Itaú, Bradesco, BB e Petrobras divulgam resultados nesta semana; saiba o que esperar

A semana dos mercados segue com mais uma leva de balanços do segundo trimestre deste ano. Nos próximos dias, divulgam os resultados o trio de grandes bancos Itaú Unibanco (ITUB4), Bradesco (BBDC4) e Banco do Brasil (BBAS3), além da Petrobras (PETR4), entre outras companhias [veja mais abaixo].

No geral, o clima entre os investidores é de otimismo. As companhias que fazem parte do Ibovespa devem registrar uma alta anual de 255% do lucro por ação (LPA), de acordo com projeções reunidas pela Bloomberg.

Os bancões pedem passagem

Os destaques da semana também devem registrar números fortes. Nesta segunda-feira (2), após o fechamento da bolsa, o Itaú Unibanco dá continuidade aos números do setor bancário no período, depois de o Santander apresentar um lucro recorde.

Assim como o banco comandado por Sérgio Rial (que deixa o cargo no fim deste ano), o Itaú deve apresentar lucros maiores do que há um ano, em um reflexo de menores provisões do que as da época da chegada da pandemia.

Nas projeções da XP, a rentabilidade sobre o patrimônio (ROE) do Itaú deve alcançar os 18% (alta de 5 pontos percentuais), com destaque para a margem financeira com clientes — a diferença entre o que o banco cobra pelos empréstimos menos os custos de captação.

E por falar em XP, os investidores também devem aproveitar a divulgação do balanço do Itaú para acompanhar os próximos passos do processo de saída do banco do capital da corretora. Os acionistas do Itaú devem receber BDRs (recibos de ações) da XP de acordo com a participação no banco.

Rival histórico do Itaú, o Bradesco divulga o balanço amanhã, também após o fechamento da bolsa. E, nessa espécie de disputa particular, o banco com sede na Cidade de Deus, em Osasco (SP), deve mais uma vez registrar um lucro superior, de acordo com as projeções do mercado.

Os analistas da XP esperam um bom resultado para o Bradesco, com rentabilidade prevista de 18% (alta de 5,96 pontos percentuais), mas com perdas com a área de seguro saúde.

“No geral, o banco deve melhorar significativamente em relação ao ano anterior, mas sem nenhuma melhoria significativa em relação ao trimestre anterior.”

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A XP também comentou que não espera destaques em relação ao Banco do Brasil, que divulga o balanço nesta quarta (4), depois do fechamento do mercado.

"Esperamos que o banco mantenha um crescimento construtivo dos lucros (51% em um ano, para R$ 5,0 bilhões, com um ROE de 14%) sem deterioração significativa da qualidade dos ativos", disse a corretora.

Os analistas dizem esperar que a tese de investimento de pagamento de dividendos do BB se consolide "conforme os fundamentos do banco melhorem e sua capitalização se torna uma realidade".

Apesar da expectativa de resultados melhores, os investidores vão aproveitar a divulgação para saber mais detalhes de como os bancos estão reagindo à competição crescente das novas empresas de tecnologia financeira (fintechs).

Os bancos vem tentando compensar o avanço dos novos concorrentes com ganhos de eficiência via corte de custos. O lado mais visível dessa estratégia é o fechamento das agências de rua e o foco nos serviços financeiros pelo celular.

Vale também ficar de olho na qualidade de carteira de crédito. No auge da crise da covid-19, os bancos renegociaram bilhões de reais em dívidas de clientes, o que fez os índices de inadimplência desabarem em plena recessão. Mas a expectativa é que os indicadores de calote comecem a subir ainda neste ano. Confira a seguir as projeções para os resultados dos bancos, de acordo com dados da Bloomberg:

• Itaú Unibanco: lucro de R$ 6,331 bilhões, alta de 53%.
• Bradesco: lucro de R$ 6,596 bilhões, alta de 68%.
• Banco do Brasil: lucro de R$ 4,566 bilhões, alta de 39%

Petrobras: forte alta no lucro

Na semana de balanço dos gigantes, as expectativas para o resultado da Petrobras são altas. Ainda mais depois da divulgação do relatório de produção e vendas do segundo trimestre.

A estatal reportou um crescimento de 13% no volume total de vendas, sobre os três primeiros meses do ano. O número foi impulsionado pelo aumento sequencial de 5,5% das vendas de derivados no mercado local e alta trimestral de 35% em exportações.

Segundo a Petrobras, houve uma redução de cerca de 80 mil barris por dia nos estoques. Para o Credit Suisse, o resultado pode impulsionar o Ebitda (medida de geração caixa) da petroleira no período, que será revelado no balanço desta quarta-feira (4).

“A redução nos estoques poderia representar um aumento aproximado de US$ 300 milhões em relação à nossa própria estimativa de US$ 9,6 bilhões para o Ebitda do segundo trimestre”

Credit Suisse, em relatório

O banco também destacou a produção nos campos de pré-sal, que subiu 3,5%. “Os volumes continuaram crescendo em participação na produção total, também ajudados pelos desinvestimentos de ativos não essenciais em terra e em águas rasas.”

A venda de ativos é um dos focos da gestão atual da Petrobras. A estatal seguiu no segundo trimestre se desfazendo inclusive da importante fatia remanescente na BR Distribuidora.

O plano de desinvestimentos foi prosseguido pela empresa mesmo depois de mais uma troca de comando. Insatisfeito com a política de preços dos combustíveis, o presidente Jair Bolsonaro interferiu na Petrobras e trocou o CEO da companhia — colocando o general Joaquim Silva e Luna, que assumiu o cargo em abril.

O mercado temeu pelo pior com a mudança, mas a mensagem da nova gestão foi de um trabalho de continuidade, com foco na geração de valor para o acionista.

Para os analistas do BTG Pactual, embora não chegue a destruir valor, a Petrobras deixa dinheiro na mesa com a política de preços atual. O banco fala em uma falta de confiança, mantém cautela e uma recomendação "neutra" para os papéis da empresa.

Já o Itau BBA recomenda a compra das ações da Petrobras, que tem preço-alvo de R$ 38. O banco espera resultados "fortes" em exploração e produção (E&P) e diz que a receita da companhia será impactada de forma positiva pela alta do preço do petróleo no mercado.

A commodity tipo Brent subiu 11% em um ano, lembra o Itaú BBA. Analistas do banco projetam a capacidade das refinarias chegando a 75%, depois da baixa com o pior momento da pandemia. Confira a seguir a expectativa do mercado para o resultado:

• Petrobras: Lucro de R$ 20,6 bilhões, ante prejuízo de R$ 2,713 bilhões.

Veja a agenda desta semana:

Empresa	Ticker	Data	Período
BB Seguridade Participacoes	BBSE3	2/8/2021	Antes da abertura
Marcopolo SA	POMO4	2/8/2021	Após o fechamento
Itau Unibanco Holding SA	ITUB4	2/8/2021	Após o fechamento
Petro Rio	PRIO3	2/8/2021	Após o fechamento
Banco Bradesco SA	BBDC4	3/8/2021	Após o fechamento
Petrobras	PETR4	4/8/2021	Após o fechamento
Gerdau SA	GGBR4	4/8/2021	Antes da abertura
Metalurgica Gerdau SA	GOAU4	4/8/2021	Antes da abertura
Tegma	TEGMA3	4/8/2021	Após o fechamento
AES Brasil Energia	AESB3	4/8/2021	Após o fechamento
Braskem	BRKM5	4/8/2021	Após o fechamento
3R Petroleum	RRRP3	4/8/2021	Após o fechamento
TOTVS SA	TOTS3	4/8/2021	Após o fechamento
BR Properties SA	BRPR3	4/8/2021	Após o fechamento
Lojas Quero Quero S/A	LJQQ3	4/8/2021	Após o fechamento
Tegma Gestao Logistica SA	TGMA3	4/8/2021	Após o fechamento
Sinqia SA	SQIA3	5/8/2021	Após o fechamento
Engie Brasil	EGIE3	5/8/2021	Após o fechamento
Construtora Tenda SA	TEND3	5/8/2021	Após o fechamento
JHSF Participacoes SA	JHSF3	5/8/2021	Após o fechamento
Lojas Renner SA	LREN3	5/8/2021	Após o fechamento
Cia Hering	HGTX3	5/8/2021	Após o fechamento
Tupy SA	TUPY3	5/8/2021	Após o fechamento
Banco do Brasil SA	BBAS3	5/8/2021	A confirmar
BK Brasil	BKBR3	5/8/2021	Após o fechamento
Eneva SA	ENEV3	5/8/2021	Após o fechamento
Banco ABC Brasil SA	ABCB4	5/8/2021	Antes da abertura

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