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Bolsa brasileira diminui o ritmo em fevereiro, enquanto a renda fixa se valoriza diante da perspectiva de queda dos juros, e o Bitcoin segue em queda livre
A valorização do Ibovespa em fevereiro passou longe dos 12,5% alcançados em janeiro, mas foi o suficiente para a bolsa brasileira manter sua primeira posição entre os investimentos com melhor retorno no mês. Porém, diferentemente do mês passado, outros ativos conseguiram se aproximar do resultado das ações: os títulos públicos do Tesouro Direto.
Os papéis atrelados à inflação, Tesouro IPCA+, com os vencimentos mais esticados (2035, 2040 e 2045), registraram boas performances e recuperaram as perdas de janeiro. O Tesouro IPCA + 2040, por exemplo, se valorizou 3,02% em fevereiro frente a perda de 2,15% no mês anterior.
Nos dois casos, do Ibovespa e do Tesouro Direto, os gatilhos vieram de fora.
O fluxo de dinheiro estrangeiro continua vindo para o Brasil e impulsionando o Ibovespa a renovar os recordes e se valorizar cada vez mais. Em fevereiro, o principal índice de ações da B3 superou os 191 mil pontos pela primeira vez na história.
No fechamento do mês, nesta sexta-feira (27), esse valor diminuiu para 188.786,98 pontos, depois de cair 1,16% no dia. No mês, o índice de ações se valorizou 4,09%.
No caso do Tesouro Direto, os gatilhos foram outros: a queda das taxas dos Treasurys nos EUA e a repercussão positiva no Brasil da decisão da Suprema Corte norte-americana ao reverter as tarifas de importação de Donald Trump.
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Os Treasurys dos EUA fecharam fevereiro com taxas abaixo de 4% pela primeira vez desde outubro. A tensão entre o país norte-americano com o Irã aumentou a percepção de riscos geopolíticos e fez os investidores voltarem para os títulos públicos dos EUA, derrubando as taxas.
Nessa mesma onda de movimentações o ouro caiu quase 3% em um único dia, com a migração dos investidores — e uma dose de correção depois do preço recorde de janeiro.
Mas, o que isso tem a ver com o Tesouro Direto? Os Treasurys são referência para títulos públicos em todo o mundo. Quando as taxas caem nos EUA, os papéis de outros países tendem a seguir essa tendência — Brasil incluso.
Mesmo antes desse movimento, que aconteceu mais para o final do mês, os títulos públicos do Tesouro Direto já vinham em uma tendência de queda de taxas.
A derrubada das tarifas de importação dos EUA pela Suprema Corte do país, na metade do mês, desencadeou um alívio na percepção de risco dos agentes financeiros sobre o Brasil. O país foi classificado como um dos mais beneficiados com a queda das tarifas.
O resultado se expressou na queda das taxas da curva de juros, que serve de referência para os prêmios do Tesouro Direto, ao longo de todos os vencimentos. Como taxas e preços têm correlação negativa, quando as taxas caem, os preços sobem — e o inverso também é verdadeiro.
O Tesouro IPCA+ 2040 registrou a melhor performance de fevereiro entre os papéis do Tesouro Direto acompanhados pelo Seu Dinheiro: 3,02% de valorização.
Na sequência aparecem os títulos do Tesouro IPCA+ com juros semestrais, 2035, 2045 e 2060, com ganhos de 2,31%, 2,11% e 1,84%, respectivamente.
Considerando que o CDI, principal referência de retorno com juros do país, foi de 1,16% no mês, esses títulos do Tesouro Direto tiveram performance bastante acima do benchmark.
O Tesouro Prefixado, que vem de um desempenho bastante forte em 2025, também ficou acima do CDI no mês. O vencimento de 2032 teve o melhor resultado, com valorização de 1,69%.
| Investimento | Rentabilidade no mês | Rentabilidade no ano |
|---|---|---|
| Ibovespa | 3,78% | 17,17% |
| Tesouro IPCA+ 2040 | 3,02% | 2,48% |
| Tesouro IPCA+ c/ JS 2035 | 2,31% | 1,77% |
| Tesouro IPCA+ c/ JS 2045 | 2,11% | 2,53% |
| IFIX | 1,87% | 3,62% |
| Tesouro IPCA+ c/ JS 2060 | 1,84% | 2,94% |
| Tesouro Prefixado 2032 | 1,69% | 3,91% |
| Tesouro Prefixado c/ JS 2035 | 1,48% | 3,24% |
| Tesouro IPCA+ 2029 | 1,43% | 2,29% |
| Tesouro Prefixado 2028 | 1,38% | 2,64% |
| CDI* | 1,16% | 2,12% |
| Tesouro Selic 2031 | 1,11% | 2,20% |
| Tesouro IPCA+ 2050 | 0,71% | 5,07% |
| Poupança** | 0,67% | 1,35% |
| IDA - Geral* | 0,44% | 2,61% |
| Ouro (GOLD11) | 0,36% | 13,40% |
| Dólar à vista | -1,40% | -6,47% |
| Dólar PTAX | -1,75% | -6,61% |
| Bitcoin | -18,7% | -30,4% |
A desvalorização do dólar nos últimos meses se tornou um samba de uma nota só.
A moeda norte-americana perdeu credibilidade entre os investidores globais, está em um ciclo de fraqueza e continua perdendo valor frente a divisas de países emergentes, principalmente. O real é uma das moedas mais beneficiadas por esse movimento.
Com a taxa de juros em 15% ao ano do Brasil, os investidores estrangeiros conseguem um retorno significativo ao negociar reais. Isso reforça o fluxo de dólar para dentro do país e faz o real se valorizar.
Só neste ano, o dólar já perdeu 6% de valor frente ao real. Nesta sexta-feira, a taxa de câmbio fechou em R$ 5,13, após cair 1,40% em um mês — o menor nível em mais de dois anos. Alguns gestores já falam na moeda norte-americana com um valor abaixo de R$ 5 no curto prazo.
Entre os ativos que estão em um ciclo negativo também se encontra o Bitcoin (BTC). A principal criptomoeda do mundo vem em uma toada de queda desde o final do ano passado.
Em fevereiro, o que pegou foi o risco geopolítico, com o acirramento das tensões entre os EUA e o Irã. Como mencionado acima, os investidores globais voltaram para os Treasurys ao invés de olhar para ativos alternativos, como o Bitcoin ou o ouro.
Piorou a situação da criptomoeda os catalisadores positivos já estarem precificados, como a perspectiva de corte de juros nos EUA e avanços regulatórios no Congresso norte-americano.
O resultado foi uma derrocada de 26% somente em fevereiro, com uma alta volatilidade nas negociações ao longo do mês.
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