Vitreo lança fundo de vinhos com opção de resgate na forma de garrafas

O poeta escocês Robert Louis Stevenson uma vez escreveu que vinho é poesia engarrafada. Na era vitoriana, o autor não imaginava que dali a mais de 100 anos estaríamos transformando essa poesia em investimento.

Pelo menos é o que pretende o novo fundo da Vitreo que vai permitir não apenas alocar em rótulos de vinhos de luxo, mas também receber o resgate do aporte na forma de garrafas.

O produto é uma parceria da Vitreo Gestão, que faz parte do grupo Empiricus (assim como o Seu Dinheiro), com a gestora e administradora de vinhos Oeno Group.

Estruturado como um multimercado, o Empiricus Oeno Vinhos Finos nasce com a proposta de oferecer ao investidor profissional no Brasil um ativo que já é relativamente comum em mercados maduros, como o americano e o europeu. Porém, adequando-se à realidade verde-amarela.

“Na Europa, por exemplo, o ticket médio de um family office nesse tipo de investimento gira em torno de 1 a 3 milhões de euros. No Brasil, estimamos entre R$ 100 mil e R$ 1 milhão”, diz Victor Hugo Cotoski, gestor sênior de portfólios da Oeno Group.

Como vai funcionar o Empiricus Oeno Vinhos Finos

A estrutura do fundo conta com um feeder local que espelha o fundo master baseado nas Ilhas Cayman. O investidor que aportar no fundo master, via offshore, vai poder fazer o resgate em garrafas de vinho ou no valor equivalente.

A intenção é captar R$ 100 milhões no primeiro ano de operação do fundo, mas o alvo total é de R$ 150 milhões.

Para chegar nesse montante, o aporte inicial está fixado em R$ 50 mil, um valor pequeno se comparado com os preços dos vinhos que estarão na carteira do fundo.

O fundo deve ficar disponível para investidores profissionais até o final desta semana, de acordo com a Vitreo.

Segundo Cotoski, há possibilidade do francês Petrus 2000, hoje avaliado em US$ 1 milhão, entrar na carteira. O vinho passou 14 meses em órbita na Estação Espacial Internacional (ISS) como parte de um estudo sobre alimentos.

Assim como investimentos tradicionais, a carteira também será diversificada, com vinhos de todos os tipos, regiões e anos.

Quem decidir aportar no fundo ganhará acesso a uma espécie de confraria, com reuniões a cada três e seis meses nas quais haverá degustação dos vinhos investidos e apresentação dos resultados da carteira. Além disso, será possível comprar vinhos finos pelo preço primário, como se fosse direto do produtor.

A expectativa de retorno do fundo é de 10% em libra sobre o Liv-Ex, a bolsa de valores dos vinhos finos de Londres.

Ficha técnica

Gestão	Vitreo/Oeno Asset
Estrutura	Feeder Local FIM + Master em Cayman
Administrador	Feeder Local (BTG) + Master (IQEQ)
Condomínio	Aberto
Prazo	Indeterminado
Prazo de resgate	D + 180
Taxa de administração	2%
Taxa de performance	20% sobre GBP + 5%
Taxa de saída	Ainda em discussão
Aplicação mínima Local/Offshore	R$ 50 mil / £ 50 mil
Movimentação mínima Local/Offshore	R$ 50 mil / £ 50 mil
Saldo mínimo Local/Offshore	R$ 50 mil / £ 50 mil
Público-alvo	Investidor profissional
Política de investimento	Rótulos negociados na Liv-Ex

Vinhos de luxo, o ouro líquido

Mas como funciona o investimento em vinhos de luxo?

Primeiramente, esqueça o vinho mais caro que você já viu num mercado. Não é dele que estamos falando. 

O vinho de luxo é aquele que tem uma oferta restrita a algumas centenas de garrafas para atender a uma demanda mundial - e crescente.

Algumas garrafas demoram mais de uma década para alcançar a maturação ideal para consumo, mas mesmo assim vão sendo consumidas ao longo do tempo. 

Dessa forma, quando o vinho atinge a qualidade ideal, há poucas unidades com a rolha intacta, o que puxa os preços para cima.

Na bolsa de valores de vinhos finos de Londres, a Liv-Ex, é possível acompanhar a variação de preços por meio de índices que funcionam de maneira similar aos índices de ações que estamos acostumados, como o Ibovespa ou o S&P 500.

De acordo com George ‘Jojo’ Wachsmann, se seguirmos na tese de que o vinho de alta qualidade tem um grande mercado e uma produção pequena, é possível fazer um paralelo com o ouro. 

“O ouro historicamente é tido como um ativo ‘porto seguro’ porque as pessoas recorrem a ele como reserva de valor. Da mesma forma, se acreditarmos nessa mesma tese para os vinhos finos, eles também serão reserva de valor”, afirma.

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