Desafio pela frente? UBS BB rebaixa recomendação de Stone e PagSeguro para neutra e vê pouco potencial de alta nas ações
Competitividade acirrada no setor de meio de pagamentos e taxas crescentes, somadas às despesas administrativas mais altas, pesam sobre as empresas
Stone e PagSeguro devem encarar um 2022 desafiador, segundo o UBS BB, que rebaixou a recomendação dos papéis de ambas as empresas de compra para neutra.
A decisão ocorre após um ano bastante duro para as companhias em Wall Street: as ações da Stone (STNE) desabaram 80% ao longo de 2021, enquanto as do PagSeguro (PAGS) recuaram 54%. A revisão do UBS BB, assim, vem com uma certa dose de atraso.
No caso da Stone, o banco também cortou o preço-alvo em 55%, passando de US$ 47 para US$ 21 - um potencial de alta de apenas 9% em relação ao fechamento da última segunda (3), de US$ 19,32.
Para o PagSeguro, o preço-alvo foi de US$ 50 para US$ 30, o que representa uma alta implícita de somente 4,89% ante o encerramento de ontem.
Independente do timing, a visão menos otimista do UBS BB provocou estrago nos papéis de ambas as companhias: tanto Stone (STNE) quanto PagSeguro (PAGS) tombaram mais de 10% nesta quarta (4) — na B3, os BDRs das duas empresas também caíram forte.
As dificuldades de 2021 no caminho da Stone
O UBS BB afirma que a Stone tem alguns pontos nos quais precisa se concentrar, como a busca pela recuperação do negócio de crédito - que poderia impulsionar a confiança do mercado na gestão da empresa - e o aumento de preços para compensar, ainda que parcialmente, os maiores custos de captação em um ambiente de concorrência acirrada.
Leia Também
A última dança de Warren Buffett: 'Oráculo de Omaha' vai deixar a Berkshire Hathaway com caixa em nível recorde
O relatório, que também reforça a necessidade de mais investimentos em hubs e na integração com a Linx, é divulgado no mesmo momento em que as ações da Stone têm forte queda.
Somente em 2021, as ações da Stone amargaram perdas de cerca de 80% em Wall Street. A empresa de pagamentos enfrentou uma série de balanços decepcionantes que contribuíram para erodir a confiança de muitos analistas em relação ao futuro da empresa e ao desempenho de suas ações.
A alta nos juros, a competitividade acirrada no setor de meio de pagamentos e os desafios operacionais no lado do crédito provocaram uma série de revisões para baixo nas recomendações e preços-alvo.
PagSeguro pode voltar a se positiva
No caso do PagSeguro, a recomendação neutra representa o ambiente com combinação de taxas crescentes, despesas administrativas mais altas, abordagem cautelosa no negócio de empréstimos e um limite potencial na taxa de intercâmbio de cartões pré-pagos.
“Continuamos gostando do modelo de negócios do PagSeguro com seu ecossistema digital completo”, diz o relatório.
O UBS BB alerta, no entanto, que para se tornar mais positivo com a PAGS novamente, a empresa deve ser capaz de aumentar o envolvimento do PagBank, gerando receitas acima das atualmente esperadas.
Além disso, o PagSeguro precisa ajustar as taxas e preços de pré-pagamento, sem impactar materialmente a taxa de usuários que deixam de consumir seus produtos; e gerar alavancagem operacional melhor do que o esperado”, ainda de acordo com o banco.
Pontos positivos do PagSeguro
Segundo o UBS BB, a menor taxa de desconto é o principal fator na escolha do PagSeguro, ao mesmo tempo que possui bom nível de penetração de contas digitais.
A última pesquisa do UBS Evidence Lab com 477 comerciantes brasileiros mostrou que a PAGS permanece bem posicionada para expandir ainda mais a participação no mercado de adquirência, enquanto poderia aumentar a monetização com produtos bancários seguindo a estratégia de expansão em empresas de pequeno e médio porte.
Veja também - Ações dos EUA ou do Brasil? Veja qual é a estratégia para quem quer lucrar em 2022
COMPARTILHAR
Montanha-russa da bolsa: a frase de Powell que derrubou Wall Street, freou o Ibovespa após marca histórica e fortaleceu o dólar
O banco central norte-americano cortou os juros pela segunda vez neste ano mesmo diante da ausência de dados econômicos — o problema foi o que Powell disse depois da decisão
Ouro ainda pode voltar para as máximas: como levar parte desse ganho no bolso
Um dos investimentos que mais renderam neste ano é também um dos mais antigos. Mas as formas de investir nele são modernas e vão de contratos futuros a ETFs
Ibovespa aos 155 mil pontos? JP Morgan vê três motores para uma nova arrancada da bolsa brasileira em 2025
De 10 de outubro até agora, o índice já acumula alta de 5%. No ano, o Ibovespa tem valorização de quase 24%
Santander Brasil (SANB11) bate expectativa de lucro e rentabilidade, mas analistas ainda tecem críticas ao balanço do 3T25. O que desagradou o mercado?
Resultado surpreendeu, mas mercado ainda vê preocupações no horizonte. É hora de comprar as ações SANB11?
Ouro tomba depois de máxima, mas ainda não é hora de vender tudo: preço pode voltar a subir
Bancos centrais globais devem continuar comprando ouro para se descolar do dólar, diz estudo; analistas comentam as melhores formas de investir no metal
IA nas bolsas: S&P 500 cruza a marca de 6.900 pontos pela 1ª vez e leva o Ibovespa ao recorde; dólar cai a R$ 5,3597
Os ganhos em Nova York foram liderados pela Nvidia, que subiu 4,98% e atingiu uma nova máxima. Por aqui, MBRF e Vale ajudaram o Ibovespa a sustentar a alta.
‘Pacman dos FIIs’ ataca novamente: GGRC11 abocanha novo imóvel e encerra a maior emissão de cotas da história do fundo
Com a aquisição, o fundo imobiliário ultrapassa R$ 2 bilhões em patrimônio líquido e consolida-se entre os maiores fundos logísticos do país, com mais de 200 mil cotistas
Itaú (ITUB4), BTG (BPAC11) e Nubank (ROXO34) são os bancos brasileiros favoritos dos investidores europeus, que veem vida ‘para além da eleição’
Risco eleitoral não pesa tanto para os gringos quanto para os investidores locais; estrangeiros mantêm ‘otimismo cauteloso’ em relação a ativos da América Latina
Gestor rebate alerta de bolha em IA: “valuation inflado é termo para quem quer ganhar discussão, não dinheiro”
Durante o Summit 2025 da Bloomberg Linea, Sylvio Castro, head de Global Solutions no Itaú, contou por que ele não acredita que haja uma bolha se formando no mercado de Inteligência Artificial
Vamos (VAMO3) lidera os ganhos do Ibovespa, enquanto Fleury (FLRY3) fica na lanterna; veja as maiores altas e quedas da semana
Com a ajuda dos dados de inflação, o principal índice da B3 encerrou a segunda semana seguida no azul, acumulando alta de 1,93%
Ibovespa na China: Itaú Asset e gestora chinesa obtêm aprovação para negociar o ETF BOVV11 na bolsa de Xangai
Parceria faz parte do programa ETF Connect, que prevê cooperação entre a B3 e as bolsas chinesas, com apoio do Ministério da Fazenda e da CVM
Envelhecimento da população da América Latina gera oportunidades na bolsa — Santander aponta empresas vencedoras e quem perde nessa
Nova demografia tem potencial de impulsionar empresas de saúde, varejo e imóveis, mas pressiona contas públicas e produtividade
Ainda vale a pena investir nos FoFs? BB-BI avalia as teses de seis Fundos de Fundos no IFIX e responde
Em meio ao esquecimento do segmento, o analista do BB-BI avalia as teses de seis Fundos de Fundos que possuem uma perspectiva positiva
Bolsas renovam recordes em Nova York, Ibovespa vai aos 147 mil pontos e dólar perde força — o motivo é a inflação aqui e lá fora. Mas e os juros?
O IPCA-15 de outubro no Brasil e o CPI de setembro nos EUA deram confiança aos investidores de que a taxa de juros deve cair — mais rápido lá fora do que aqui
Com novo inquilino no pedaço, fundo imobiliário RBVA11 promete mais renda e menos vacância aos cotistas
O fundo imobiliário RBVA11, da Rio Bravo, fechou contrato de locação com a Fan Foods para um restaurante temático na Avenida Paulista, em São Paulo, reduzindo a vacância e ampliando a diversificação do portfólio
Fiagro multiestratégia e FoFs de infraestrutura: as inovações no horizonte dos dois setores segundo a Suno Asset e a Sparta
Gestores ainda fazem um alerta para um erro comum dos investidores de fundos imobiliários que queiram alocar recursos em Fiagros e FI-Infras
FIIs atrelados ao CDI: de patinho feio à estrela da noite — mas fundos de papel ainda não decolam, segundo gestor da Fator
Em geral, o ciclo de alta dos juros tende a impulsionar os fundos imobiliários de papel. Mas o voo não aconteceu, e isso tem tudo a ver com os últimos eventos de crédito do mercado
JP Morgan rebaixa Fleury (FLRY3) de compra para venda por desinteresse da Rede D’Or, e ações têm maior queda do Ibovespa
Corte de recomendação leva os papéis da rede de laboratórios a amargar uma das maiores quedas do Ibovespa nesta quarta (22)
“Não é voo de galinha”: FIIs de shoppings brilham, e ainda há espaço para mais ganhos, segundo gestor da Vinci Partners
Rafael Teixeira, gestor da Vinci Partners, avalia que o crescimento do setor é sólido, mas os spreads estão maiores do que deveriam
Ouro cai mais de 5% com correção de preço e tem maior tombo em 12 anos — Citi zera posição no metal precioso
É a pior queda diária desde 2013, em um movimento influenciado pelo dólar mais forte e perspectiva de inflação menor nos EUA
