Este fundo imobiliário está caro, segundo o próprio gestor — saiba quanto o KINP11 ainda tem que cair para chegar ao preço justo
A Kinea Investimentos e a Intrag, administradora do fundo, avisaram aos investidores na semana passada que quem comprasse as cotas no patamar de preço em que estavam até então poderia ter um prejuízo de mais de 60%
As cotas do fundo imobiliário Even Permuta Kinea (KINP11) estão com o preço inflado. Quem diz isso não somos nós ou um analista de mercado, mas a própria gestora do FII.
A Kinea Investimentos e a Intrag, administradora do fundo, avisaram aos investidores na semana passada que quem comprasse as cotas no patamar de preço em que estavam até então — próximo aos R$ 15 — poderia ter um prejuízo de mais de 60% com o investimento.
O fenômeno ocorre porque o fundo, criado em 2017, tem prazo certo para acabar, em maio de 2023, e já está em fase de desinvestimento. Ou seja, iniciou a amortização do capital aplicado pelos investidores.
Na prática, isso indica que as distribuições mensais do KINP11 incluem rendimentos e a amortização. Em agosto, por exemplo, dos R$ 0,60 pagos aos investidores, dois terços correspondiam à devolução do capital investido.
Quem não se atentou a isso na hora dos cálculos chegou a um dividend yield — indicador que mede o retorno de um ativo a partir do pagamento de proventos — superior à média do mercado e muito atraente.
A lógica, porém, não estava correta. Conforme explica Marcel Chalem, gestor de real estate da Kinea, “não dá para fazer conta de yield nesse fundo”.
Leia Também
Em um vídeo divulgado no canal da gestora, Chalem destaca que é preciso “olhar o preço de tela e o nosso relatório para tomar uma decisão adequada de investimento e não ter uma surpresa desagradável no final do fundo”.
A cota do KINP11 desinflou — mas ainda está longe do preço justo
Por falar em relatórios, o aviso sobre as particularidades do fundo já vinha sendo reforçado nas publicações mensais do Even Permuta Kinea.
Mas a maior parte dos investidores só se atentou à situação após o alerta em forma de comunicado ao mercado, divulgado em 21 de setembro, e o vídeo do gestor, que foi ao ar no dia seguinte.
Desde então, o fundo acumula uma queda de 44,35% e se aproxima do nível que é considerado adequado pela gestora, de R$ 9,25 por cota. Nesse patamar, o KINP11 entregará para o investidor o retorno de IPCA + 10,25% ao ano prometido no lançamento do FII.
Confira abaixo as simulações de valor da cota e retorno esperado:
| Cota mercado | Expectativa de retorno anual (IPCA+) |
| R$ 8,95 | 19,71% |
| R$ 9,05 | 16,53% |
| R$ 9,15 | 13,48% |
| R$ 9,25 | 10,5% |
| R$ 9,35 | 7,73% |
| R$ 9,45 | 5,02% |
| R$ 9,55 | 2,41% |
| R$ 14,50 (fechamento de 31/08) | -60,24% |
O patamar, no entanto, ainda está acima do valor patrimonial da cota e a distância cresceu nesta quarta-feira (28). O KINP11 subiu 1,9% hoje, a R$ 9,07.
Vale lembrar que o indicador relaciona o preço das cotas de um fundo ao seu patrimônio líquido. Ou seja, sinaliza o patamar ideal em que cada fração do ativo deveria ser negociada.
No caso do Even Permuta Kinea, o “preço justo” é R$ 5,60, uma diferença de 38,2% em relação à cotação atual.
COMPARTILHAR
Como declarar fundos de investimento no imposto de renda 2025
O saldo e os rendimentos de fundos devem ser informados na declaração de IR. Saiba como declará-los
Natura (NTCO3) renova contrato de locação de imóvel do FII BRCO11 e cotas sobem mais de 2% na bolsa hoje
Com a renovação do acordo pela Natura, o fundo imobiliário parece ter deixado para trás a fase de pedidos de rescisão antecipada dos contratos de locação de seus imóveis
Orgulho e preconceito na bolsa: Ibovespa volta do feriado após sangria em Wall Street com pressão de Trump sobre Powell
Investidores temem que ações de Trump resultem e interferência no trabalho do Fed, o banco central norte-americano
Como declarar fiagros e fundos imobiliários (FIIs) no imposto de renda 2025
Fundos imobiliários e fiagros têm cotas negociadas em bolsa, sendo tributados e declarados de formas bem parecidas
Como declarar opções de ações no imposto de renda 2025
O jeito de declarar opções é bem parecido com o de declarar ações em diversos pontos; as diferenças maiores recaem na forma de calcular o custo de aquisição e os ganhos e prejuízos
Até tu, Nvidia? “Queridinha” do mercado tomba sob Trump; o que esperar do mercado nesta quarta
Bolsas continuam de olho nas tarifas dos EUA e avaliam dados do PIB da China; por aqui, investidores reagem a relatório da Vale
Como declarar ações no imposto de renda 2025
Declarar ações no imposto de renda não é trivial, e não é na hora de declarar que você deve recolher o imposto sobre o investimento. Felizmente a pessoa física conta com um limite de isenção. Saiba todos os detalhes sobre como declarar a posse, compra, venda, lucros e prejuízos com ações no IR 2025
Riza Arctium (RZAT11) anuncia inadimplência de inquilino, mas cotas sobem na bolsa nesta terça
Os investidores do FII não parecem estar assustados com a inadimplência — mas existe um motivo para a animação dos cotistas
Iguatemi (IGTI11) sobe na bolsa após venda de shoppings por R$ 500 milhões — e bancão diz que é hora de colocar as ações na carteira
Com o anúncio da venda, o BTG Pactual reiterou a recomendação de compra dos papéis da Iguatemi, mas não é o único a ver a transação como positiva
“Trump vai demorar um pouco mais para entrar em pânico”, prevê gestor — mas isso não é motivo para se desiludir com a bolsa brasileira agora
Para André Lion, sócio e gestor da estratégia de renda variável da Ibiuna Investimentos, não é porque as bolsas globais caíram que Trump voltará atrás na guerra comercial
Prazo de validade: Ibovespa tenta acompanhar correção das bolsas internacionais, mas ainda há um Trump no meio do caminho
Bolsas recuperam-se parcialmente das perdas dos últimos dias, mas ameaça de Trump à China coloca em risco a continuidade desse movimento
FII PVBI11 cai mais de 2% na bolsa hoje após bancão chinês encerrar contrato de locação
Inicialmente, o contrato não aplicava multa ao inquilino, um dos quatro maiores bancos da China que operam no Brasil, mas o PVBI11 e a instituição chegaram a um acordo
Sem aversão ao risco? Luiz Barsi aumenta aposta em ação de companhia em recuperação judicial — e papéis sobem forte na B3
Desde o início do ano, essa empresa praticamente dobrou de valor na bolsa, com uma valorização acumulada de 97% no período. Veja qual é o papel
Os gigantes estão de volta: XP Malls (XPML11) divide o pódio com FII logístico entre os fundos imobiliários preferidos dos analistas para abril
Dois fundos imobiliários ocupam o primeiro lugar no ranking de recomendações para abril. Os FIIs favoritos entre os analistas ainda estão sendo negociados com desconto
Um café e um pão na chapa na bolsa: Ibovespa tenta continuar escapando de Trump em dia de payroll e Powell
Mercados internacionais continuam reagindo negativamente a Trump; Ibovespa passou incólume ontem
Com portfólio do RELG11 na mira, fundo imobiliário GGRC11 anuncia emissão de cotas milionária — e já avisou que quer comprar ainda mais imóveis
A operação do GGRC11 faz parte do pagamento pelo portfólio completo do RELG11, que ainda está em fase de negociações
Oportunidades em meio ao caos: XP revela 6 ações brasileiras para lucrar com as novas tarifas de Trump
A recomendação para a carteira é aumentar o foco em empresas com produção nos EUA, com proteção contra a inflação e exportadoras; veja os papéis escolhidos pelos analistas
Trump Day: Mesmo com Brasil ‘poupado’ na guerra comercial, Ibovespa fica a reboque em sangria das bolsas internacionais
Mercados internacionais reagem em forte queda ao tarifaço amplo, geral e irrestrito imposto por Trump aos parceiros comerciais dos EUA
Onde investir em abril? As melhores opções em ações, dividendos, FIIs e BDRs para este mês
No novo episódio do Onde Investir, analistas da Empiricus Research compartilham recomendações de olho nos resultados da temporada de balanços e no cenário internacional
Em busca de zerar a vacância do fundo imobiliário, VPPR11 anuncia mais um contrato de locação de imóvel em Alphaville
Este é o segundo anúncio de locação de ativos do VPPR11 nesta semana. O FII recentemente lidou com a substituição da gestora XP Asset para a V2 Investimentos
