O que esperar dos fundos imobiliários (FIIs) em 2025? Pesquisa da Empiricus revela cenário pouco animador
FIIs em 2025: endividamento dos fundos foi destacado como a principal preocupação, seguido por riscos relacionados à inadimplência e à regulação no mercado
A tradicional música de adeus ano velho, feliz ano novo não está ornando com as expectativas dos gestores de fundos imobiliários para o ano que vem. De acordo com uma pesquisa feita pela Empiricus Research revela que o grau de confiança para o segmento em 2025 entrou em território negativo, influenciado por projeções de mais altas na taxa Selic e impacto no endividamento dos fundos.
O relatório ouviu gestores de 21 assets do país, como Alianza, Hedge Investimentos, HSI, Pátria, TRX, Vinci Partners e XP.
Em uma escala que vai de ‘muito pessimista’ (-2) até ‘muito otimista’ (+2), o grau de confiança dos gestores para os próximos 12 meses no Brasil e EUA marcou – 0,48. Um dos principais fatores para esse cenário nada promissor na visão dos profissionais é a elevação dos juros, que torna os investimentos em renda fixa mais atraentes, desfavorecendo alternativas como os FIIs.
Ainda que boa parte dos FIIs de excelente qualidade estejam descontados, Caio Nabuco, analista de FIIs da Empiricus, acredita que a mudança de perspectiva em relação ao início de 2024, quando parte do mercado esperava uma queda da Selic, drenou a liquidez de outros investimentos.
“Os fundos de crédito acabam capturando essa alta da Selic, são vistos como uma classe com uma atratividade maior de acordo com a pesquisa. Ativos de grande qualidade, que raramente negociam abaixo do seu valor patrimonial, estão bastante descontados, o que abre uma janela interessante ao investidor de longo prazo”, destaca.
FIIs em 2025: seleção por qualidade e resiliência
Fundos de CRIs, shopping e renda urbana aparecem no levantamento com perspectiva mais otimista dos gestores, ainda que apresentando queda em relação à pesquisa de 2024. No lado oposto, residencial, escritórios e Fiagros são as classes que devem sofrer mais, na visão das 21 casas consultadas. O segmento de logística ficou próximo do neutro.
Leia Também
Diante desse contexto, gestores tendem a adotar uma postura mais seletiva na escolha de ativos para 2025, priorizando qualidade e resiliência dos empreendimentos. Há também um aumento no temor de inadimplência, levando a uma análise mais criteriosa dos inquilinos e contratos.
Em resumo, o cenário para os FIIs em 2025 aponta para desafios significativos, com gestores ajustando suas estratégias para navegar em um ambiente econômico mais adverso, marcado por taxas de juros elevadas e maior seletividade na composição de portfólios.
O relatório contou com respostas anônimas das gestoras Alianza, Autonomy Investimentos, Bresco, Canuma Capital, Capitânia, Clave, Guardian Gestora, Hedge Investiments, HSI, Mauá Capital, Mérito Investimentos, Pátria, Real Investor, SulAmérica Investimentos, Tellus Investimentos, Tivio Capital, TRX, Valora Investimentos, Vinci Partners, WHG e XP Asset.
- VEJA AQUI: Quanto investir por mês para se aposentar com bom ‘salário’? Planilha do Seu Dinheiro ajuda a fazer as contas; cadastre-se para receber gratuitamente
Destaques da pesquisa
- Setores em foco:
- Mais atratividade: fundos de CRIs, shoppings e renda urbana apresentam maior otimismo entre os gestores.
- Desafios: os segmentos de escritórios, Fiagros (agronegócio) e residencial foram classificados como os mais impactados negativamente.
- Logística: permanece com percepção neutra.
- Atenção aos riscos:
- O endividamento dos fundos foi destacado como a principal preocupação, seguido por riscos relacionados à inadimplência e à regulação no mercado de FIIs.
- No contexto macroeconômico, a política fiscal brasileira e a trajetória da inflação e dos juros seguem no centro das atenções.
- Pontos de atratividade:
- O rendimento dos fundos de crédito foi identificado como o principal atrativo, seguido pelos descontos nos preços dos fundos de tijolo, que abriram oportunidades no mercado.
- A pesquisa não identificou perspectivas para novas emissões de cotas, corroborando a visão de que o cenário para captações continuará desafiador em 2025.
COMPARTILHAR
Até o estrangeiro se curvou à renda fixa do Brasil: captação no exterior até setembro é a maior em 10 anos
Captação no mercado externo neste ano já soma US$ 29,5 bilhões até setembro, segundo a Anbima
Com renda fixa em alta, B3 lança índice que acompanha desempenho do Tesouro Selic
Indicador mede o desempenho das LFTs e reforça a consolidação da renda fixa entre investidores; Nubank estreia primeiro produto atrelado ao índice
Fim da ‘corrida aos isentos’: gestores de crédito ficam mais pessimistas com as debêntures incentivadas com isenção de IR garantida
Nova pesquisa da Empiricus mostra que os gestores estão pessimistas em relação aos retornos e às emissões nos próximos meses
Renda fixa recomendada para outubro paga IPCA + 8,5% e 101% do CDI — confira as opções de debêntures isentas, CDB e LCA
BTG Pactual, BB Investimentos, Itaú BBA e XP recomendam travar boa rentabilidade agora e levar títulos até o vencimento diante da possibilidade de corte dos juros à frente
LCI, LCA, FII e fiagro mantêm isenção de imposto de renda; veja as novas mudanças na MP 1.303/25, que deve ser votada até amanhã (8)
Tributação de LCIs e LCAs em 7,5% chegou a ser aventada, mantendo-se isentos os demais investimentos incentivados. Agora, todas as isenções foram mantidas
Problemas de Ambipar (AMBP3) e Braskem (BRKM5) podem contaminar títulos de dívida de outras empresas, indica Fitch
Eventos de crédito envolvendo essas duas empresas, que podem estar em vias de entrar em recuperação judicial, podem aumentar a aversão a risco de investidores de renda fixa corporativa, avalia agência de rating
Tesouro Direto: retorno do Tesouro IPCA+ supera 8% mais inflação nesta quinta (2); o que empurrou a taxa para cima?
Trata-se de um retorno recorde para o título de 2029, que sugere uma reação negativa do mercado a uma nova proposta de gratuidade do transporte público pelo governo Lula
Brasil captou no exterior com menor prêmio da história este ano: “há um apetite externo muito grande”, diz secretário do Tesouro
Em evento do BNDES, Rogério Ceron afirmou que as taxas dos títulos soberanos de cinco anos fecharam com a menor diferença da história em relação aos Treasurys dos EUA
Isentas de imposto de renda ou não, debêntures incentivadas continuarão em alta; entenda por quê
A “corrida pelos isentos” para garantir o IR zero é menos responsável pelas taxas atuais dos títulos do que se pode imaginar. O fator determinante é outro e não vai mudar tão cedo
Renda fixa: Tesouro IPCA+ pode render 60% em um ano e é a grande oportunidade do momento, diz Marília Fontes, da Nord
Especialista aponta que as taxas atuais são raras e que o fechamento dos juros pode gerar ganhos de até 60% em um ano
Quanto rendem R$ 10 mil na renda fixa conservadora com a Selic estacionada em 15% — e quais são os ativos mais atrativos agora
Analistas de renda fixa da XP Investimentos simulam retorno em aplicações como poupança, Tesouro Selic, CDB e LCI e recomendam ativos preferidos na classe
Tesouro Selic deve ser primeiro título do Tesouro Direto a ter negociação de 24 horas, diz CEO da B3
Rogério Ceron, secretário do Tesouro Nacional, também falou sobre o que esperar do próximo produto da plataforma: o Tesouro Reserva de Emergência
Nada de 120% do CDI: CDB e LCA estão pagando menos, com queda de juros à vista e sem o banco Master na jogada; veja a remuneração máxima
Levantamento da Quantum Finance traz as emissões com taxas acima da média do mercado e mostra que os valores diminuíram em relação a julho
Chamada final para retornos de 15% ou IPCA + 7%? Analistas indicam o melhor da renda fixa para setembro, antes de a Selic começar a cair
BTG Pactual, BB Investimentos, Itaú BBA e XP recomendam travar boa rentabilidade agora e levar títulos até o vencimento diante da possibilidade de corte dos juros à frente
CDB do Banco Master a 185% do CDI ou IPCA + 30%: vale a pena investir agora? Entenda os riscos e até onde vai a garantia do FGC
Os títulos de renda fixa seguem com desconto nas plataformas de corretoras enquanto a situação do banco Master continua indefinida
Liquidação no mercado secundário dispara retorno de CDBs do Banco Master: de IPCA + 30% a 175% do CDI
Sem a venda para o BRB, mercado exige prêmio maior para o risco aumentado das dívidas do banco e investidores aceitam vender com descontos de até 40% no preço
Como ficam os CDBs do banco Master e do Will Bank após venda ao BRB ser barrada? Retornos chegam a 25% ao ano ou IPCA + 19%
A percepção de risco aumentou e investidores correm para vender seus títulos novamente, absorvendo prejuízos com preços até 40% menores
SPX diminui aposta no Banco do Brasil e vê oportunidade rara no crédito soberano da Argentina
Com spreads comprimidos travando o mercado local de títulos de dívida, a SPX afina a estratégia para preservar relação risco-retorno em fundos de crédito
Braskem, Vale, Mercado Livre… onde estão os riscos e oportunidades no crédito para quem investe em debêntures, na visão da Moody’s
Relatório da agência de risco projeta estabilidade na qualidade do crédito até o próximo ano, mas desaceleração da atividade em meio a juros altos e incertezas políticas exigem cautela
Prêmio das debêntures de infraestrutura é o menor em cinco anos — quem está comprando esse risco e por quê?
Diferença nas taxas em relação aos retornos dos títulos públicos está cada vez menor, diante da corrida aos isentos impulsionada por uma possível cobrança de imposto
