Vale a pena comprar agora? A surpresa da JBS (JBSS3) que faz as ações disparem após balanço do 1T24

Se o mercado pune a empresa que não atinge as expectativas, ele também recompensa aquelas que surpreendem como é o caso da JBS — as ações JBSS3 sobem mais de 7% nesta quarta-feira (15), liderando os ganhos do Ibovespa, depois que a companhia superou as projeções com os resultados do primeiro trimestre de 2024. 

Entre janeiro e março, a JBS alcançou lucro líquido de R$ 1,646 bilhão, revertendo o prejuízo líquido de R$ 1,453 bilhão registrado em igual período de 2023. A receita líquida somou R$ 89,147 bilhões, uma alta de 2,8% em base anual. 

Já o Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) ajustado cresceu 197,3% no período, para R$ 6,429 bilhões, enquanto a margem Ebitda passou de 2,5% para 7,2%.

O desempenho agradou e as ações da JBSS3 fecharam em alta de 8,11%, cotadas a R$ 27,19 na B3. No mês, as ações acumulam alta de 17% e, no ano, de 8,4%. Acompanhe nossa cobertura ao vivo dos mercados. 

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O que tanto agradou o mercado

Além da reversão do prejuízo, os investidores também viram como positiva a margem Ebitda de 7,2%, que superou, por exemplo, a expectativa da XP Investimentos de 5,9%.

A corretora destacou ainda como uma surpresa positiva os resultados apresentados pelo setor de US Pork na tradução para o modelo IFRS (padrão contábil brasileiro).

Utilizando o lucro IFRS para todas as unidades de negócios e ajustando a US Pork pela taxa de câmbio da empresa, o Ebitda ajustado foi estimado em R$ 5,6 bilhões, em comparação com a expectativa de R$ 5,5 bilhões.

A Genial Investimentos também enxerga uma melhora sequencial da rentabilidade consolidada da JBS nos próximos trimestres, com destaque para a JBS USA Pork, que entregou boas margens, possibilitadas pela normalização da oferta de suínos nos EUA e uma demanda resiliente.

Para a casa, a Seara foi outro destaque, com as margens sendo fortemente beneficiadas pela queda nos preços dos grãos, decorrente da renovação dos estoques.

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Vale comprar as ações da JBS agora?

A maioria das Unidades de Negócios da JBS registraram melhoras, com exceção da US Beef. 

Segundo o BB Investimentos, embora a JBS Beef North America tenha reportado Ebitda ajustado negativo, observou-se melhoria em relação ao trimestre imediatamente anterior. 

"A rentabilidade dessa unidade segue pressionada pelo ciclo pecuário desfavorável na América do Norte, com a perspectiva de que os desafios permanecerão ao longo deste ano", disse o BB Investimentos em relatório.

Diante do desempenho no primeiro trimestre, o banco manteve a recomendação de compra para a ação da JBS, com o preço-alvo de R$ 32 ao fim de 2024 — o que representa um potencial de valorização de 27% em relação ao último fechamento. 

 "Apesar de o papel estar negociando próximo da máxima dos últimos 12 meses, consideramos que ainda há espaço a ser percorrido, diante do bom resultado reportado e as boas perspectivas", afirmou o BB Investimentos. 

A XP também tem recomendação de compra para os papéis da JBS, com um preço-alvo um pouco menor, de R$ 27 — o que representa um upside de 7% sobre o fechamento de terça-feira (14).