Nem o ‘trade de eleições’ do Banco do Brasil (BBAS3) anima a XP: analistas rebaixam ação e cortam preço-alvo
Com resultado fraco no 1º trimestre e alerta para inadimplência no agro, XP entra no modo cautela quanto às ações do BB (BBAS3)
Depois de um primeiro trimestre mais fraco que o esperado, o Banco do Brasil entrou oficialmente na zona de cautela do mercado. A XP Investimentos acaba de se juntar à lista de casas de análise que rebaixaram as ações BBAS3.
Os analistas reduziram a recomendação para os papéis BBAS3 de compra para neutro.
- VEJA MAIS: Duas ações para “apimentar” a carteira que podem “surfar” o fim das altas da Selic
Adicionalmente, a corretora cortou o preço-alvo estipulado para o BB, de R$ 41 para R$ 32 por ação.
Apesar do corte, a nova cifra ainda prevê uma valorização de cerca de 36,6% em relação às cotações do último fechamento.
Banco do Brasil: guidance em revisão, agro sob pressão
No primeiro trimestre, o Banco do Brasil (BBAS3) frustrou as expectativas com lucro 20% menor, uma rentabilidade (ROE) de 16,7% e níveis crescentes de provisionamento.
Além disso, o próprio BB jogou água no chope ao colocar algumas linhas do guidance de 2025 sob revisão, o que adiciona um nível extra de incerteza para analistas e investidores.
Leia Também
Diante da falha nos números do 1T25, a XP decidiu revisar para baixo suas estimativas de lucro líquido para o BB em 29% para 2025 (R$ 28 bilhões) e 28% para 2026 (R$ 30 bilhões).
O consenso de mercado ainda projeta um lucro líquido em torno de R$ 35 bilhões para o banco. Mas, na visão da XP, os investidores ainda devem revisar as expectativas à medida que absorverem as mensagens mais conservadoras da gestão do banco.
“O BB colocou as principais linhas de guidance para 2025 como ‘em revisão’, o que, em nossa avaliação, adiciona incerteza e contribui para uma desancoragem das estimativas para o ano”, disse a XP.
Um ponto que chamou atenção da XP foi a exposição crescente ao agronegócio, segmento cuja carteira de crédito dobrou desde 2018 e já soma R$ 365 bilhões.
O problema é que esse crescimento da carteira do agro veio acompanhado por um salto nos indicadores de inadimplência acima de 90 dias e, por consequência, nos níveis de provisão do Banco do Brasil.
Veja também:
- Sem alívio no Banco do Brasil (BBAS3): CEO prevê “inadimplência resistente” no agronegócio no 2T25 — mas frear crescimento no setor não é opção
- Reportagem especial: Entenda a resolução do BC que estremeceu as provisões dos bancos e custou ao Banco do Brasil (BBAS3) quase R$ 1 bilhão no resultado do 1T25
Valuation atrativo, mas o cenário pesa
Apesar da cautela, a XP reconhece que o valuation continua barato. Porém, os analistas acreditam que as coisas podem piorar antes de melhorar.
“No 1T25, o BB apresentou resultados fracos, abaixo tanto das nossas estimativas quanto do consenso. Esses números levaram o banco a colocar linhas-chave de seu guidance para 2025 sob revisão, sugerindo que a gestão enfrenta maior incerteza em relação às projeções de resultados”, afirmou.
Trade de eleições?
É verdade que as ações BBAS3 frequentemente são vistas como uma forma de exposição ao cenário eleitoral. Contudo, a XP destaca que o histórico não comprova que o “trade de eleições” traga resultados consistentes para os papéis do Banco do Brasil.
“Reconhecemos que os papéis podem se beneficiar da proximidade das eleições, e o nível de valuation ainda descontado contribui para isso”, aponta a corretora.
Ainda assim, a XP reforça que o ambiente operacional segue desafiador para os resultados do banco.
“Embora nosso rebaixamento de compra para neutro possa ser ofuscado pelo movimento eleitoral, preferimos dar maior peso aos desafios atuais”.
*Com informações do Money Times.
COMPARTILHAR
De olho na alavancagem, FIIs da TRX negociam venda de nove imóveis por R$ 672 milhões; confira os detalhes da operação
Segundo comunicado divulgado ao mercado, os ativos estão locados para grandes redes do varejo alimentar
“Candidatura de Tarcísio não é projeto enterrado”: Ibovespa sobe e dólar fecha estável em R$ 5,5237
Declaração do presidente nacional do PP, e um dos líderes do Centrão, senador Ciro Nogueira (PI), ajuda a impulsionar os ganhos da bolsa brasileira nesta quinta-feira (18)
‘Se eleição for à direita, é bolsa a 200 mil pontos para mais’, diz Felipe Miranda, CEO da Empiricus
CEO da Empiricus Research fala em podcast sobre suas perspectivas para a bolsa de valores e potenciais candidatos à presidência para eleições do próximo ano.
Onde estão as melhores oportunidades no mercado de FIIs em 2026? Gestores respondem
Segundo um levantamento do BTG Pactual com 41 gestoras de FIIs, a expectativa é que o próximo ano seja ainda melhor para o mercado imobiliário
Chuva de dividendos ainda não acabou: mais de R$ 50 bilhões ainda devem pingar na conta em 2025
Mesmo após uma enxurrada de proventos desde outubro, analistas veem espaço para novos anúncios e pagamentos relevantes na bolsa brasileira
Corrida contra o imposto: Guararapes (GUAR3) anuncia R$ 1,488 bilhão em dividendos e JCP com venda de Midway Mall
A companhia anunciou que os recursos para o pagamento vêm da venda de sua subsidiária Midway Shopping Center para a Capitânia Capital S.A por R$ 1,61 bilhão
Ação que triplicou na bolsa ainda tem mais para dar? Para o Itaú BBA, sim. Gatilho pode estar próximo
Alta de 200% no ano, sensibilidade aos juros e foco em rentabilidade colocam a Movida (MOVI3) no radar, como aposta agressiva para capturar o início do ciclo de cortes da Selic
Flávio Bolsonaro presidente? Saiba por que o mercado acendeu o sinal amarelo para essa possibilidade
Rodrigo Glatt, sócio-fundador da GTI, falou no podcast Touros e Ursos desta semana sobre os temores dos agentes financeiros com a fragmentação da oposição frente à reeleição do atual presidente Luiz Inácio Lula da Silva
‘Flávio Day’ e eleições são só ruído; o que determina o rumo do Ibovespa em 2026 é o cenário global, diz estrategista do Itaú
Tendência global de queda do dólar favorece emergentes, e Brasil ainda deve contar com o bônus da queda na taxa de juros
Susto com cenário eleitoral é prova cabal de que o Ibovespa está em “um claro bull market”, segundo o Santander
Segundo os analistas do banco, a recuperação de boa parte das perdas com a notícia sobre a possível candidatura do senador é sinal de que surpresas negativas não são o suficiente para afugentar investidores
Estas 17 ações superaram os juros no governo Lula 3 — a principal delas entregou um retorno 20 vezes maior que o CDI
Com a taxa básica de juros subindo a 15% no terceiro mandato do presidente Lula, o CDI voltou a assumir o papel de principal referência de retorno
Alta de 140% no ano é pouco: esta ação está barata demais para ser ignorada — segundo o BTG, há espaço para bem mais
O banco atualizou a tese de investimentos para a companhia, reiterando a recomendação de compra e elevando o preço-alvo para os papéis de R$ 14 para R$ 21,50
Queda brusca na B3: por que a Azul (AZUL4) despenca 22% hoje, mesmo com a aprovação do plano que reforça o caixa
As ações reagiram à aprovação judicial do plano de reorganização no Chapter 11, que essencialmente passa o controle da companhia para as mãos dos credores
Ibovespa acima dos 250 mil pontos em 2026: para o Safra é possível — e a eleição não é um grande problema
Na projeção mais otimista do banco, o Ibovespa pode superar os 250 mil pontos com aumento dos lucros das empresas, Selic caindo e cenário internacional ajudando. O cenário-base é de 198 mil pontos para o ano que vem
BTG escala time de ações da América Latina para fechar o ano: esquema 4-3-3 tem Brasil, Peru e México
O banco fez algumas alterações em sua estratégia para empresas da América Latina, abrindo espaço para Chile e Argentina, mas com ações ainda “no banco”
A torneira dos dividendos vai secar em 2026? Especialistas projetam tendências na bolsa diante de tributação
2025 caminha para ser ano recorde em matéria de proventos; em 2026 setores arroz com feijão ganham destaque
As ações que devem ser as melhores pagadoras de dividendos de 2026, com retornos de até 15%
Bancos, seguradoras e elétricas lideram e uma empresa de shoppings será a grande revelação do próximo ano
Bancos sobem na bolsa com o fim das sanções contra Alexandre de Moraes — Banco do Brasil (BBAS3) é o destaque
Quando a sanção foi anunciada, em agosto deste ano, os papéis dos bancos desabaram devido as incertezas em relação à aplicação da punição
TRXF11 volta a encher o carrinho de compras e avança nos setores de saúde, educação e varejo; confira como fica o portfólio do FII agora
Com as três novas operações, o TRXF11 soma sete transações só em dezembro. Na véspera, o FII já tinha anunciado a aquisição de três galpões
BofA seleciona as 7 magníficas do Brasil — e grupo de ações não tem Petrobras (PETR4) nem Vale (VALE3)
O banco norte-americano escolheu empresas brasileiras de forte crescimento, escala, lucratividade e retornos acima da Selic
