IRB finalmente dá lucro. Chegou a hora de comprar as ações?
Quando comparamos o IRB com outras companhias do setor de seguros brasileiras e de resseguros globais eu não consigo ver nada "super barato" nos preços atuais
O dia era 23 de março: uma quarta-feira ensolarada e um calor desconfortável na cidade de São Paulo.
Se os dias comuns já me fazem sentir falta do escritório (e do ar condicionado), a saudade só aumenta quando a temperatura está para lá dos 30°.
Mas esse calor elevado na capital paulistana nem se comparava ao dos fóruns do mercado financeiro naquele dia, que estavam fervendo por causa da resseguradora IRB.
O motivo?
Depois de três trimestres seguidos de prejuízos enormes, que superaram R$ 1,5 bilhão em 2020, naquele dia a companhia anunciou um lucro de R$ 18 milhões referente ao mês de janeiro de 2021 – pequeno na comparação com os prejuízos recentes, mas o suficiente para deixar os investidores em êxtase e provocar uma alta de quase 9% nas ações no intraday.
Será que chegou a hora de comprar as ações?
Leia Também
IRB (não) está barato
É engraçado como os argumentos que eu leio para a compra de IRB são majoritariamente de que "IRBR3 está barata".
Mas não sob a ótica do value investing tradicional de Benjamin Graham, que relaciona preço (cotação) e valor intrínseco (resultados).
Normalmente, a justificativa é bem mais simplista: a de que os papéis estão baratos basicamente porque estão negociando por preços 90% menores do que as máximas históricas.
Para começo de conversa, é sempre bom lembrar que se os preços caíram 90%, os lucros caíram ainda mais — quer dizer, na verdade viraram enormes prejuízos em 2020.
Além disso, quando comparamos os múltiplos de IRB com os de outras companhias do setor de seguros brasileiras e de resseguros globais eu não consigo ver nada "super barato" nos preços atuais da companhia.
Na verdade, ainda vemos as ações entre as mais caras.
Você pode estar comprando as ações do IRB porque acha o nome da companhia engraçado.
Ou porque concluiu que depois da queda de 90% agora "há muito mais chances de o papel subir do que de continuar caindo".
Uma outra justificativa – bem mais plausível, na minha opinião – seria comprar IRBR3 porque a nova gestão poderá colocar a companhia de volta nos trilhos e permitir que os resultados voltem a se recuperar nos próximos anos, levando a uma reavaliação positiva dos papéis por parte do mercado, mesmo sabendo que isso pode demorar muito tempo.
No entanto, justificar que está comprando IRBR3 porque os papéis estão super baratos, como é o que costumamos ler por aí, não tem o menor sentido sob a ótica fundamentalista.
Desconto por desconfiança
Existe um outro problema que vai continuar pesando sobre os preços dos papéis.
A companhia pode ter reconquistado alguns investidores desde os enormes escândalos divulgados no início do ano passado.
Pode ter reconquistado a sua confiança, inclusive – sem julgamentos.
Mas é provável que a maior parte do mercado continuará machucada e querendo se manter distante de IRB por um bom tempo. E com razão.
Como diz uma das citações mais sábias que eu conheço: "A confiança é a coisa mais fácil no mundo de se perder, e a mais difícil de se reconquistar."
Muita gente perdeu muito dinheiro com IRBR3. Não apenas investidores profissionais, mas investidores comuns também.
Fundos que investiam na companhia na época que o escândalo foi revelado viram suas cotas caírem, os resgates aumentarem e, mais importante, suas reputações serem abaladas depois do episódio por não terem descoberto a falcatrua com antecedência.
A gestão atual vem trabalhando duro para curar essas cicatrizes, re-enquadrando o capital regulatório da companhia, cancelando contratos ruins e renovando apenas aqueles que tragam boa rentabilidade no futuro. Mas não espere que a confiança vai voltar com o anúncio da melhora de resultado em um único mês.
Até lá, o mercado vai continuar exigindo um desconto maior e eu não me surpreenderia em ver os papéis pressionados mesmo depois de alguns trimestres positivos.
Como encontrar os tesouros por conta própria
Eu sei que é muito tentador seguir aquela "dica esperta" de investimento.
Mas isso também pode te colocar em armadilhas perigosas, como é o caso de quem colocou uma grana preta em IRBR3 porque ouviu por aí que o papel estava barato quando negociava por R$ 10 e viu as ações caírem ainda mais desde então.
A melhor maneira de evitar esse tipo de cilada e encontrar verdadeiras oportunidades de valorização é você mesmo aprender a analisar os investimentos disponíveis.
No curso O Investidor Definitivo, o Felipe Miranda ensina a pessoas comuns que nem têm experiência no mercado financeiro a se tornarem investidores completos e encontrarem por conta própria os tesouros escondidos na bolsa.
Os primeiros vídeos já estão liberados e você pode assistir agora mesmo. Se quiser conferir, deixo aqui o convite.
Um grande abraço e até a próxima!
Leia também:
- Quer ganhar dinheiro com o petróleo? Então NÃO invista nas ações da Petrobras
- Quem quer ser um milionário? Saiba de quanto você precisa para ser considerado rico
- A rentabilidade do vizinho é maior que a sua? Tome cuidado com os ganhos dos “traders perfeitos”
- Certeza é para idiotas. Como ganhar na bolsa mesmo sem saber para que lado a ação vai andar
14 de setembro de 2026 - 11:06
MEXENDO NA CARTEIRA
TRXF11 vai às compras de novo, e mercado torce o nariz: cotas caem após FII desembolsar R$ 340 milhões por ativos corporativos
14 de setembro de 2026 - 11:06
14 de setembro de 2026 - 10:01
BOLSA EM DÓLARES
Ibovespa mais acessível para o gringo? Novidade na B3 a partir de hoje pode ajudar o índice
14 de setembro de 2026 - 10:01
14 de setembro de 2026 - 6:12
REPORTAGEM ESPECIAL
Trade eleitoral: como os tubarões do mercado estão se posicionando para ganhar com as eleições — e limitar o prejuízo se a aposta der errado
14 de setembro de 2026 - 6:12
13 de setembro de 2026 - 13:06
SOBE E DESCE DAS AÇÕES
Alívio nos juros favorece Assaí (ASAI3), enquanto Direcional (DIRR3) amarga a pior queda do Ibovespa. O que aconteceu?
13 de setembro de 2026 - 13:06
11 de setembro de 2026 - 12:46
GIGANTE DA BOLSA
Petrobras (PETR4) está mais forte nessas eleições e pode saltar 32%, diz BTG – mas 4 gatilhos podem levar a ação além
11 de setembro de 2026 - 12:46
10 de setembro de 2026 - 15:01
IBOV MAIS COMPLETO
BDRs de Nubank, XP, Inter e JBS podem ganhar espaço no Ibovespa; entenda por que isso importa
10 de setembro de 2026 - 15:01
9 de setembro de 2026 - 17:02
MAIS INTERNACIONAL
B3 muda regra do Ibovespa e BDRs de brasileiras poderão entrar no índice já a partir da próxima edição
9 de setembro de 2026 - 17:02
8 de setembro de 2026 - 14:06
IÇANDO AS VELAS
Por que o Bank of America voltou a recomendar a compra de ações brasileiras na contramão de JP Morgan e Morgan Stanley
8 de setembro de 2026 - 14:06
8 de setembro de 2026 - 13:12
MERCADOS
O combo que fez o Ibovespa saltar mais de 4.000 pontos em 50 minutos na volta do feriado
8 de setembro de 2026 - 13:12
8 de setembro de 2026 - 12:46
NOVA ESCALAÇÃO
Tenda (TEND3) ganha vaga no Ibovespa — mas duas ações ficaram pelo caminho; veja a nova carteira do índice
8 de setembro de 2026 - 12:46
7 de setembro de 2026 - 17:47
MERCADOS HOJE
Petróleo fecha em alta e se aproxima de US$ 100, e China aumenta reservas cambiais e em ouro; veja o dia nos mercados globais
7 de setembro de 2026 - 17:47
7 de setembro de 2026 - 16:10
TROCA-TROCA
Dividendos para setembro: Itaú (ITUB4) e Vale (VALE3) saem da carteira da Rico; veja quem entrou
7 de setembro de 2026 - 16:10
7 de setembro de 2026 - 12:17
SETOR DE CONSTRUÇÃO
Não é MRV (MRVE3) nem Direcional (DIRR3): Itaú BBA acredita que outra ação pode valorizar até 107%
7 de setembro de 2026 - 12:17
5 de setembro de 2026 - 17:45
RENDA PASSIVA
Quem mais pagou dividendos em 2026? Veja o ranking das 10 maiores pagadoras no 2º trimestre
5 de setembro de 2026 - 17:45
5 de setembro de 2026 - 12:01
ESTRATÉGIA DO GESTOR
Nem Tesouro IPCA+, nem crédito: aposta de Stuhlberger agora está na bolsa
5 de setembro de 2026 - 12:01
4 de setembro de 2026 - 18:45
DOIS GIGANTES, DUAS APOSTAS
200 mil ou pé atrás? Os três elementos que decidirão os próximos meses da bolsa brasileira
4 de setembro de 2026 - 18:45
4 de setembro de 2026 - 11:50
ONDE INVESTIR
Onde investir em setembro? Com eleições pegando fogo e uma onda de RJs, veja onde apostar na bolsa, renda fixa, FIIs e exterior
4 de setembro de 2026 - 11:50
4 de setembro de 2026 - 9:57
RADAR DE FIIS
BTLG11 vai às compras e coloca galpões ocupados por Mercado Livre e Amazon no carrinho; veja detalhes da transação de R$ 959 milhões
4 de setembro de 2026 - 9:57
4 de setembro de 2026 - 6:04
FII DO MÊS
Mau humor do mercado deixa fundo imobiliário favorito dos analistas 15% mais barato; veja os FIIs indicados para setembro
4 de setembro de 2026 - 6:04
3 de setembro de 2026 - 16:48
QUAL A VISÃO PARA O FUTURO
