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AÇO FORTE

Por que as ações da Gerdau (GGBR4) sobem na B3 apesar do lucro menor no 4T23?

Resultados da Gerdau (GGBR4) tiveram impactos da importação de aço na China e crise inflacionária na Argentina, mas vieram dentro do esperado

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21 de fevereiro de 2024
14:47 - atualizado às 7:07
gerdau goau4 dividendos rendimento bolsa de valores ação
Imagem: Shutterstock/Montagem: Julia Shikota

Já era esperado, mas os ventos realmente não foram favoráveis à Gerdau (GGBR4) no quarto trimestre de 2023. A siderúrgica apresentou resultados fracos no período, com queda de 45,1% em relação ao mesmo período do ano anterior.

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O lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortizações (Ebitda) ajustado da Gerdau atingiu R$ 2,039 bilhões no 4T23. O montante representa uma queda de 43,8% na comparação anual.

Já a receita líquida foi de R$ 14,716 bilhões no quarto trimestre, com queda de 18,1% em relação ao mesmo período de 2022 e de 13,8% em relação ao trimestre anterior.

Apesar do resultado menor, o resultado veio em linha com as previsões do mercado. A sazonalidade do período e a queda no volume de vendas em balanços anteriores já vinham apontando para resultados mais fracos no 4T23, segundo a Empiricus Research.

Além disso, a Gerdau vinha de uma base forte de comparação em 2022, quando registrou o segundo maior lucro líquido ajustado da história da siderúrgica.

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Desse modo, as ações da Gerdau (GGBR4) reagem em alta aos números. Por volta das 14h, os papéis subiam por volta de 2% na B3. No mesmo horário, o Ibovespa operava próximo à estabilidade.

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Gerdau: está ruim, mas deve melhorar

Os preços e volumes internos fracos prejudicaram o desempenho da Gerdau no quarto trimestre, de acordo com o Itaú BBA, que tem recomendação marketperform (equivalente a neutra) para as ações. Ainda assim os analistas destacam que os volumes superaram os da indústria siderúrgica brasileira no período.

A operação na América Latina foi o destaque negativo, com um volume de vendas 16,2% inferior na comparação trimestral. Os principais impactos foram sentidos na Argentina, com a desvalorização da moeda, e no Peru, causada pela contração da economia do país.

Por outro lado, a Gerdau apresentou números melhores na América do Norte. Apesar da queda na margem Ebitda, o indicador segue acima dos níveis históricos, de acordo com a Empiricus.

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“Em um horizonte temporal mais alongado, vemos espaço para a Gerdau retomar seu nível de rentabilidade histórico no Brasil”, escreveu Henrique Cavalcante, analista da Empiricus.

Por fim, vale ressaltar que a companhia anunciou na última terça-feira (20), em conjunto com a holding Metalúrgica Gerdau, uma distribuição de dividendos no valor de aproximadamente R$ 226,6 milhões.

Impactos da China no mercado nacional

A retração da receita da Gerdau sentiu os efeitos do excesso de produção de aço global, que impactou o mercado no Brasil.

Segundo a siderúrgica, há uma contínua entrada excessiva de aço por meio da importação

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De acordo com informações do Instituto Aço Brasil, a taxa de penetração do aço no país atingiu o patamar de 25% em dezembro.

“Apesar de sermos um setor moderno e de alta eficiência, não temos condições de competir com produtos que chegam subsidiados ao nosso país”, afirmou a Gerdau em relatório.

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