Adeus com rebeldia: Powell se despede do comando do Fed com marca histórica em nova decisão sobre juros nos EUA

Jerome Powell está de saída da presidência do Federal Reserve (Fed), mas não sem antes registrar um marco histórico que rompe com o consenso que foi sua marca registrada por oito anos: presenciou um nível de discórdia entre os membros do banco central norte-americano sobre os juros que os corredores de Washington não viam desde outubro de 1992.  

O Comitê Federal de Mercado Aberto (Fomc, na sigla em inglês) decidiu nesta quarta-feira (29) manter a taxa referencial no intervalo entre 3,5% e 3,75% ao ano. Mas, o que parecia ser uma manutenção rotineira, amplamente precificada pelo mercado, transformou-se em uma votação dramática de 8 a 4. 

A dissidência veio de quatro frentes com motivações distintas. De um lado, o governador Stephen Miran votou por um corte de 0,25 ponto percentual (pp), mantendo a postura flexível que defende desde que assumiu o cargo em 2025. 

Do outro, um trio formado pelos presidentes regionais Beth Hammack (Cleveland), Neel Kashkari (Minneapolis) e e Lorie Logan (Dallas) rebelou-se contra a linguagem do comunicado.  

Embora concordassem com a manutenção dos juros, eles se opuseram à inclusão de um "viés de flexibilização" no texto. 

O pontos de discórdia: o futuro dos juros

O ponto de discórdia foi a palavra "adicionais" ao se referir a futuros ajustes, o que sinaliza que o próximo movimento provavelmente seria de queda.  

Para esse grupo, o alerta é claro: a inflação persiste acima da meta de 2%, impulsionada por preços globais de energia e pelas tarifas impostas pela administração de Donald Trump, tornando perigoso qualquer compromisso implícito com cortes de juros. 

A reação dos mercados foi menos conflituosa. Em Wall Street, os três principais índices da bolsa de Nova York seguiram operando em queda. Por aqui, o Ibovespa também se manteve operando no vermelho, com perdas acima de 1%.  

O cenário econômico e o mandato duplo 

Enquanto a inflação preocupa, o mercado de trabalho mostra resiliência. Em março, o payroll, principal relatório de emprego dos EUA, mostrou a abertura de 178 mil vagas, superando as expectativas, com a taxa de desemprego recuando para 4,3%.  

Dados da ADP de abril reforçam que o cenário do mercado de trabalho norte-americano é saudável, o que retira a urgência de estímulos monetários por enquanto. 

Mas, do lado da guerra no Irã, os membros do Fomc reconheceram que as incertezas são elevadas. O comitê classificou a inflação como elevada, em comparação com a classificação anterior de “ligeiramente elevada”, citando os preços globais da energia.

Segundo comunicado com a decisão, os indicadores recentes nos EUA sugerem que a atividade econômica vem crescendo a um ritmo sólido, enquanto a taxa de desemprego tem apresentado poucas variações.

O Fomc pontuou que segue monitorando as implicações de informações para a perspectiva econômica e que está preparado para ajustar a política monetária se riscos surgirem.

"As avaliações do Comitê levarão em conta uma ampla gama de informações, incluindo indicadores das condições do mercado de trabalho, pressões inflacionárias e expectativas de inflação, bem como desdobramentos financeiros e internacionais", diz o comunicado.

*Com informações do Money Times