Com juros em queda, Bank of America vê Ibovespa em 145 mil pontos em 2024 e abre aposta no varejo

O Ibovespa acaba de renovar seu recorde de fechamento pela primeira vez em dois anos e meio.

Na visão do Bank of America (BofA), porém, o principal índice de ações da B3 tem grande chances de emplacar uma sucessão de novos recordes no decorrer dos próximos meses.

Em meio à queda dos juros e à percepção de melhora nos indicadores macroeconômicos brasileiros, o bancão norte-americano prevê que o Ibovespa sairá dos atuais 130 mil pontos para chegar ao fim de 2024 na faixa de 145 mil pontos.

A afirmação foi feita nesta sexta-feira (15) por David Beker, chefe de economia do BofA para o Brasil, em um café da manhã com jornalistas.

Caso a projeção do BofA se confirme, o Ibovespa vai fechar 2024 com uma valorização de 11% em relação ao fechamento de ontem.

A aposta do BofA no varejo

Exposto principalmente ao setor de commodities e a bancos no Brasil, o BofA acaba de acrescentar a suas apostas uma classe de ações que vem passando perrengue na bolsa: varejo e comércio eletrônico.

Beker admite que se trata de aposta arriscada, mas que pode gerar lucros por ir na contramão da percepção geral do mercado.

Afinal, o setor sofreu muito com a rápida e acentuada escalada dos juros.

“A vida é sempre mais difícil com os juros em alta”, disse Beker.

No entanto, os números dessas empresas já estiveram piores e suas ações, mais caras, afirmou.

Hoje, o setor como um todo estaria barato e com métricas melhores do que em um passado recente.

Além disso, o Bank of America prevê um aumento da participação do consumo no PIB brasileiro em 2024.

Beker não revelou em quais empresas do setor de varejo o BofA está apostando, mas um relatório recente contém a resposta.

E ela passa longe de empresas como Americanas (AMER3), Casas Bahia (BHIA3) e Magazine Luiza (MGLU3), que viveram um ano difícil no Ibovespa e fora dele.

Analistas do Bank of America recomendam a compra de ações do Mercado Livre (MELI34), da Vivara (VIVA3) e da Smartfit (SMFT3) quando o assunto é investir em varejo e comércio eletrônico em 2024.

O trio tem se destacado com indicações recentes por outras instituições financeiras.

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Projeções macroeconômicas

Além de antever o Ibovespa a 145 mil pontos no fim do ano que vem, Beker apresentou as projeções macroeconômicas do BofA para 2023, 2024 e 2025.

O banco estima que o PIB vai fechar este ano com expansão de 3,0%, desacelerando a 2,2% em 2024 e reacelerando a 2,5% em 2025.

Beker admitiu que os economistas em geral têm subestimado o PIB brasileiro há anos e afirmou que o governo do presidente Luiz Inácio Lula da Silva está entregando mais do que se esperava inicialmente.

O principal desafio visto por ele para a economia brasileira no ano que vem refere-se à busca pelo cumprimento da meta fiscal e o andamento da outra parte da reforma tributária, referente à renda.

Na avaliação dele, tão importante quanto qualquer eventual resultado é a percepção de que o governo está comprometido com a responsabilidade fiscal.

Voltando às projeções, a inflação oficial deve seguir perdendo força, fechando 2023 em 4,8%, caindo para 3,7% no ano que vem e chegando a 3,5% no ano seguinte.

Já o dólar deve encerrar o ano por volta de R$ 4,95 e chegar ao fim de 2024 perto de R$ 4,75.

A taxa Selic, por sua vez, deve cair dos atuais 11,75% para 9,5% no decorrer do ano que vem e assim permanecer pelo menos até o fim de 2025.

Uma janela de IPOs para o Ibovespa

David Beker acredita que a bolsa brasileira voltará a ter IPOs em 2024.

A B3 não tem um IPO desde agosto de 2021, quando a Oncoclínicas (ONCO3) abriu seu capital.

Mesmo sem dispor de uma estimativa, Beker afirma que as condições macroeconômicas mostram-se cada vez mais propícias para a abertura de uma nova janela para os IPOs.

Bofa recomenda Ibovespa contra bolsa mexicana

Dado este cenário, Beker, que também cuida da estratégia do BofA para a América Latina, disse que o banco tem recomendado a seus clientes que comprem Ibovespa e vendam bolsa mexicana.

Em relação ao mercado de câmbio, ele disse que o BofA também aposta no real contra o peso do México.

De acordo com Beker, isso se deve principalmente ao fato de o mercado financeiro mexicano ter cumprido um certo potencial e de o país ter eleições gerais previstas para o ano que vem.