Medo de uma recessão ameniza e Ibovespa sobe 1,35% na semana; dólar cai, mas PEC dos benefícios pressiona juros

Desde que a crise deixada pelo coronavírus começou a ficar no passado, o mercado financeiro se viu diante de uma dificuldade maior na leitura dos dados econômicos divulgados. 

É bem verdade que caminhamos muito desde que o pior passou, mas os economistas e os banqueiros centrais seguem tendo que encarar números ambíguos na hora de tomar uma decisão. 

No passado recente, chamava a atenção a desigualdade da recuperação dos diversos setores da economia. Agora, indicadores de inflação e do mercado de trabalho se chocam e não permitem que um cenário-base definitivo seja cravado. O resultado disso você conhece bem: muita volatilidade nas bolsas. 

Nestes tempos, é difícil que um número seja apenas “bom” ou “ruim”. Sempre existem muitas camadas a serem analisadas. Tome por exemplo a divulgação do relatório do mercado de trabalho americano (payroll) divulgado nesta manhã. 

Foram criados 372 mil vagas de emprego, acima das previsões de 275 mil.  Se por um lado o número comprova a recuperação da economia, por outro a resiliência do mercado de trabalho estadunidense pode ser um sinal verde para que o Banco Central norte-americano siga o plano de elevar os juros ainda mais. 

Para William Castro Alves, estrategista-chefe da Avenue Securities, a postura do Fed se manterá restritiva e firme em controlar a inflação até que os dados parem de ser dúbios e mostre que em diversos espectros da economia americana ela se encontra realmente em desaceleração, o que só deve acontecer mais para o fim do terceiro trimestre. 

Em Nova York, as bolsas conseguiram reverter as perdas iniciais e fecharam em leve alta, ainda otimistas com a possibilidade de se evitar uma recessão. A inflação brasileira veio levemente acima do esperado, mas a instabilidade provocada pelos dados imperou ao longo do dia – que também contou com uma pressão negativa do minério de ferro. 

Com isso, o Ibovespa fechou o dia em queda de 0,44% aos 100.288,94 pontos, mas acumulou um avanço de 1,35% na semana. Já o dólar à vista fechou a sexta-feira em baixa de 1,44%, a R$ 5,2680, um recuo de 1% no mesmo período. 

Ainda tá salgada

A inflação oficial de junho acelerou menos que o esperado pela maior parte do mercado, mas nem por isso a notícia serve de alívio grande para o quadro inflacionário brasileiro. Os itens que provocaram o avanço do Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) no mês passado sinalizam uma piora na “qualidade” da inflação.

O índice de inflação ficou em 0,67%, um acumulado de 11,89% nos últimos 12 meses. Para boa parte dos analistas, o número segue indicando que o Banco Central (BC) pode ser obrigado a intensificar ainda mais o forte aperto monetário e prolongue a escalada dos juros, que em pouco mais de um ano já levou a taxa Selic de 2% para 13,25% ao ano.

Ficou para depois

Era esperado para a noite de ontem a votação final da PEC dos benefícios, que deve ter um impacto fiscal de R$ 40 bilhões, mas a sessão foi interrompida por falta de quórum. 

Ao longo da semana, a pressão oriunda da preocupação com as contas públicas foi a principal razão para vermos uma inclinação dos principais contratos de DI. 

CÓDIGO	NOME	ULT	FEC
DI1F23	DI jan/23	13,79%	13,76%
DI1F25	DI Jan/25	12,97%	12,84%
DI1F26	DI Jan/26	12,85%	12,71%
DI1F27	DI Jan/27	12,88%	12,74%

Sobe e desce do Ibovespa

Aproveitando um momento de rotação de carteiras e também um alívio na percepção de recessão, as empresas dos setores de varejo e educação recuperaram parte das perdas recentes. Confira as maiores altas da semana:

CÓDIGO	NOME	ULT	VARSEM
VIIA3	Via ON	R$ 2,44	29,10%
AMER3	Americanas S.A	R$ 15,90	24,90%
MGLU3	Magazine Luiza ON	R$ 2,64	20,00%
COGN3	Cogna ON	R$ 2,42	17,48%
YDUQ3	Yduqs ON	R$ 14,81	14,10%

Ao mesmo tempo, o temor de recessão e a forte desvalorização do dólar levou as petroleiras e exportadoras a dominarem as principais quedas dos últimos dias. Vale lembrar que o petróleo chegou a acumular perdas de 12% ao precificar uma demanda menor para a commodity Confira as maiores quedas:

CÓDIGO	NOME	ULT	VARSEM
RRRP3	3R Petroleum ON	R$ 32,82	-7,78%
GOLL4	Gol PN	R$ 8,48	-7,73%
BRKM5	Braskem PNA	R$ 34,57	-7,39%
SUZB3	Suzano ON	R$ 47,60	-5,65%
ELET3	Eletrobras ON	R$ 43,78	-4,51%