Na festa dos IPOs entre 2020 e 2021, só 16% das empresas acumulam alta na bolsa
Dentre as piores performances em relação ao Ibovespa desde o IPO, destacam-se Enjoei (ENJU3), EspaçoLaser (ESPA3) e Mobly (MBLY3)
A festa das ofertas públicas de empresas brasileiras na bolsa (IPO) entre 2020 e 2021 deixou uma forte ressaca para os investidores que colocaram dinheiro nas companhias.
De acordo com um levantamento realizado pela Guide Investimentos, dos 69 IPOs realizados entre 2020 e 2021, apenas 11 tiveram desempenho acima do Índice Bovespa, ou seja, 16% do total.
Dentre as piores performances em relação ao Ibovespa, destacam-se Enjoei (ENJU3), EspaçoLaser (ESPA3) e Mobly (MBLY3).
Em relatório, a Guide afirma que uma das razões que pesam contra a performance dos papéis estreantes alguns dias após o IPO é a assimetria de informações.
A corretora diz que os incentivos oferecidos aos bancos que coordenam os IPOs fazem com que a promoção das empresas seja intensa.
Além disso, as promessas dos diretores das empresas antes da oferta pública às vezes não se concretizam, o que pode levar a uma reação exagerada dos investidores.
Leia Também
Padrão de comportamento pós-IPO
A Guide identificou um padrão de comportamento das ações estreantes já conhecido na literatura de finanças, que é uma performance quase sempre positiva no primeiro dia de negociação.
Os cálculos da corretora mostram que a média dos retornos de todos os IPOs de empresas brasileiras desde 2017 foi de 5% no primeiro dia de negociação. Mas alguns casos fugiram à regra, como Banco BMG (BMGB4) e Agrogalaxy (AGXY3).
Também foi verificado retorno positivo após o fim do período de lock-up de 45 dias, durante os quais o investidor não pode vender o ativo. Em média, desde 2017, o retorno dos IPOs até o fim do período de lock-up foi de 4,4%.
“Juntando a informação que os IPOs têm retorno positivo de 5,2% em média no primeiro dia de negociação e 4,4% após 45 dias, parece uma decisão melhor não aceitar o período de lock-up”, escreveram os analistas da Guide em relatório.
As piores performances dos IPOs
A Guide listou as piores performances dos IPOs desde 2017. Mas no Top -10, só aparecem empresas que abriram capital entre 2020 e 2021. Confira:
| Companhia | Ticker | Retorno anualizado desde o IPO |
| Enjoei | ENJU3 | -70% |
| EspaçoLaser | ESPA3 | -69% |
| Mobly | MBLY3 | -69% |
| Brisanet | BRIT3 | -69% |
| ClearSale | CLSA3 | -67% |
| GetNinjas | NINJ3 | -66% |
| Oncoclínicas | ONCO3 | -63% |
| Westwing | WEST3 | -62% |
| OceanPact | OPCT3 | -61% |
| Infracommerce | IFCM3 | -60% |
As exceções
Por outro lado, as empresas vitoriosas até agora, apesar de poucas, destacam-se pelo forte desempenho acima do Ibovespa.
| Companhia | Ticker | Retorno anualizado desde o IPO |
| Vamos | VAMO3 | 71% |
| 3R Petroleum | RRRP3 | 54% |
| Intelbras | INTB3 | 50% |
| Vittia | VITT3 | 39% |
| CBA | CBAV3 | 37% |
| Orizon | ORVR3 | 35% |
| Locaweb | LWSA3 | 17% |
Leia também:
- Mais um banco corta preço-alvo do Nubank e ações estendem sangria para o menor nível desde o IPO
- Com queda de 20% desde o IPO, Eletromidia (ELMD3) anuncia recompra de ações após balanço do 1T22
- Com escassez de IPOs, BR Partners (BRBI11) garante resultado com emissões de renda fixa
COMPARTILHAR
Raízen (RAIZ4) e Braskem (BRKM5) derretem mais de 10% cada: o que movimentou o Ibovespa na semana
A Bolsa brasileira teve uma ligeira alta de 0,3% em meio a novos sinais de desaceleração econômica doméstica; o corte de juros está próximo?
Ficou barata demais?: Azul (AZUL4) leva puxão de orelha da B3 por ação abaixo de R$ 1; entenda
Em comunicado, a companhia aérea informou que tem até 4 de fevereiro de 2026 para resolver o problema
Nubank dispara 9% em NY após entregar rentabilidade maior que a do Itaú no 2T25 — mas recomendação é neutra, por quê?
Analistas veem limitações na capacidade de valorização dos papéis diante de algumas barreiras de crescimento para o banco digital
TRXF11 renova apetite por aquisições: FII adiciona mais imóveis no portfólio por R$ 98 milhões — e leva junto um inquilino de peso
Com a transação, o fundo imobiliário passa a ter 72 imóveis e um valor total investido de mais de R$ 3,9 bilhões em ativos
Banco do Brasil (BBAS3): Lucro de quase R$ 4 bilhões é pouco ou o mercado reclama de barriga cheia?
Resultado do segundo trimestre de 2025 veio muito abaixo do esperado; entenda por que um lucro bilionário não é o bastante para uma instituição como o Banco do Brasil (BBAS3)
FII anuncia venda de imóveis por R$ 90 milhões e mira na redução de dívidas; cotas sobem forte na bolsa
Após acumular queda de mais de 67% desde o início das operações na B3, o fundo imobiliário vem apostando na alienação de ativos do portfólio para reduzir passivos
“Basta garimpar”: A maré virou para as small caps, mas este gestor ainda vê oportunidade em 20 ações de ‘pequenas notáveis’
Em meio à volatilidade crescente no mercado local, Werner Roger, gestor da Trígono Capital, revelou ao Seu Dinheiro onde estão as principais apostas da gestora em ações na B3
Dólar sobe a R$ 5,4018 e Ibovespa cai 0,89% com anúncio de pacote do governo para conter tarifaço. Por que o mercado torceu o nariz?
O plano de apoio às empresas afetadas prevê uma série de medidas construídas junto aos setores produtivos, exportadores, agronegócio e empresas brasileiras e norte-americanas
Outra rival para a B3: CSD BR recebe R$ 100 milhões do Citi, Morgan Stanley e UBS para criar nova bolsa no Brasil
Investimento das gigantes financeiras é mais um passo para a empresa, que já tem licenças de operação do Banco Central e da CVM
HSML11 amplia aposta no SuperShopping Osasco e passa a deter mais de 66% do ativo
Com a aquisição, o fundo imobiliário concluiu a aquisição adicional do shopping pretendida com os recursos da 5ª emissão de cotas
Bolsas no topo e dólar na base: estas são as estratégias de investimento que o Itaú (ITUB4) está recomendando para os clientes agora
Estrategistas do banco veem um redirecionamento global de recursos que pode chegar ao Brasil, mas existem algumas condições pelo caminho
A Selic vai cair? Surpresa em dado de inflação devolve apetite ao risco — Ibovespa sobe 1,69% e dólar cai a R$ 5,3870
Lá fora os investidores também se animaram com dados de inflação divulgados nesta terça-feira (12) e refizeram projeções sobre o corte de juros pelo Fed
Patria Investimentos anuncia mais uma mudança na casa — e dessa vez não inclui compra de FIIs; veja o que está em jogo
A movimentação está sendo monitorada de perto por especialistas do setor imobiliário
Stuhlberger está comprando ações na B3… você também deveria? O que o lendário fundo Verde vê na bolsa brasileira hoje
A Verde Asset, que hoje administra mais de R$ 16 bilhões em ativos, aumentou a exposição comprada em ações brasileiras no mês passado; entenda a estratégia
FII dá desconto em aluguéis para a Americanas (AMER3) e cotas apanham na bolsa
O fundo imobiliário informou que a iniciativa de renegociação busca evitar a rescisão dos contratos pela varejista
FII RBVA11 anuncia venda de imóvel e movimenta mais de R$ 225 milhões com nova estratégia
Com a venda de mais um ativo, localizado em São Paulo, o fundo imobiliário amplia um feito inédito
DEVA11 vai dar mais dores de cabeça aos cotistas? Fundo imobiliário despenca mais de 7% após queda nos dividendos
Os problemas do FII começaram em 2023, quando passou a sofrer com a inadimplência de CRIs lastreados por ativos do Grupo Gramado Parks
Tarifaço de Trump e alta dos juros abrem oportunidade para comprar o FII favorito para agosto com desconto; confira o ranking dos analistas
Antes mesmo de subir no pódio, o fundo imobiliário já vinha chamando a atenção dos investidores com uma série de aquisições
Trump anuncia tarifa de 100% sobre chips e dispara rali das big techs; Apple, AMD e TSMC sobem, mas nem todas escapam ilesas
Empresas que fabricam em solo americano escapam das novas tarifas e impulsionam otimismo em Wall Street, mas Intel não conseguiu surfar a onda
Ações baratas e dividendos gordos: entenda a estratégia deste gestor para multiplicar retornos com a queda dos juros
Com foco em papéis descontados e empresas alavancadas, a AF Invest aposta em retomada da bolsa e distribuição robusta de proventos com a virada de ciclo da Selic
