as ações negociadas com o ticker NU se recuperaram e agora acumulam alta de 146% nos últimos 12 meses. O valor de mercado da empresa — que também tem recibos de ações negociados na B3, com o código ROXO34 — está na casa dos US$ 42,8 bilhões (R$ 209,72 bilhões).

Assim, o Nubank fica atrás apenas do Itaú (ITUB4) entre os bancos. O maior banco privado brasileiro vale pouco mais de R$ 300 bilhões. 

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Mas o que impulsionou o Nubank nesta quarta-feira?

Na verdade, o Nubank já vinha de um processo de melhora operacional desde o fim de 2022, quando registrou lucro pela primeira vez.

Em 2023, o banco digital surpreendeu novamente quando anunciou um lucro líquido ajustado foi de US$ 355,6 milhões no terceiro trimestre, um aumento de mais de 460% em relação ao mesmo período do ano anterior. 

Parte dessa alta também pode ser creditada ao corte de juros do Banco Central brasileiro, que deve afetar a rentabilidade dos bancos como um todo. No caso, a base de clientes da fintech é mais exposta aos ciclos de juros do que outras instituições, segundo analistas.

Lembrando que a pior fase do Nubank na bolsa aconteceu justamente em 2022, quando o BC de Roberto Campos Neto levou a Selic para 13,75% ao ano. Juros maiores apertam as condições da economia e, por consequência, levam a um aumento da inadimplência no crédito. 

Com a palavra, o CEO

O CEO e cofundador do banco digital, David Vélez, considera que o mercado ainda subestima potenciais importantes da operação.

De acordo com ele, embora 85 milhões de brasileiros sejam clientes do Nubank e os índices de satisfação (NPS, na sigla em inglês) sejam os mais altos do setor, a participação de mercado do banco digital é relativamente baixa — 14% em cartões de crédito, 6% em crédito pessoal e 3% em depósitos.

O executivo escreveu sobre o Nubank na carta trimestral da gestora Dynamo, em que alguns executivos foram questionados sobre aquilo que consideram que o mercado deixa de ver nas empresas que comandam. Leia a análise aqui.

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Renan Sousa

renan.sousa@seudinheiro.com

É repórter do Seu Dinheiro. Formado em jornalismo na Universidade de São Paulo (ECA-USP) e já passou pela Editora Globo e SpaceMoney.