Dividendos acima da Selic? Rico indica as ações para renda passiva que superam os juros, mas faz um alerta

Competir com a renda fixa virou um verdadeiro desafio para os ativos de risco. Porém, mesmo com os juros altos ainda é possível encontrar retornos com dividendos acima da Selic para quem se interessa por renda passiva.  

Um levantamento da Rico realizado neste mês analisou os papéis que compõem o Ibovespa, o Índice de Dividendos (Idiv) e o Índice Brasil 100 (IBrX 100) — os principais índices da B3 por liquidez e representatividade — para encontrar quais são as ações que apresentam um dividend yield (DY; taxa de retorno de dividendos) anualizado acima de 14% ao ano. 

Antes de sair correndo para embolsar essas ações, no entanto, o investidor precisa ter em mente o risco de investir de olho em apenas um número. Confira as empresas que entraram no ranking e entenda o alerta dos especialistas a seguir.

Empresa	Ticker	Setor	DY 12M
Syn	SYNE3	Outros	64,53%
Grendene	GRND3	Têxtil	43,19%
Vulcabras	VULC3	Têxtil	32,62%
Log	LOGG3	Construção	27,54%
Lavvi	LAVV3	Construção	27,26%
Marcopolo ON	POMO3	Veículos e peças	22,42%
União Pet	AUAU3	Comércio	21,06%
Marcopolo PN	POMO4	Veículos e peças	20,89%
Even	EVEN3	Construção	20,09%
Moura Dubeux	MDNE3	Construção	19,13%
MBRF	MBRF3	Alimentos e Bebidas	17,49%
BB Seguridade	BBSE3	Finanças e Seguros	16,98%
Unipar	UNIP6	Química	16,92%
Tegma	TGMA3	Transporte e Serviços	14,87%
Azzas	AZZA3	Têxtil	14,55%

Porém, Maria Giulia Figueiredo, analista de research da Rico, faz um alerta sobre as primeiras colocadas: “yields muito acima da média costumam ter origem em eventos que não se repetem todo ano, como venda de ativos, reduções de capital ou distribuições extraordinárias”, afirma  especialista. 

Além disso, com a alta da Selic, o preço da ação tende a ser pressionado pelo custo de oportunidade elevado da renda fixa. Essa queda do papel eleva o DY sem que o dividendo tenha realmente crescido.

• LEIA TAMBÉM: CDI, prefixado ou IPCA+? Veja onde investir na renda fixa com a Selic em 14%

Entendendo o dividend yield 

O dividend yield mede quanto uma empresa distribuiu em dividendos em relação ao preço atual da ação. Para isso, os proventos pagos nos últimos 12 meses são divididos pelo valor do papel e, em seguida, multiplicados por 100. Ou seja, se uma ação custa R$ 10,00 e pagou R$ 1,20 em dividendos no ano, o DY é de 12%. 

Mas se um papel que custava R$ 10,00 e pagava R$ 1,00 — com um dividend yield de 10% — cai para R$ 5,00, o DY aparente vai para 20%. Só que o acionista que entrou antes está com um ativo desvalorizado e, possivelmente, uma empresa em deterioração. 

Por isso, para avaliar se vale a pena investir na empresa, essa métrica é apenas o ponto de partida, e não a história inteira. 

Segundo Figueiredo, o investidor precisa fazer outras três perguntas para saber se a ação representa uma boa oportunidade: 

• Os dividendos pagos no período têm caráter recorrente ou incluem eventos extraordinários — como JCP acumulado, venda de ativo, resultado não-operacional? 

• A queda de preço que elevou o DY reflete um problema estrutural da empresa ou um ajuste de mercado que tende a se reverter com o tempo?  

• O nível de endividamento é compatível com a manutenção dessas distribuições em um ambiente em que o crédito ainda está caro?

QUER INVESTIR MELHOR?

Entre para o clube de investidores do Seu Dinheiro e atinja um novo patamar no mercado financeiro

Telefone

VEJA AQUI

As empresas de peso que pagam mais que a Selic 

A analista recomenda ainda que o investidor faça uma avaliação do DY médio dos últimos anos. O dado reflete a consistência da política de distribuição, e não apenas o retrato de um exercício.  

“Empresas que aparecem em ambas as métricas têm uma distribuição mais sustentável do que as que figuram apenas em uma delas”, afirma a especialista. 

A Rico também levantou as empresas que se enquadram nesta avaliação. Confira, a seguir, as ações que superam 14% ao ano considerando a média do DY dos últimos três exercícios (2023, 2024 e 2025):

Empresa	Ticker	Setor	DY Médio 3 Anos
Grendene	GRND3	Têxtil	21,68%
Vulcabras	VULC3	Têxtil	17,38%
Petrobras ON	PETR4	Petróleo e Gás	17,29%
Petrobras PN	PETR3	Petróleo e Gás	16,22%
Mahle Metal Leve	LEVE3	Veículos e peças	15,64%
Bradespar	BRAP4	Outros	14,02%

A analista destaca que apenas Grendene e Vulcabras aparecem nos dois rankings. Já as demais empresas que figuram no topo da primeira tabela não se sustentam na posição ao olhar o médio prazo.  

“Quando se olha o histórico de três anos, o nível de pagamento não é recorrente, o que indica que o yield elevado tem origem pontual. Do outro lado, Petrobras e Bradespar mostram consistência histórica, mas distribuíram menos nos últimos 12 meses do que sua própria média”, analisa Figueiredo.