LWSA (LWSA3) cai no radar do Itaú BBA e pode subir até dois dígitos em 2025 — mas você não deveria comprar as ações agora
O banco iniciou a cobertura das ações da empresa com recomendação market perform, equivalente a neutro. Entenda o que está por trás da tese mais conservadora
Depois de uma performance robusta na bolsa brasileira, a LWSA (LWSA3), antiga Locaweb, caiu no radar dos analistas do Itaú BBA. Mas, apesar do potencial de valorização de dois dígitos só neste ano, isso não significa que você deveria comprar as ações agora, segundo os analistas.
O banco iniciou a cobertura das ações da empresa com recomendação market perform, equivalente a neutro.
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Já o preço-alvo estabelecido pelos analistas é de R$ 4,90 para o final de 2025. Isso implica uma valorização potencial de 16% em relação ao último fechamento, dando sequência aos ganhos fortes dos papéis em 2025.
Desde janeiro, as ações acumulam uma alta de 26,5% na B3, superando o desempenho do Ibovespa, que avançou 15% no mesmo período.
Ações LWSA3 de volta ao radar dos investidores
Na avaliação do Itaú BBA, o bom desempenho da LWSA (LWSA3) na B3 em 2025 reflete uma redução do risco percebido pelos investidores sobre a tese de investimento.
Segundo os analistas, a recente alta das ações foi impulsionada pelos esforços da LWSA para monetizar melhor o ecossistema, além de um sentimento positivo em torno das ações brasileiras, que tem ajudado a reavivar o apetite por ativos mais arriscados.
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No ano passado, a empresa iniciou uma nova fase de simplificação corporativa, liderada pela nova equipe de gestão, com foco estratégico em vendas cruzadas para otimizar a monetização dos ativos.
Os primeiros resultados dessa estratégia já começam a aparecer, com uma melhora nas tendências de lucratividade, e a expectativa do Itaú BBA é de que a geração de fluxo de caixa também ganhe força nos próximos trimestres.
Não à toa, após um longo período de visibilidade limitada, a LWSA voltou a aparecer no radar dos investidores.
Em um 2025 marcado por um apetite renovado por ativos de maior risco e maior duration, investidores estão revisitando nomes de tecnologia de médio porte, especialmente aqueles com múltiplos descontados e com os primeiros sinais de recuperação operacional.
Nesse contexto, as ações da LWSA (LWSA3) acumularam uma alta de quase 60% desde as mínimas históricas, registradas em abril de 2025.
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LWSA (LWSA3): foco no que ainda precisa ser entregue
Mas, agora, o foco dos investidores precisa estar na entrega, segundo os analistas. Após a forte alta das ações, o debate deve passar de "o que já foi corrigido" para "o que ainda precisa ser entregue", de acordo com o Itaú BBA.
O banco destaca que, apesar de ver uma melhora na visibilidade do momentum operacional da LWSA, a empresa precisará de progresso tangível nos fundamentos ou de uma redução no custo do capital próprio para justificar uma nova reclassificação.
“Afinal, embora estejamos encorajados pelas iniciativas estratégicas da empresa, também reconhecemos que só o tempo dirá a magnitude da oportunidade de vendas cruzadas; e essas oportunidades estão sujeitas a riscos de execução”, disse, em relatório.
O banco aponta que, por enquanto, há evidências limitadas de aceleração sustentada da receita, especialmente na operação de Comércio, que continua sendo o principal motor de valor, enquanto a BeOnline ainda enfrenta dificuldades para retomar o crescimento. Para o Itaú, entregas bem-sucedidas serão cruciais para uma nova valorização das ações.
Por ora, os analistas acreditam que a LWSA está sendo negociada a um preço justo na bolsa brasileira, até que sinais mais claros de novos catalisadores de alta apareçam.
“Estamos animados com os esforços da administração para simplificar suas operações, mas decidimos aguardar sinais mais claros de uma potencial retomada do crescimento na operação de Commerce para gerar retornos mais sustentáveis e baseados em fundamentos. Afinal, os resultados recentes mostram sinais de estabilização, e somente uma sequência de entregas mais fortes justificará projeções de crescimento mais ambiciosas.”
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