Cogna (COGN3) lidera a ponta negativa do Ibovespa. O investidor deve colocar a ação em recuperação?
Três bancões têm recomendações divergentes sobre a empresa de educação dona da Somos, Saber e Kroton; confira os argumentos de cada um para a venda, a compra e a manutenção do papel em carteira
O investidor que olhar o resultado da Cogna (COGN3) na reta final de 2023 — e a performance das ações nesta quinta-feira (21) — terá certeza de que o período de outubro a dezembro foi um trimestre perdido para a empresa do setor de educação. Será?
A dona da Somos (Vasta), Saber e Kroton teve um prejuízo líquido ajustado de R$ 373 milhões, revertendo lucro ajustado de R$ 76,15 milhões do mesmo período do ano anterior.
O resultado foi afetado por uma baixa de imposto de renda diferido de R$ 434 milhões decorrente de prejuízos fiscais em empresas do grupo — consequência do adiamento temporário de algumas incorporações para melhor posicionamento no Mais Médicos III.
Segundo a própria Cogna, essa baixa é “um impacto pontual” e “estritamente contábil”.
Mas o mercado ignora as explicações sobre a má performance e coloca as ações COGN3 em recuperação. Os papéis lideram o pelotão de baixas do Ibovespa, com uma queda que já chegou a quase 10%.
Por volta de 13h10, as ações caíram 8,85%, a R$ 2,46. No mês, os papéis da Cogna acumulam perda de 2%, mas no ano, a baixa chega a 30%. Acompanhe nossa cobertura ao vivo dos mercados.
Leia Também
- 4T23: Interpretar os números do balanço de uma empresa não é tarefa fácil. Por isso, os analistas da Empiricus vão “traduzir” todos aqueles dados para que você invista melhor e monte uma carteira mais rentável. Clique aqui para receber as análises do 4T23 em primeira mão GRATUITAMENTE.
A nota para o balanço da Cogna
A Cogna reportou resultados abaixo do esperado pelo BTG Pactual no quarto trimestre — com destaque para o Ebitda ajustado e o lucro líquido. Vale lembrar que o banco considera o prejuízo líquido de R$ 397,3 milhões, descontando a baixa contábil de R$ 434 milhões.
Por outro lado, o BTG vê com bons olhos a geração de fluxo de caixa operacional (FCO), atingindo R$ 241 milhões após capex — mas ainda assim 8% abaixo do esperado.
A receita líquida da Cogna somou R$ 1,9 bilhão, um aumento de 13% em termos anuais e 4% acima do projetado pelo BTG — ainda assim essa linha do balanço foi marcada pela desaceleração da receita da Kroton, compensado pelo forte ciclo do Programa Nacional do Livro Didático (PNLD) da Saber.
"Destaca-se que o crescimento da receita foi impactado por um efeito temporal, com parte das receitas do quarto trimestre sendo registradas no terceiro trimestre", diz o BTG em relatório.
Para o Bradesco BBI, os resultados do quarto trimestre da Cogna foram bons, com destaque para a geração de caixa operacional (GCO) após capex de R$ 191 milhões.
O Ebitda e fluxo de caixa livre ao acionista vieram em linha com a estimativa do banco, enquanto o lucro líquido ajustado veio abaixo.
O Itaú BBA fica no meio do caminho entre o BTG e o Bradesco BBI. Para o BBA, a Cogna relatou resultados operacionais decentes, com a Vasta liderando a expansão da margem Ebitda em relação ao ano anterior e a Kroton com uma margem estável.
Como ponto negativo, o banco destaca o lucro líquido impactado por um ajuste de baixa de imposto de renda diferido não recorrente e não caixa.
“Apesar do fraco desempenho recente, não devemos ignorar as notícias positivas que poderão ajudar as ações a subir, diz o Itaú BBA em relatório.
- Já sabe onde investir agora que as empresas estão divulgando seus balanços do 4T23? Veja análises completas da Empiricus Research e saiba se você deve comprar, vender ou se manter neutro em cada uma das principais ações da bolsa. Clique aqui para receber os relatórios GRATUITOS.
Vale a pena ter as ações da Cogna agora?
O BTG rebaixou recentemente a recomendação da Cogna para venda e manteve essa classificação depois do balanço.
O banco cita um múltiplo preço sobre lucro (P/E) previsto para 2024 "rico" de 16 vezes — um prêmio substancial em relação aos pares.
Além disso, o "momento de ganhos sem brilho reforçado pelos resultados do quarto trimestre" pode trazer riscos de baixa para as estimativas do banco, segundo o BTG.
Já o Bradesco BBI mantém a recomendação neutra para as ações da Cogna devido ao valuation relativo — 12,7 vezes o P/E de 2024 contra 9,4 vezes de Anima e 10,5 vezes de Yduqs, mas com viés positivo dado o potencial de alta.
O Itaú BBA manteve a recomendação de compra para Cogna e neutra para a Vasta, com o preço-alvo de COGN3 em R$ 4,50 para 2024 — o que representa um potencial de 67% em relação ao fechamento de quarta-feira (20).
TRÊS RECOMENDAÇÕES PARA INVESTIR AGORA, SEGUNDO ANALISTA DA FARIA LIMA
COMPARTILHAR
Acionistas minoritários são favoráveis à fusão entre Marfrig (MRFG3) e BRF (BRFS3) — mas ainda há outras etapas para oficializar o casamento
Nos votos à distância reportados pela BRF, houve 35% favoráveis à fusão, ante 16% contrários
Do canteiro de obras ao mercado financeiro: como uma incorporadora de alto padrão conseguiu captar meio bilhão com títulos verdes
Tegra estrutura política de sustentabilidade e capta R$ 587 milhões com debêntures e CRI verdes; experiência aponta caminhos possíveis para o setor
Nelson Tanure contrata Rothschild para estruturar oferta pela Braskem (BRKM5), diz jornal
O empresário pretende adquirir a participação da Novonor indiretamente, comprando as ações da holding que controla a fatia da petroquímica
Alpargatas (ALPA4) fecha acordo com Eastman Group, que será distribuidora exclusiva da Havaianas nos Estados Unidos e Canadá
O acordo de distribuição marca uma mudança importante no modelo de operação da companhia na América do Norte
Eve, subsidiária da Embraer (EMBR3), fecha contrato bilionário para decolar com seus ‘carros voadores’ nos céus de São Paulo
Atualmente, a capital paulista possui mais de 400 helicópteros registrados e cerca de 2 mil decolagens e aterrissagens diárias
“Investir sem se preocupar com impacto é quase uma irresponsabilidade”, afirma Daniel Izzo, da Vox Capital
O sócio-fundador da primeira venture capital de impacto do país conta como o setor vem se desenvolvendo, quem investe e os principais desafios para a sua democratização
Após três anos da privatização, Eletrobras (ELET3) ainda não atingiu as expectativas do mercado; entenda o que está travando a ex-estatal
A companhia do setor elétrico avanços nesse período, contudo, o desempenho das ações ainda está aquém do esperado pelo mercado
Dividendos e JCP: saiba quanto a Multiplan (MULT3) vai pagar dessa vez aos acionistas e quem pode receber
A administradora de shopping center vai pagar proventos aos acionistas na forma de juros sobre capital próprio; confira os detalhes
Compra do Banco Master: BRB entrega documentação ao BC e exclui R$ 33 bi em ativos para diminuir risco da operação
O Banco Central tem um prazo de 360 dias para analisar a proposta e deliberar pela aprovação ou recusa
Prio (PRIO3): Santander eleva o preço-alvo e vê potencial de valorização de quase 30%, mas recomendação não é tão otimista assim
Analistas incorporaram às ações da petroleira a compra da totalidade do campo Peregrino, mas problemas em outro campo de perfuração acende alerta
Estreia na Nyse pode transformar a JBS (JBSS32) de peso-pesado brasileiro a líder mundial
Os papéis começaram a ser negociados nesta sexta-feira (13); Citi avalia catalisadores para os ativos e diz se é hora de comprar ou de esperar
Minerva (BEEF3) entra como terceira interessada na incorporação da BRF (BRFS3) pela Marfrig (MRFG3); saiba quais são os argumentos contrários
Empresa conseguiu autorização do Cade para contribuir com dados e pareceres técnicos
“Com Trump de volta, o greenwashing perde força”, diz o gestor Fabio Alperowitch sobre nova era climática
Para o gestor da fama re.capital, retorno do republicano à Casa Branca acelera reação dos ativistas legítimos e expõe as empresas oportunistas
Dividendos e JCP: Telefônica (VIVT3), Copasa (CSMG3) e Neoenergia (NEOE3) pagam R$ 1 bilhão em proventos; veja quem tem direito a receber
A maior fatia é da B3, a operadora da bolsa brasileira, que anunciou na noite desta quinta-feira (11) R$ 378,5 milhões em juros sobre capital próprio
Radar ligado: Embraer (EMBR3) prevê demanda global de 10,5 mil aviões em 20 anos; saiba qual região é a líder
A fabricante brasileira de aviões projeta o valor de mercado de todas as novas aeronaves em US$ 680 bilhões, avanço de 6,25% em relação ao ano anterior
Até o Nubank (ROXO34) vai pagar a conta: as empresas financeiras mais afetadas pelas mudanças tributárias do governo
Segundo analistas, os players não bancários, como Nubank, XP e B3, devem ser os principais afetados pelos novos impostos; entenda os efeitos para os balanços dos gigantes do setor
Dividendo de R$ 1,5 bilhão da Rumo (RAIL3) é motivo para ficar com o pé atrás? Os bancos respondem
O provento representa 70% do lucro líquido do último ano e é bem maior do que os R$ 350 milhões distribuídos na última década. Mas como fica a alavancagem?
O sinal de Brasília que faz as ações da Petrobras (PETR4) operarem na contramão do petróleo e subirem mais de 1%
A Prio e a PetroReconcavo operam em queda nesta quinta-feira (12), acompanhando os preços mais baixos do Brent no mercado internacional
Dia dos Namorados: por que nem a solteirice salva apps de relacionamento como Tinder e Bumble da crise de engajamento
Após a pandemia, dating apps tiveram uma queda grande no número de “pretendentes”, que voltaram antigo método de conhecer pessoas no mundo real
Bradesco (BBDC4) surpreende, mas o pior ficou para trás na Cidade de Deus? Mercado aumenta apostas nas ações e diretor revela o que esperar
Ações disparam após balanço e, dentro da recuperação “step by step”, banco mira retomar níveis de rentabilidade (ROE) acima do custo de capital
