Vale (VALE3) garante ganhos do Ibovespa após dados de produção e vendas do 3T25; saiba o que fazer com as ações antes do balanço

A Vale (VALE3) é uma das ações que está apoiando o avanço do Ibovespa nesta quarta-feira (22). No dia anterior, a mineradora apresentou os dados de produção e vendas do terceiro trimestre, e os investidores já sabem o que esperar do balanço previsto para o próximo dia 30: uma boa evolução de resultados que vem sendo vista nos últimos trimestres. 

Ajudada pela estabilidade operacional das minas e melhor sazonalidade, a produção de minério de ferro da Vale atingiu 94,4 milhões de toneladas métricas (Mt) entre julho e setembro, o que representa um crescimento de 3,8% na comparação anual e de 12,9% frente ao segundo trimestre. 

É importante ressaltar que, apesar do aumento no volume de finos de minério, a produção de pelotas caiu no trimestre, reflexo da menor demanda por produtos de maior valor agregado. Você pode conferir aqui os detalhes do relatório operacional da Vale. 

• LEIA MAIS: Fique por dentro da temporada de resultados do 3T25; confira a cobertura da equipe de analistas do BTG Pactual

“Depois de alguns anos de resultados abaixo das expectativas, a Vale vem demonstrando ótima evolução nos últimos trimestres, e aos poucos vem reconquistando a confiança do mercado”, diz Ruy Hungria, analista da Empiricus Research. 

Na avaliação da XP, a Vale reportou desempenho operacional sólido no terceiro trimestre, refletindo resultados de produção considerados positivos e melhor precificação nas divisões de minério de ferro e cobre.

Em relatório, os analistas Lucas Laghi, Guilherme Nippes e Fernanda Urbano dizem que o desempenho reflete uma lacuna maior entre produção e vendas após acúmulo de estoque para concentração na China, que deve ser convertido em vendas nos próximos trimestres.

“Vemos os números sólidos reforçando a flexibilidade do portfólio da Vale, com prêmios aprimorados refletindo a mudança estratégica da empresa para aumentar os produtos de baixa alumina, o que contribuiu para o aumento dos prêmios de finos de minério de ferro (+US$ 1,80 por tonelada no terceiro trimestre)”, afirmam.

Embora não tenham fornecido previsões para o balanço, os analistas da XP ressaltam que, embora a Vale deva se beneficiar de um ambiente de preços mais favorável, esperam que a flexibilidade de portfólio ajude a empresa a navegar em diferentes condições de mercado.

O Citi, por sua vez, diz que o desempenho operacional da Vale no terceiro trimestre deixa a mineradora bem encaminhada, pelo menos para o ponto médio. 

“Com base nesses resultados de produção, esperamos revisões positivas de cerca de 3% para o Ebitda [lucro antes de impostos, depreciação e amortização] consensual e uma reação positiva das ações. A maior confiança na Vale em relação às metas de produção para 2024 e 2025 é apreciada pelos investidores”, afirmam os analistas Alexander Hacking,Stefan Weskott e Gabriel Barra.

O Safra, por sua vez, reduziu ligeiramente a estimativa de Ebitda da Vale para o terceiro trimestre de 2025, que passou de US$ 4,20 bilhões para US$ 4,15 bilhões, após o relatório de vendas e produção do período. Segundo o banco, a mudança considera os embarques e os preços realizados no período. Ainda assim, o valor segue 3,5% acima do consenso de US$ 4,01 bilhões.

Em relatório, o analista Ricardo Monegaglia destaca que os embarques de pelotas e cobre ficaram acima das estimativas do banco. "No entanto, a contribuição das pelotas para o prêmio total do minério de ferro ficou abaixo da nossa expectativa, o que implica, em nossa opinião, que os custos e despesas com pelotas podem ser maiores do que nossas estimativas anteriores", afirma.

• VEJA TAMBÉM: CHINA vs EUA: Começou uma nova GUERRA FRIA? O que está em jogo nessa disputa - assista o novo episódio do Touros e Ursos no Youtube

Comprar ou vender as ações da Vale?

Embora não seja consenso, a maioria dos bancos, corretoras e casas de análise acredita que ainda é o momento de comprar as ações da Vale. 

Por volta de 12h20, VALE3 subia 1,60%, cotada a R$ 61,77. No mês, o papel acumula alta de 7,3% e no ano, de 21,2%. No mesmo horário, o Ibovespa tinha alta de 0,45%, aos 144.744,01 pontos. As ações da Vale e da Petrobras (PETR4) dão impulso para o avanço do índice desde o início da sessão. 

“Por apenas 4x Ebitda esperado para 2026, Vale segue na carteira da série Vacas Leiteiras da Empiricus Research”, diz Hungria. 

O Citi e o Safra também têm recomendação de compra para a Vale. O Safra tem preço-alvo de US$ 11,50, o que representa um potencial de alta de 2% sobre o fechamento do papel no pregão de ontem, enquanto o Citi tem preço-alvo de US$ 12, o que representa um upside de 6,50%. 

Embora XP afirme que a Vale está no caminho certo para entregar o guidance de produção estimado para 2025 para minério de ferro e metais básicos e enxergue melhorias no futuro, manteve a recomendação neutra para as ações da companhia.