Projeto Stargate vai investir meio trilhão de dólares em IA nos EUA — e a Weg (WEGE3) é uma das poucas empresas que podem lucrar com isso

Donald Trump anunciou aos quatro cantos nesta semana um dos investimentos mais ambiciosos do início de seu segundo mandato: US$ 500 bilhões em inteligência artificial. O projeto, batizado de Stargate, conta com a iniciativa privada — e a Weg (WEGE3) deve surfar essa onda, segundo o BTG Pactual. 

Não, você não leu errado. Afinal, projetos de alto nível em inteligência artificial demandam também uma grande infraestrutura energética. É aí que entra a “fábrica de bilionários”. 

A nova empresa que surgirá do projeto Stargate — cuja sede será no Texas —, terá um investimento inicial de US$ 100 bilhões (R$ 591 bilhões), com potencial para até US$ 500 bilhões (R$ 2,9 trilhões). A estrutura acionária inclui os parceiros fundadores SoftBank, OpenAI, Oracle, Nvidia e MGX, com OpenAI e SoftBank assumindo papéis de liderança. 

“Transformadores de potência e outros componentes elétricos são apenas uma fração do capex [investimento] do projeto. Mas, se totalmente implantado, ainda pode oferecer um grande potencial para produtores locais de equipamentos, como a Weg”, afirmam Lucas Marquiori, Fernanda Recchia e Marcel Zambello, em relatório nesta sexta-feira (24). 

Os analistas lembram que a Weg possui uma participação de um “dígito médio” — cerca de 4% — no mercado de transformadores de potência dos Estados Unidos.  

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Como a Weg pode surfar na onda da IA na era Trump

Na visão do banco de investimentos, esse crescente investimento de infraestrutura em inteligência artificial vai refletir na demanda futura por produtores de máquinas elétricas, como transformadores de potência, geradores e sistemas de resfriamento. 

Em geral, os data centers requerem muito espaço, energia elétrica e, principalmente, água. Neste caso, a água é usada para o gerenciamento dos níveis de temperatura e umidade das instalações para proteger e melhorar os sistemas que os data centers abrigam. 

“Dada a crescente presença da Weg nos EUA, esperamos que o maior capex do projeto beneficie a empresa nos próximos anos. Vemos a WEG como uma das poucas empresas no Brasil com exposição clara à crescente infraestrutura de IA nos EUA”, afirma o BTG.

Se os equipamentos elétricos representam de 3% a 5% dos investimentos em infraestrutura de IA, e a Weg tem 4% desse mercado, os analistas do BTG estimam três cenários para o potencial aumento da receita da companhia nos Estados Unidos, sendo:

• 9% no cenário mais provável.
• 2% no cenário mais conservador.
• Até 17% no cenário mais otimista.

O BTG ressalta que a estimativa sobre a participação de mercado da Weg no segmento é baseada em dados de 2020. No entanto, a fração pode ser maior devido ao crescimento pós-pandemia e à aquisição da fabricante de geradores Regal Rexnord em 2023.

Apesar da estimativa ser preliminar, o impacto do projeto Stargate no lucro líquido da Weg também pode ser maior, já que esses negócios têm margens mais altas.

Para o BTG, o projeto Stargate  reforça a tendência secular de crescimento da IA e é apenas um projeto entre muitos nos Estados Unidos, e a Weg é vista como uma empresa-chave na geração e distribuição de eletricidade para esses data centers.

“O modelo de negócios integrado e verticalizado da WEG significa que a empresa é uma das poucas companhias brasileiras capazes de desempenhar um papel importante no desenvolvimento da cadeia de suprimentos de inteligência artificial”, afirmam os analistas.

Além da recomendação de compra, o BTG tem um preço-alvo de R$ 68 para WEGE3 em 2025, equivalente a um potencial de valorização de 20% sobre o fechamento anterior.

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