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A dólar avança mais de 3% no ano, com os investidores de olho na trajetória dos juros da maior economia do mundo
O tema da semana é política monetária. Os bancos centrais do Brasil, dos Estados Unidos e do Japão divulgam as suas decisões nos próximos dias e a espera — que parece ser longa para os investidores — repercute no desempenho do dólar.
Na comparação com o real, a moeda norte-americana operava a R$ 5,0255, com alta de 0,53% no mercado à vista, por volta das 12h (horário de Brasília). Já em relação a moedas mais fortes, o indicador DXY registrava avanço de 0,09%, aos 103.523 pontos.
No ano, o dólar acumula alta de 3,53%. Siga os mercados.
O principal motivo para a alta do dólar é a escalada dos rendimentos (yields) dos títulos do Tesouro dos Estados Unidos, ou seja, os juros projetados para a dívida do governo norte-americano.
Hoje, os Treasurys de 10 anos sobem a 4,332%, enquanto os juros projetados para 30 anos avançam a 4,460%, próximos da marca psicológica de R$ 5.
Esse movimento acontece devido às preocupações dos investidores sobre a trajetória dos juros, após dados de atividade econômica mais fortes que o esperado.
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Entre eles, o índice de preços ao consumidor (CPI, na sigla em inglês) avançou 0,4% em fevereiro na comparação com janeiro, em linha com o esperado. O núcleo do CPI, que exclui itens mais voláteis como alimentos e energia, registrou alta de 0,4% em fevereiro ante janeiro, também de acordo com as projeções.
Na base anual, a inflação subiu 3,2%, levemente acima da alta de 3,1% esperada pelo mercado. Já o núcleo avançou 3,8% na comparação anual de fevereiro, também acima dos 3,7% projetados.
Embora o CPI não seja o índice de preços preferido do Federal Reserve (Fed), mas é um dos indicadores para calibrar as expectativas sobre a trajetória de juros do país.
Na visão do mercado, o dado apontou que a economia segue ainda resiliente e crescendo, mesmo com os juros no maior nível em 22 anos, o que coloca em risco a perspectiva de três cortes até o fim de 2024.
Além disso, os olhos dos investidores estão concentrados na ‘Super Quarta’. O Comitê Federal de Política Monetária (Fomc, na sigla em inglês) do Federal Reserve (Fed) se reúne na próxima quarta-feira (20). A expectativa é de manutenção do intervalo de juros, mas com expectativa de sinalização de início de corte em junho.
O Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central do Brasil (BCB) se reúne no mesmo dia.
Em linhas gerais, os Treasurys são considerados o investimento mais seguro do mundo, pelo fato de o governo dos EUA nunca ter dado calote na história e ainda ser o emissor da moeda — no caso o dólar.
Assim como os títulos do Tesouro brasileiro, os Treasurys possuem diferentes vencimentos, sendo os mais relevantes os de 2, 10 e 30 anos.
Ou seja, ao comprar Treasurys o investidor empresta dinheiro para o governo dos Estados Unidos, com a perspectiva de receber algum retorno financeiro nesses períodos, dada uma taxa negociada diariamente.
Essas taxas, também chamadas de yields (rendimentos) variam de acordo com a perspectiva dos investidores para a trajetória da taxa de juros da maior economia do planeta. Vale lembrar que a faixa atual dos juros está entre 5,25% a 5,50% ao ano.
Sendo assim, o juro norte-americano ajuda a estabelecer o valor do dólar no mercado internacional. Em linhas gerais, pode ser considerado também como custo de oportunidade de investimento em dólar.
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