O SD Select é uma área de conteúdos extras selecionados pelo Seu Dinheiro para seus leitores.
Esse espaço é um complemento às notícias do site.
Recurso Exclusivo para
membros SD Select.
Gratuito
O SD Select é uma área de conteúdos extras selecionados pelo Seu Dinheiro para seus leitores.
Esse espaço é um complemento às notícias do site.
Você terá acesso DE GRAÇA a:
IPO da Raízen abre espaço para melhora do preço-alvo de Cosan, mas este ainda se encontra abaixo do atual preço de mercado de CSAN3
Agora que o mercado definiu o preço da ação da Raízen (RAIZ4) no seu IPO (oferta pública, os analistas correm para suas pranchetas para refazer seus cálculos acerca do valor da holding da companhia, a Cosan (CSAN3).
A expectativa era de que a avaliação de Raízen separada da Cosan fosse "destravar" valor desta última, ou seja, que o valor atribuído pelo mercado à Raízen fosse maior que a avaliação da empresa dentro de Cosan.
Para os analistas do Goldman Sachs, isto de fato ocorreu, pelo menos em relação às previsões deles - o que os levou a avaliar que a ação da Cosan teria espaço para se valorizar em R$ 1,31 ante o preço-alvo da instituição para o papel, de R$ 21,90 em 12 meses.
Entretanto, este preço ainda está acima do preço atual de mercado da Cosan. Hoje, a ação fechou em queda forte de 4,06%, a R$ 24,55.
Assim, o Goldman não recomenda a compra das ações da Cosan, mantendo sua indicação como neutra. "Os riscos chave, na nossa visão, incluem níveis de atividade econômica acima ou abaixo do esperado, preços mais altos para o petróleo tipo Brent, mudanças na produção maiores que o esperado, risco cambia e intervenção do governo nos preços da gasolina e do diesel.
Com o preço da ação estabelecido em R$ 7,40, piso da faixa indicativa para o IPO, a Raízen chegará à bolsa avaliada em R$ 74,4 bilhões, o que implica um enterprise value (EV ou valor da firma) de R$ 87 bilhões. O EV considera, além do valor de mercado da companhia, também sua dívida líquida, e no caso da Raízen, foi levada em conta a dívida líquida do primeiro trimestre de 2021.
Leia Também
O valor da firma de R$ 87 bilhões, diz o Goldman Sachs, está 6% acima do valor que o banco atribuiu à Raízen dentro de Cosan. Ou seja, os analistas do Goldman vinham considerando que a Raízen, dentro de Cosan, tinha um EV de uns R$ 82 bilhões.
Assim, eles avaliaram que há um potencial de alta de R$ 1,31 por ação em relação ao preço-alvo atribuído à Cosan, de R$ 21,90 por ação em 12 meses, mantidas todas as demais condições. Entretanto, mesmo com a melhorada avaliação da companhia, os analistas ainda mantiveram a recomendação neutra.
Ação da Raízen pode se valorizar até 50% após IPO. Veja a análise:
Muitos analistas e gestores, porém, viram no IPO da Raízen uma boa oportunidade de comprar (mais) Cosan para surfar a melhor precificação de Raízen e o destravamento de valor. Alguns gestores com quem eu conversei inclusive avaliavam aumentar sua posição em Cosan ou já o tinham feito em razão da abertura de capital da Raízen.
Para Felipe Miranda, sócio e CIO da Empiricus, a queda de hoje nas ações da Cosan, inclusive, é uma "bela oportunidade de compra" de CSAN3. "Raízen mostrou o quanto a companhia está barata, se posiciona para o crescimento e mostra como isso é de fato um caso ESG. Nesses níveis, acho que é para raspar", diz.
Com a transação, o fundo passa a ter uma exposição de 21% do seu portfólio ao setor bancário, o que melhora a relação risco e retorno da carteira
Retorno foi de 101,5% de abril de 2021 até agora, mas para quem reinvestiu os dividendos, ganho foi mais de três vezes maior, beirando os 350%
Depois do fracasso das negociações entre EUA e Irã no final de semana, investidores encontraram um respiro nas declarações de Trump sobre a guerra
Banco é o único brasileiro na operação, que pode movimentar até US$ 10 bilhões e marca nova tentativa de Bill Ackman de abrir capital; estrutura combina fundo fechado e holding da gestora, em modelo inspirado na estratégia de longo prazo de Warren Buffett.
Carteira recomendada do banco conta com 17 fundos e exposição aos principais setores da economia: infraestrutura, imobiliário e agronegócio
A operação abrange todos os portos do país no Golfo Arábico e no Golfo de Omã, e será aplicada a embarcações de qualquer nacionalidade
A casa avalia que aproximadamente 98% da carteira está atrelada a CRIs indexados ao IPCA, o que gera proteção contra a inflação
Ibovespa supera os 197 mil pontos e atinge novo recorde; apesar disso, nem todas as ações surfaram nessa onda
A companhia foi a maior alta do Ibovespa na semana, com salto de quase 25%. A disparada vem na esteira da renovação no alto escalão da companhia e o Citi destaca pontos positivos e negativos da dança das cadeiras
Com mínima de R$ 5,0055 nesta sexta-feira (10), a moeda norte-americana acumula perdas de 2,88% na semana e de 3,23% em abril, após ter avançado 0,87% em março, no auge da aversão ao risco no exterior em razão do conflito no Oriente Médio
Entrada de capital estrangeiro, volumes em alta e ganhos tributários levam instituição financeira a projetar lucros até 19% acima do consenso e margens robustas para a operadora da bolsa
Itaú BBA e Bank Of America dizem até onde o índice pode ir e quem brilhou em uma semana marcada por recordes sucessivos
Com dólar ao redor de R$ 5,06 e queda próxima de 8% no mês, combinação de fluxo estrangeiro, juros elevados e cenário externo sustenta valorização do real. Especialistas acreditam que há espaço para mais desvalorização
Escalada das tensões no Oriente Médio, com foco em Israel e Líbano, ainda mantém os preços do barril em níveis elevados, e coloca estatal entre as mais negociadas do dia na bolsa brasileira
O fundo imobiliário destacou que a movimentação faz parte da estratégia ativa de gestão, com foco na geração de valor para os cotistas
A construtora divulgou números acima das expectativas do mercado e ações disparam mais de 12%, mas Alea segue sendo o grande incômodo de investidores
Trump pausou a guerra contra o Irã, mas o setor de defesa está longe de esfriar; BTG Pactual projeta um novo superciclo global de investimentos e recomenda ETF para capturar ganhos. Entenda por que a tese de rearmamento segue forte.
Após críticas da Squadra sobre a operação da empresa no Sul e Sudeste, a empresa estaria buscando vender ativos em uma das regiões, segundo reportagem do Pipeline
Três operações de peso envolvendo os FIIs Bresco Logística (BRCO11), Capitânia Logística (CPLG11) e REC Recebíveis (RECR11) são destaques hoje; confira a seguir
O principal índice de ações da B3 encerrou o dia em alta de 2,01%, a 192.201,16 pontos. O dólar à vista terminou as negociações a R$ 5,1029, com queda de 1,01%, enquanto os futuros do petróleo tiveram as maiores quedas percentuais desde a pandemia