XP inicia cobertura da Allied e vê ‘plataforma de varejo emergindo’
Ações da empresa estrearam na B3 em abril e desde então acumulam alta de 68%. Para a XP, os papéis ainda podem subir 25% com o avanço da companhia no varejo
A XP Investimentos iniciou nesta segunda-feira (28) a cobertura da distribuidora de produtos eletrônicos Allied Tecnologia (ALLD3), definindo a empresa como uma "plataforma de varejo emergindo".
As ações da Allied estrearam na B3 em abril e desde então acumulam alta de 68%. Para a XP, os papéis ainda podem subir 25% em relação ao preço de sexta-feira (25), chegando a R$ 38 — fecharam negociados a R$ 33,25 nesta segunda, em alta de 9,63%.
Segundo os analistas Matheus Soares, Danniela Eiger e Vitor Pini, a companhia está alavancando sua escala e capilaridade nacional para entrar no varejo (físico e digital) direto ao consumidor, o qual é mais lucrativo.
O varejo já representa 25% da receita e 47% do lucro bruto da Allied, "números que devem chegar a 45% e 70% em 2024, respectivamente", dizem os analistas da XP.
Segundo a casa, a empresa tem sido capaz de desenvolver serviços e soluções para melhor servir seus clientes, enquanto explora novos caminhos de crescimento com margens lucrativas dentro de seu ecossistema de varejo.
Entre as soluções estão SAV/Wooza (plataforma de venda de produtos e serviços), Soudi (plataforma digital de crédito e pagamento), Mobcom (vendedor de e-commerce e marketplace) e “iPhone para sempre” (parceria com Itaú e Apple para a venda de iPhones para clientes Itaú).
Leia Também
Os analistas da XP também citam a plataforma omnicanal plugada em seu canal de varejo (lojas físicas integradas às digitais). "Esse ecossistema deve continuar apoiando o crescimento do varejo", dizem.
"Enxergamos um valuation atrativo, uma vez que a empresa está negociando a 11,7x preço/lucro para 2022 com um CAGR [taxa de crescimento anual composta] de lucro estimado em 21,2% entre 2021-24, em linha quando comparado aos distribuidores globais 'puros' (~11x P/L) e bem abaixo dos varejistas locais (a ~26x P/L)".
XP, em relatório
Riscos
Para a XP, a liquidez da ação da Allied é um dos riscos para quem a compra. Até maio, a liquidez média diária era de R$ 1,7 milhão, mas aumentou para R$ 13,8 milhões em junho. Os papéis têm cerca de 13,6% de free float (ações em circulação).
A Allied recebe incentivos fiscais do Compete/ES (incentivo de ICMS de imposto de vendas para operações de atacado e varejo não presentes no Estado do Espírito Santo) — que representa cerca de 0,7% das vendas brutas (ou 27% do lucro líquido de 2020) —, lembram os analistas.
"O benefício é válido até dez/22. Em nossas estimativas, assumimos que os benefícios serão renovados em 2022, mas os retiramos na perpetuidade", diz a XP. Os analistas também citam entre os riscos:
- Concorrência de empresas como Magazine Luiza, Mercado Livre, B2W e Via por meio de marketplaces, apesar de também verem as empresas como parceiras;
- Dependência da expansão da Samsung em meio ao avanço da Huawei no Brasil;
- Riscos de execução associados a M&A e varejo direto ao consumidor.
COMPARTILHAR
Gerdau (GGBR4) e Metalúrgica Gerdau (GOAU4) anunciam R$ 322 milhões em dividendos
Distribuição contempla ações ordinárias e ADRs; confira os detalhes
Tupy (TUPY3): Com 95% dos votos a distância, minoritários devem emplacar Mauro Cunha no conselho
Acionistas se movimentam para indicar Cunha ao conselho da Tupy após polêmica troca do CEO da metalúrgica
Quando o plano é não ter plano: Ibovespa parte dos 135 mil pontos pela primeira vez em 2025 em dia de novos dados sobre mercado de trabalho dos EUA
Investidores também se preparam para o relatório de produção e vendas da Petrobras e monitoram entrevista coletiva de Galípolo
Lojas Renner (LREN3): XP eleva recomendação para compra e elenca quatro motivos para isso; confira
XP também aumenta preço-alvo de R$ 14 para R$ 17, destacando melhora macroeconômica e expansão de margens da varejista de moda
Nova temporada de balanços vem aí; saiba o que esperar do resultado dos bancos
Quem abre as divulgações é o Santander Brasil (SANB11), nesta quarta-feira (30); analistas esperam desaceleração nos resultados ante o quarto trimestre de 2024, com impactos de um trimestre sazonalmente mais fraco e de uma nova regulamentação contábil do Banco Central
Smart Fit (SMFT3) entra na dieta dos investidores institucionais e é a ação preferida do varejo, diz a XP
Lojas Renner e C&A também tiveram destaque entre as escolhas, com vestuário de baixa e média renda registrando algum otimismo em relação ao primeiro trimestre
OPA do Carrefour (CRFB3): de ‘virada’, acionistas aprovam saída da empresa da bolsa brasileira
Parecia que ia dar ruim para o Carrefour (CRFB3), mas o jogo virou. Os acionistas presentes na assembleia desta sexta-feira (25) aprovaram a conversão da empresa brasileira em subsidiária integral da matriz francesa, com a consequente saída da B3
Cade admite Petlove como terceira interessada, e fusão entre Petz e Cobasi pode atrasar
Petlove alega risco de monopólio regional e distorção competitiva no setor pet com criação de gigante de R$ 7 bilhões
JBS (JBSS3) avança rumo à dupla listagem, na B3 e em NY; isso é bom para as ações? Saiba o que significa para a empresa e os acionistas
Próximo passo é votação da dupla listagem em assembleia marcada para 23 de maio; segundo especialistas, dividendos podem ser afetados
Deixa a bolsa me levar: Ibovespa volta a flertar com máxima histórica em dia de IPCA-15 e repercussão de balanço da Vale
Apesar das incertezas da guerra comercial de Donald Trump, Ibovespa está a cerca de 2% de seu recorde nominal
Hypera (HYPE3): quando a incerteza joga a favor e rende um lucro de mais de 200% — e esse não é o único caso
A parte boa de trabalhar com opções é que não precisamos esperar maior clareza dos resultados para investir. Na verdade, quanto mais incerteza melhor, porque é justamente nesses casos em que podemos ter surpresas agradáveis.
Após vazamento, XP admite acesso indevido a base de dados, mas nega ataque hacker: o que sabemos até agora
A falha só foi comunicada aos clientes um mês depois do ocorrido. À reportagem do Seu Dinheiro, a XP nega que seus sistemas ou recursos tenham sido comprometidos
Dona do Google vai pagar mais dividendos e recomprar US$ 70 bilhões em ações após superar projeção de receita e lucro no trimestre
A reação dos investidores aos números da Alphabet foi imediata: as ações chegaram a subir mais de 4% no after market em Nova York nesta quinta-feira (24)
Subir é o melhor remédio: ação da Hypera (HYPE3) dispara 12% e lidera o Ibovespa mesmo após prejuízo
Entenda a razão para o desempenho negativo da companhia entre janeiro e março não ter assustado os investidores e saiba se é o momento de colocar os papéis na carteira ou se desfazer deles
O que está derrubando Wall Street não é a fuga de investidores estrangeiros — o JP Morgan identifica os responsáveis
Queda de Wall Street teria sido motivada pela redução da exposição dos fundos de hedge às ações disponíveis no mercado dos EUA
Azul (AZUL4) capta R$ 1,66 bilhão em oferta de ações e avança na reestruturação financeira
Oferta da aérea visa também a melhorar a estrutura de capital, aumentar a liquidez das ações e equitizar dívidas, além de incluir bônus de subscrição aos acionistas
OPA do Carrefour (CRFB3): com saída de Península e GIC do negócio, o que fazer com as ações?
Analistas ouvidos pelo Seu Dinheiro indicam qual a melhor estratégia para os pequenos acionistas — e até uma ação alternativa para comprar com os recursos
‘Momento de garimpar oportunidades na bolsa’: 10 ações baratas e de qualidade para comprar em meio às incertezas do mercado
CIO da Empiricus vê possibilidade do Brasil se beneficiar da guerra comercial entre EUA e China e cenário oportuno para aproveitar oportunidades na bolsa; veja recomendações
É investimento no Brasil ou no exterior? Veja como declarar BDR no imposto de renda 2025
A forma de declarar BDR é similar à de declarar ações, mas há diferenças relativas aos dividendos distribuídos por esses ativos
Desempenho acima do esperado do Nubank (ROXO34) não justifica a compra da ação agora, diz Itaú BBA
Enquanto outras empresas de tecnologia, como Apple e Google, estão vendo seus papéis passarem por forte desvalorização, o banco digital vai na direção oposta, mas momento da compra ainda não chegou, segundo analistas
