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Você é um pequeno investidor? Descubra as vantagens que você tem sobre o resto do mercado e ainda não sabia

Investidores institucionais muitas vezes são obrigados a abrir mão de oportunidades das quais nós, pequenos investidores, podemos obter ganhos vultosos

19 de agosto de 2022
6:40 - atualizado às 14:29
Mesmo baratas, microcaps causam problemas a investidores institucionais. - Imagem: Shutterstock

Na semana passada falamos sobre não ter preconceitos quando o assunto é investimentos.

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Investidores costumam torcer o nariz para companhias que vendem commodities e empresas estatais, por exemplo.

Para ser sincero, eu nem acho isso tão ruim, já que é justamente por causa disso que conseguimos comprar esses papéis por preços baixos e aproveitar valorizações da ordem de +75% em PETR4 e +55% em BBAS3 em 2022.

Mas existe um outro nicho de empresas que a maioria dos investidores costuma evitar e que nos proporciona oportunidades ainda melhores do que essas.

Quando ter muito dinheiro é ruim

Para nós, investidores individuais, não faz muita diferença se uma empresa tem o equivalente a R$ 600 milhões de ações negociadas por dia ou apenas R$ 20 milhões. Em qualquer um dos casos, não teremos grandes problemas para entrar ou sair desses ativos quando quisermos.

Mas para os grandes investidores institucionais isso faz uma enorme diferença.

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Suponha um fundo de R$ 10 bilhões sob gestão, que decida alocar 1% do seu patrimônio na Lojas Quero-Quero (LJQQ3), que negocia em torno de R$ 20 milhões por dia.

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Esse investimento, que somaria R$ 100 milhões ao todo na varejista de materiais de construção, demoraria pelo menos cinco pregões para ser montado e mais cinco caso a gestora decidisse abandonar a posição.

Além de poder acontecer muita coisa no mercado nesse meio-tempo, é bem provável que a escassez de compradores e vendedores do papel faça os preços se mexerem bastante durante essas movimentações. O fundo acabaria pagando mais caro do que queria e vendendo mais barato do que gostaria – isso se conseguisse vender.

Esse problema não aconteceria com Banco do Brasil, Gerdau e Petrobras, por exemplo, que têm volumes diários de negociação de R$ 700 milhões, R$ 350 milhões e R$ 3 bilhões, respectivamente.

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Azar o deles

Muitas vezes, esses fundos gostariam de investir em empresas menores, com bons fundamentos e grande potencial de crescimento. Mas eles simplesmente não conseguem. Eles precisam esperar que essas empresas cresçam mais antes de poder investir nelas.

Por exemplo, mesmo mostrando ótimos fundamentos desde o início, muitos fundos não puderam pegar os bem mais de mil por cento de valorização de Localiza (RENT3) e da RD (RADL3) desde o IPO justamente por causa desse empecilho.

Repare como as ações negociavam volumes bastante baixos em 2007 e só começaram a permitir investidores maiores depois de 2010, quando já tinham se valorizado bastante. 

Fonte: Bloomberg

Azar o deles, porque nós não temos esse problema!

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Como pequenos investidores, temos a oportunidade de investir em empresas que ainda estão fora do universo de investimentos da grande maioria dos fundos e investidores institucionais.

Aliás, na Empiricus temos uma série dedicada a encontrar justamente essas oportunidades: o Microcap Alert.

Elas estão fora do alcance dos grandes investidores, mas contam com potencial para um dia chegarem lá. Mais importante: se isso acontecer, como nos casos da Localiza e da RD, quem conseguir embarcar cedo nessas histórias conseguirá embolsar verdadeiras boladas.

A Lojas Quero-Quero é apenas uma dessas empresas pequenas com esse tipo potencial, e nesta semana eu e o Rodolfo fizemos uma live mostrando o motivo de gostarmos tanto da companhia.

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Combinação de longo track record de operação, grande espaço para crescimento, disciplina financeira e enormes diferenciais competitivos para a concorrência são apenas alguns dos motivos.

Se quiser conferir todas as outras empresas pequenas e com grande potencial de retorno, deixo aqui o convite.

Um grande abraço e até a semana que vem!

Ruy

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