Camil (CAML3) sobe 8% após balanço, mas recomendação de compra não é unanimidade entre os bancos

A alta nos lucros da Camil (CAML3) no primeiro trimestre fiscal de 2024 foi um motivo e tanto para impulsionar as ações da empresa brasileira de alimentos nesta sexta-feira (12). 

Às 11h28 (horário de Brasília), o papel CAML3 subia 7,52% na B3, cotado a R$ 9,29. Por volta de 13h08, a ação subia 8,10%, cotada a R$ 9,34. 

Na quinta-feira, a Camil reportou seus resultados referentes aos meses de março a maio. O lucro líquido cresceu 22,6% na comparação com 1T23, para R$ 78,5 milhões.

Já o Ebitda (lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização) ficou em R$ 254,5 milhões, incremento de 28,2% na comparação com o mesmo trimestre do ano passado.

A receita líquida da companhia ficou em R$ 2,9 bilhões, crescimento de 9% ante o 1T23 e 8,1% na comparação com o 4T23.

Embora os resultados tenham animado o mercado, as avaliações dos grandes bancos de investimentos, como BTG Pactual, Bank of America e Itaú BBA, sobre a ação são mistas. 

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O que impulsionou os resultados da Camil

Segundo o CEO da Camil, Luciano Quartiero, ocorreram dois eventos importantes no trimestre: atraso na colheita e as enchentes do Rio Grande do Sul. Apesar dos problemas logísticos, as plantas produtivas da empresa não foram impactadas. 

No segmento de alto valor, que apresentou avanço de 13,7% frente ao 4T23, o grande destaque do trimestre foi o lançamento da linha de massas Camil no estado de São Paulo, reforçando a marca Camil e a alta qualidade dos produtos já reconhecida pelo mercado”.

É hora de comprar CAML3?

Em relatório divulgado nesta sexta-feira, os analistas do Bank Of America destacam os “resultados mais fortes” da Camil no trimestre e um EBITDA 8% acima do esperado. A receita, no entanto, foi mais fraca do que a estimativa da instituição.

Os analistas mantiveram recomendação “underperform” — equivalente a venda — para as ações CAML3. 

No relatório divulgado na quarta-feira (10), antes dos resultados trimestrais, o banco havia elevado o preço-alvo de R$ 8,30 para R$ 10 – estimativa mantida no documento desta sexta. 

Em sua avaliação, o banco reforça que os preços do arroz – que já saltaram cerca de 50% em um ano – devem avançar ainda mais devido a perdas com as enchentes do Rio Grande Sul. No entanto, esse impulso tem uma data de validade, o que impede uma visão otimista para as ações na bolsa brasileira. 

“Embora a empresa tenha um sólido impulso no curto prazo, principalmente pelos preços mais elevados do arroz, acreditamos que isto jáestá precificado”, afirma o banco. 

Já o BTG Pactual manteve a recomendação de “compra” para as ações da Camil. Além dos dados trimestrais, o banco ressalta a capacidade da empresa de recuperação da margem de lucro e de redução da dívida. 

Na recomendação do BTG, o preço-alvo sugerido para o papel CAML3 é de R$ 12,00, o equivalente a uma alta de 29% em relação à cotação de hoje. 

“Oportunidades de expansão em novas categorias são raras entre as empresas listadas de bens de consumo básicos, tornando a Camil uma das poucas histórias de crescimento genuíno no espaço”, afirmam os analistas do BTG. 

“As avaliações ainda são convincentes, à medida que o crescimento dos lucros ocorre ainda mais rapidamente com base no potencial de desalavancagem que se avizinha. Somos compradores”. 

Em relatório divulgado nesta sexta-feira, o Itaú BBA também manteve o preço-alvo de R$ 12 para as ações da Camil e perspectiva outperform, o equivalente a uma recomendação de compra. 

Os analistas mantiveram a visão positiva de longo prazo sobre a empresa de alimentos. No entanto, reconheceram que ainda são necessários gatilhos para sustentar a visão positiva no curto prazo.  

*Com informações do Money Times