Minério de ferro versus aço: as mineradoras estão vencendo a disputa e a ação preferida do BTG Pactual é a Vale (VALE3); veja por quê
Os preços do minério de ferro devem começar a refletir mais nas ações do setor, como nas da Vale (VALE3), a partir do terceiro trimestre

Se tem uma commodity que tem tido um bom desempenho, mantendo preços elevados, ela é o minério de ferro, na avaliação do BTG Pactual. Isso faz com que o banco prefira as ações de mineradoras em relação a de siderúrgicas, com destaque para a Vale (VALE3).
Além de reiterar a preferência pelo minério de ferro em detrimento do aço, os analistas do BTG acreditam que o terceiro trimestre será o primeiro a retratar esse cenário mais favorável nas ações do setor.
Isso porque, embora a matéria-prima tenha um desempenho acima do esperado nos últimos anos, as ações do setor de mineração, especialmente da Vale, frequentemente estavam apresentado um desempenho inferior, por diversas razões.
Vale é a principal escolha para exposição ao minério de ferro
A previsão é que a Vale apresente resultados financeiros mais sólidos no terceiro trimestre, se beneficiando de uma combinação de preços mais elevados do minério de ferro e volumes vendidos sazonalmente mais fortes.
“Acreditamos que a empresa está no caminho certo para cumprir suas projeções de produção e custos para 2023, e o terceiro trimestre mostrará uma tendência de melhoria nessas duas frentes, o que deve ajudar a melhorar o sentimento em relação à história da empresa”, estimaram, em relatório.
Além da Vale, o BTG acredita que as ações da CSN Mineração (CMIN3) são outras que devem aproveitar esse ambiente positivo. A recomendação é de compra para os dois papéis.
Leia Também
Os analistas do banco ainda explicam que o que tem ajudado o minério de ferro a manter preços melhores é a elevada produção de aço na China, que vai continuar a produzir mais de 1 bilhão de toneladas e a exportar o produto.
A China é a maior produtora mundial de aço, além de ser a maior consumidora de commodities em geral, sendo determinante neste mercado.
Na visão do BTG Pactual, a probabilidade de restrições agressivas à produção de aço na China é “altamente improvável no segundo semestre de 2023”, uma vez que o governo do país está mais preocupado em proteger a economia.
Siderúrgicas devem ter dificuldades, com destaque para Usiminas
Enquanto o cenário é favorável para Vale e CSN Mineração, para as siderúrgicas, por outro lado, os resultados podem ser mais fracos, começando a mostrar o impacto de preços mais baixos do aço em vários países.
No Brasil, o BTG lembra que os preços domésticos do aço foram corrigidos de 5% a 15% (longos e planos) ao longo do terceiro trimestre, o que também tornam as vendas mais “desafiadoras”.
O destaque negativo continua a ser a Usiminas (USIM5), que deve mostrar um ebitda ligeiramente negativo no terceiro trimestre, devido a outro impacto de mudanças feitas em um alto-forno na usina de Ipatinga, em Minas Gerais.
Já a exceção deve ser a CSN (CSNA3), já que deve se beneficiar de números melhores da CSN Mineração, que pertence à companhia.
A DINHEIRISTA – Crise nas Casas Bahia: Estou perdendo rios de dinheiro com ações VIIA3 (que viraram BHIA3). E agora?
Além da Vale: CBA e Aura devem ver piora no terceiro trimestre
Além da Vale, os analistas ainda fizeram previsões para os balanços de outras mineradoras, na área de metais básicos e preciosos, no terceiro trimestre.
No caso da CBA (CBAV3), que produz principalmente alumínio, as notícias não são boas porque os preços da commodity têm sido uma grande decepção.
“A indústria [de alumínio] continua a lutar por um equilíbrio de mercado, com excesso de oferta (dinâmica muito semelhante à do aço)”, explicaram.
A previsão é que o ebitda da CBA caia ainda mais no trimestre e que a companhia tenha que consumir mais dinheiro em caixa, vendo seu nível de endividamento aumentar para perto de 9 vezes a dívida líquida em relação ao ebitda.
Já em relação à Aura (AURA33), a estimativa é de mais um trimestre de lucros pressionados, devido a alguma volatilidade na produção da mina de cobre chamada de EPP.
Cogna (COGN3) inicia processo de saída da Vasta da Nasdaq — e BTG enxerga pontos positivos na jogada
Caso a oferta seja bem-sucedida, a Vasta deixará de ser registrada na SEC e passará por deslistagem na Nasdaq
Nova bolsa de derivativos A5X capta R$ 200 milhões em terceira rodada de investimentos. O que isso significa para a B3 (B3SA3)?
Valor arrecadado pela plataforma será usado para financiar operações e ficar em dia com exigência do BC
Itaú BBA inicia cobertura das construtoras brasileiras de baixa renda e já tem sua favorita
Para o banco, as construtoras estão em seus melhores dias devido à acessibilidade no nível mais alto já registrado
99 Food acelera investimentos no Brasil e intensifica batalha com iFood pelo delivery de comida brasileiro
A companhia agora prevê investir R$ 2 bilhões no primeiro ano de operação. O que está por trás da estratégia?
Prio (PRIO3) recebe aval final do Ibama e obtém licença para instalação dos poços de Wahoo, no Espírito Santo
Com a autorização, a petroleira iniciará a interligação submarina (tieback) de até onze poços à unidade flutuante de Frade
BTG eleva preço-alvo da Vale (VALE3) e prevê dividendos extraordinários, mas não muda recomendação; é hora de comprar?
Estratégia comercial e redução de investimentos contribuem para elevação do preço-alvo do ADR para US$ 11, enquanto valuation e fluxo de caixa fazem o banco “pensar duas vezes”
Itaú BBA sobre Eletrobras (ELET3): “empresa pode se tornar uma das melhores pagadoras de dividendos do setor elétrico”
Se o cenário de preços de energia traçado pelos analistas do banco se confirmar, as ações da companhia elétrica passarão por uma reprecificação, combinando fundamentos sólidos com dividend yields atrativos
O plano do Google Cloud para transformar o Brasil em hub para treinamento de modelos de IA
Com energia limpa, infraestrutura moderna e TPUs de última geração, o Brasil pode se tornar um centro estratégico para treinamento e operação de inteligência artificial
Banco Master: quais as opções disponíveis após o BC barrar a venda para o BRB?
Segundo especialistas ouvidos pela reportagem, há quatro cenários possíveis para o Master
Pague Menos (PGMN3) avalia emissão de R$ 250 milhões e suspende projeções financeiras: o que está em jogo?
Com um nível de endividamento alarmante para acionistas, a empresa pretende reforçar o caixa. Entenda o que pode estar por trás da decisão
Ânima Educação (ANIM3) abocanha fatia restante da UniFG e aumenta aposta em medicina; ações sobem na bolsa hoje
A aquisição inclui o pagamento de eventual valor adicional de preço por novas vagas de medicina
Natura (NATU3) vai vender negócios da Avon na América Central por 1 dólar… ou quase isso
A transação envolve as operações da Avon na Guatemala, Nicarágua, Panamá, Honduras, El Salvador e República Dominicana; entenda a estratégia da Natura
Nas turbulências da Azul (AZUL4) e da Gol (GOLL54): investir nas ações das aéreas é um péssimo negócio ou a ‘pechincha’ é tanta que vale a pena?
No mercado financeiro, é consenso que o setor aéreo não é fácil de navegar. Mas, por mais que tantas variáveis joguem contra as empresas, uma recuperação da Azul e da Gol estaria no horizonte?
Como a Braskem (BRKM5) foi do céu ao inferno astral em apenas alguns anos — e ainda há salvação para a petroquímica?
Com prejuízo, queima de caixa ininterrupta e alavancagem elevada, a Braskem vivencia uma turbulência sem precedentes. Mas o que levou a petroquímica para uma situação tão extrema?
Construtoras sobem até 116% em 2025 — e o BTG ainda enxerga espaço para mais valorização
O banco destaca o impacto das mudanças recentes no programa Minha Casa, Minha Vida, que ampliou o público atendido e aumentou o teto financiados para até R$ 500 mil
Mesmo com acordo bilionário, ações da Embraer (EMBR3) caem na bolsa; entenda o que está por trás do movimento
Segundo a fabricante brasileira de aeronaves, o valor de tabela do pedido firme é de R$ 4,4 bilhões, excluindo os direitos de compra adicionais
Boeing é alvo de multa de US$ 3,1 milhões nos EUA por porta ejetada de 737-Max durante voo
Administração Federal de Aviação dos EUA também apontou que a fabricante apresentou duas aeronaves que não estavam em condições de voo e de qualidade exigido pela agência
Petrobras (PETR4) passa a integrar o consórcio formado pela Shell, Galp e ANP-STP após aquisição do bloco 4 em São Tomé e Príncipe
Desde fevereiro de 2024, a estatal atua no país, quando adquiriu a participação nos blocos 10 e 13 e no bloco 11
Azul (AZUL4) e Gol (GOLL54) lideram as altas da B3 nesta sexta-feira (12), em meio à queda do dólar e curva de juros
As companhias aéreas chegaram a saltar mais de 60% nesta semana, impulsionadas pela forte queda do dólar e da curva de juros
Simplificação do negócio da Raízen é a chave para a valorização das ações RAIZ4, segundo o BB Investimentos
A companhia tem concentrado esforços para reduzir o endividamento, mas a estrutura de capital ficará desequilibrada por um tempo, mesmo com o avanço de outros desinvestimentos, segundo o banco