PetroReconcavo (RECV3) dispara até 9% após Citi elevar recomendação para compra e apostar em dividendos mais robustos

Os investidores correram para comprar ações da PetroReconcavo (RECV3) nesta quinta-feira (11) após uma mudança importante na avaliação do Citi. O banco passou a recomendar compra dos papéis ao enxergar espaço para uma remuneração mais robusta aos acionistas, mesmo com um crescimento mais moderado da produção.

A reação do mercado foi imediata. Na máxima do dia, as ações da petroleira chegaram a avançar 9,25%, cotadas a R$ 11,46.

A mudança de recomendação, de neutra para compra, reflete a avaliação do Citi de que uma parcela maior do fluxo de caixa livre (FCF) da companhia deve ser direcionada aos acionistas.

Segundo o banco, a ausência de projetos relevantes no pipeline e a falta de operações de fusões e aquisições (M&A) no radar aumentam a probabilidade de distribuição desses recursos na forma de dividendos.

Além da melhora na recomendação, o Citi reduziu o preço-alvo da ação de R$ 14 para R$ 13. Ainda assim, a nova projeção representa um potencial de valorização de quase 24% em relação ao fechamento da véspera.

De acordo com o banco, a revisão incorpora uma expectativa de produção menor de petróleo e gás no próximo ano e investimentos mais elevados, fatores parcialmente compensados pela perspectiva de preços mais altos para o petróleo.

O Citi também destaca que a PetroReconcavo gera de 13% a 14% do seu valor de mercado em fluxo de caixa livre todo ano. Também tem múltiplos de 2,6 vezes o valor de firma sobre Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização, indicador usado para medir a rentabilidade de uma empresa) projetados para 2026 e 2027.

Por volta das 14h30 (horário de Brasília), a RECV3 aparecia como a maior alta do Ibovespa, com avanço de 5,82%, a R$ 11,10. No mesmo horário, o principal índice da bolsa brasileira caía 0,15%, aos 168.362 pontos.

Produção segue como desafio para a PetroReconcavo

Apesar do otimismo com a capacidade de geração e distribuição de caixa da companhia, o Citi vê o crescimento da produção como um dos principais pontos de atenção para a tese de investimento.

Esse foi um dos fatores que pesaram na revisão das estimativas para a empresa.

Segundo os dados operacionais de maio, a PetroReconcavo produziu aproximadamente 23,9 mil barris de óleo equivalente por dia (boe/dia), queda de 1,9% em relação ao mês anterior.

De acordo com a companhia, o resultado foi impactado principalmente por eventos não programados registrados no Ativo Bahia.