IRB finalmente dá lucro. Chegou a hora de comprar as ações?
Quando comparamos o IRB com outras companhias do setor de seguros brasileiras e de resseguros globais eu não consigo ver nada "super barato" nos preços atuais
O dia era 23 de março: uma quarta-feira ensolarada e um calor desconfortável na cidade de São Paulo.
Se os dias comuns já me fazem sentir falta do escritório (e do ar condicionado), a saudade só aumenta quando a temperatura está para lá dos 30°.
Mas esse calor elevado na capital paulistana nem se comparava ao dos fóruns do mercado financeiro naquele dia, que estavam fervendo por causa da resseguradora IRB.
O motivo?
Depois de três trimestres seguidos de prejuízos enormes, que superaram R$ 1,5 bilhão em 2020, naquele dia a companhia anunciou um lucro de R$ 18 milhões referente ao mês de janeiro de 2021 – pequeno na comparação com os prejuízos recentes, mas o suficiente para deixar os investidores em êxtase e provocar uma alta de quase 9% nas ações no intraday.
Será que chegou a hora de comprar as ações?
Leia Também
[captacao]
IRB (não) está barato
É engraçado como os argumentos que eu leio para a compra de IRB são majoritariamente de que "IRBR3 está barata".
Mas não sob a ótica do value investing tradicional de Benjamin Graham, que relaciona preço (cotação) e valor intrínseco (resultados).
Normalmente, a justificativa é bem mais simplista: a de que os papéis estão baratos basicamente porque estão negociando por preços 90% menores do que as máximas históricas.
Para começo de conversa, é sempre bom lembrar que se os preços caíram 90%, os lucros caíram ainda mais — quer dizer, na verdade viraram enormes prejuízos em 2020.
Além disso, quando comparamos os múltiplos de IRB com os de outras companhias do setor de seguros brasileiras e de resseguros globais eu não consigo ver nada "super barato" nos preços atuais da companhia.
Na verdade, ainda vemos as ações entre as mais caras.
Você pode estar comprando as ações do IRB porque acha o nome da companhia engraçado.
Ou porque concluiu que depois da queda de 90% agora "há muito mais chances de o papel subir do que de continuar caindo".
Uma outra justificativa – bem mais plausível, na minha opinião – seria comprar IRBR3 porque a nova gestão poderá colocar a companhia de volta nos trilhos e permitir que os resultados voltem a se recuperar nos próximos anos, levando a uma reavaliação positiva dos papéis por parte do mercado, mesmo sabendo que isso pode demorar muito tempo.
No entanto, justificar que está comprando IRBR3 porque os papéis estão super baratos, como é o que costumamos ler por aí, não tem o menor sentido sob a ótica fundamentalista.
Desconto por desconfiança
Existe um outro problema que vai continuar pesando sobre os preços dos papéis.
A companhia pode ter reconquistado alguns investidores desde os enormes escândalos divulgados no início do ano passado.
Pode ter reconquistado a sua confiança, inclusive – sem julgamentos.
Mas é provável que a maior parte do mercado continuará machucada e querendo se manter distante de IRB por um bom tempo. E com razão.
Como diz uma das citações mais sábias que eu conheço: "A confiança é a coisa mais fácil no mundo de se perder, e a mais difícil de se reconquistar."
Muita gente perdeu muito dinheiro com IRBR3. Não apenas investidores profissionais, mas investidores comuns também.
Fundos que investiam na companhia na época que o escândalo foi revelado viram suas cotas caírem, os resgates aumentarem e, mais importante, suas reputações serem abaladas depois do episódio por não terem descoberto a falcatrua com antecedência.
A gestão atual vem trabalhando duro para curar essas cicatrizes, re-enquadrando o capital regulatório da companhia, cancelando contratos ruins e renovando apenas aqueles que tragam boa rentabilidade no futuro. Mas não espere que a confiança vai voltar com o anúncio da melhora de resultado em um único mês.
Até lá, o mercado vai continuar exigindo um desconto maior e eu não me surpreenderia em ver os papéis pressionados mesmo depois de alguns trimestres positivos.
Como encontrar os tesouros por conta própria
Eu sei que é muito tentador seguir aquela "dica esperta" de investimento.
Mas isso também pode te colocar em armadilhas perigosas, como é o caso de quem colocou uma grana preta em IRBR3 porque ouviu por aí que o papel estava barato quando negociava por R$ 10 e viu as ações caírem ainda mais desde então.
A melhor maneira de evitar esse tipo de cilada e encontrar verdadeiras oportunidades de valorização é você mesmo aprender a analisar os investimentos disponíveis.
No curso O Investidor Definitivo, o Felipe Miranda ensina a pessoas comuns que nem têm experiência no mercado financeiro a se tornarem investidores completos e encontrarem por conta própria os tesouros escondidos na bolsa.
Os primeiros vídeos já estão liberados e você pode assistir agora mesmo. Se quiser conferir, deixo aqui o convite.
Um grande abraço e até a próxima!
Leia também:
- Quer ganhar dinheiro com o petróleo? Então NÃO invista nas ações da Petrobras
- Quem quer ser um milionário? Saiba de quanto você precisa para ser considerado rico
- A rentabilidade do vizinho é maior que a sua? Tome cuidado com os ganhos dos “traders perfeitos”
- Certeza é para idiotas. Como ganhar na bolsa mesmo sem saber para que lado a ação vai andar
26 de outubro de 2026 - 13:51
DA PRIMAVERA AO OUTONO?
Dólar a R$ 6, bolsa em queda de até 30% e juros mais altos: o que Wall Street espera do Brasil após a reeleição de Lula
26 de outubro de 2026 - 13:51
26 de outubro de 2026 - 12:29
SANGRIA NA BOLSA
Ibovespa cai 14%, dólar sobe a R$ 5,40, mas nem todo mundo perdeu — entenda o caos nos mercados
26 de outubro de 2026 - 12:29
26 de outubro de 2026 - 12:10
DEPOIS DA BONANÇA, A TEMPESTADE
Ibovespa em choque: várias ações derretem mais de 40% após virada de Lula no segundo turno, apenas 6 sobem
26 de outubro de 2026 - 12:10
26 de outubro de 2026 - 10:48
BOTÃO DE PÂNICO
‘Circuit breaker’: o que é botão do pânico da bolsa, acionado após a reeleição de Lula
26 de outubro de 2026 - 10:48
26 de outubro de 2026 - 10:17
MODO DEFESA
Salve-se quem puder: Ibovespa pode tombar 17% após reeleição de Lula, avalia BTG; quais ações podem escapar?
26 de outubro de 2026 - 10:17
26 de outubro de 2026 - 10:01
NA CONTRAMÃO
Gavekal, importante casa de análise gringa, recomenda compra de ativos no Brasil após vitória de Lula; ações caem 30% lá fora
26 de outubro de 2026 - 10:01
25 de outubro de 2026 - 22:48
REPORTAGEM ESPECIAL
Lula venceu, e a festa da bolsa pode acabar: o que esperar dos investimentos agora?
25 de outubro de 2026 - 22:48
25 de outubro de 2026 - 22:28
MERCADOS
Petrobras despenca 12%, Vale cai 4% e EWZ tomba 19%: a reação imediata à vitória de Lula — e o que vem por aí
25 de outubro de 2026 - 22:28
25 de outubro de 2026 - 11:00
Conteúdo Empiricus
O teto do INSS hoje é de R$ 8.475,55, mas grupo de investidores recebeu o dobro com esse sistema; entenda
25 de outubro de 2026 - 11:00
23 de outubro de 2026 - 18:56
TOUROS E URSOS #293
Eleições podem destravar IPOs e novas emissões de dívida no Brasil? CEO da Nero Capital responde
23 de outubro de 2026 - 18:56
23 de outubro de 2026 - 17:53
O EFEITO DAS URNAS
Depois de lucrar com a alta do Ibovespa, tubarões se protegem no mercado, de olho em eleição mais acirrada
23 de outubro de 2026 - 17:53
23 de outubro de 2026 - 14:28
MERCADO DE FIIs
Fundo imobiliário ALZR11 vai ao mercado em busca de até R$ 530,5 milhões; veja os detalhes
23 de outubro de 2026 - 14:28
23 de outubro de 2026 - 13:13
SMALL CAPS EM ALTA
10 small caps que saltaram mais de 50% em outubro e lideram rali histórico na bolsa
23 de outubro de 2026 - 13:13
23 de outubro de 2026 - 12:30
NOVAS VITRINES
Allos (ALOS3) mira gestão de fundos imobiliários e vende fatias de shoppings à Kinea; confira os detalhes da parceria
23 de outubro de 2026 - 12:30
22 de outubro de 2026 - 19:45
AS 3 ESTAÇÕES
Ganho de até 50% em dólares: as ações que florescem na primavera da bolsa brasileira
22 de outubro de 2026 - 19:45
22 de outubro de 2026 - 14:32
MUDOU A META?
Meta (META) cai mais de 7% após balanço; veja 3 pontos para prestar atenção, segundo o Safra
22 de outubro de 2026 - 14:32
22 de outubro de 2026 - 11:00
PODCAST TOUROS E URSOS
Crescimento à vista? As oportunidades que podem surgir na bolsa e na renda fixa após as eleições
22 de outubro de 2026 - 11:00ENTRE CHIPS E TIJOLOS
A corrida da IA precisa de imóveis para data centers. E isso pode abrir espaço — e riscos — para os FIIs
21 de outubro de 2026 - 15:30ORGANIZANDO A CASA
Gigante à vista: Patria fica a um passo de unir quatro fundos imobiliários (FIIs) em um só
21 de outubro de 2026 - 11:20
21 de outubro de 2026 - 11:17
DECOLOU
