O SD Select é uma área de conteúdos extras selecionados pelo Seu Dinheiro para seus leitores.
Esse espaço é um complemento às notícias do site.
Uma nova oportunidade pode estar surgindo na Renda Fixa
Viemos de um ciclo de cinco anos de quedas nos juros. Os próximos meses serão fundamentais para respondermos a seguinte pergunta: existe uma nova grande tese na renda fixa?
Olá, seja bem-vindo ao nosso papo de domingo sobre Aposentadoria FIRE® (Financial Independence, Retire Early).
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
Mesmo um plano de aposentadoria precoce, geralmente muito focado na construção de patrimônio, precisa de uma exposição à renda fixa.
Em alguns momentos - talvez na maior parte deles - essa exposição tende à passividade, não apostando em nenhuma grande tese.
Essa, inclusive, é uma realidade dos mercados que muitas pessoas se recusam a aceitar: não é sempre que existe uma grande tese.
Isso é super visível na renda fixa, e vou te mostrar a seguir.
O clichê da Renda Fixa que não é fixa
Ok, vamos começar pelo clichê.
Leia Também
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
A Torre Eiffel dos investimentos, o humor dos mercados e o que mais afeta seu bolso hoje
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
A renda fixa, como qualquer outra classe de ativos, têm anos bons e ruins.
Na verdade, a ponta em que você estava em cada um desses anos é quem vai dizer se você teve um ano bom ou ruim.
O ponto central é que existem duas maneiras diferentes de navegar nesse mercado: ativa, ou passivamente.
Como você se expõe passivamente a um título prefixado?
Você simplesmente compra o título, e o carrega até o vencimento. Só isso.
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
Se o título tinha vencimento em 10 anos e juros de 8% ao ano, ao final dos 10 anos você receberá seu principal corrigido pelos juros (se não houver calote, claro).
Mas na realidade, apenas uma minoria dos investidores se expõe à renda fixa passivamente.
Para a grande maioria de nós, a renda fixa é tão volátil quanto a renda variável.
O mecanismo dos juros
Existem dois preços que você precisa ter em mente quando falamos de prefixado: o PU (ou preço unitário) e o valor de face (o quanto ele valerá no vencimento).
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
Os títulos prefixados principais ofertados no Tesouro Direto possuem valor de face fixo, igual a R$ 1.000.
Ou seja, no vencimento, você sempre recebe milzão.
Por exemplo: em 30/09/2020, o Pré com vencimento em 2026 era negociado a um PU de R$ 689,49 e uma taxa de juros de 7,35% ao ano.
Data: 30.09.20
Faça as contas se quiser, você vai ver que esse título vale exatamente R$ 1.000 no vencimento.
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
E aí vem a nuance que torna esse mercado parecido com a renda variável: os juros praticados mudam o tempo inteiro.
Como o valor de face é fixo em R$ 1.000, qualquer mudança nas taxas de juros precisa ser refletida no PU.
Em outras palavras, ele precisa subir ou cair, para que o novo valor, corrigido às novas taxas de juros, ainda seja igual a R$ 1.000 no vencimento.
Sendo bem objetivo, o PU sobe quando as taxas de juros caem, e o PU cai quando as taxas de juros sobem.
Agora, veja o gráfico a seguir.
Difícil, mas recompensador
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
No gráfico anterior, compilei o histórico dos juros prefixados de 10 anos no Brasil.
Viemos de um ciclo de cinco anos de quedas nos juros; não foi um processo linear, como fica claro na figura, mas ainda sim, um ciclo com uma direção clara.
Como escrevi na semana passada, sobre os fatores que tem provocado uma fuga dos investidores do Brasil, os riscos fiscais podem causar uma mudança nessa grande tendência.
Os próximos meses serão fundamentais para respondermos a seguinte pergunta: existe uma nova grande tese na renda fixa?
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
Estamos acompanhando diariamente os desdobramentos, e os primeiros a saber essa resposta serão os membros do Empiricus FIRE®, nossa comunidade com milhares de investidores em busca de construir sua aposentadoria precoce (você encontra neste link um caminho de como fazer parte por sete dias gratuitos).
Um abraço!
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
11 de agosto de 2026 - 8:36
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
A saúde do BTG Pactual, a recuperação do crédito estressado e o impacto das eleições e dos juros no seu bolso: acompanhe o que move o mercado
11 de agosto de 2026 - 8:36
11 de agosto de 2026 - 8:07
10 de agosto de 2026 - 8:19
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
O porquinho da reserva de emergência turbinado, resultados da Berkshire Hathaway, Embraer e Itaúsa: o que mexe com o mercado hoje
10 de agosto de 2026 - 8:19
9 de agosto de 2026 - 8:00
PLANO A
Quem cuida das coisas quando você não está? Este investimento dribla imposto e ajuda sua família no momento mais difícil
9 de agosto de 2026 - 8:00
7 de agosto de 2026 - 8:38
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
O ganhador da guerra do e-commerce, o fim da Gávea Investimentos, os dividendos da Petrobras (PETR3,PETR4): o que você precisa saber hoje
7 de agosto de 2026 - 8:38
7 de agosto de 2026 - 7:12
SEXTOU COM O RUY
Uma triste despedida, que pode ser bom sinal para os seus investimentos
7 de agosto de 2026 - 7:12
6 de agosto de 2026 - 8:26
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
As oportunidades no Tesouro IPCA+, os resultados de Petrobras (PETR3; PETR4), Bradesco (BBDC4) e Inter (INTR) e o que mais move o mercado hoje
6 de agosto de 2026 - 8:26
5 de agosto de 2026 - 15:36
EXILE ON WALL STREET
Rodolfo Amstalden: Behind the curve, mas só porque ele jogou a curva à frente
5 de agosto de 2026 - 15:36
5 de agosto de 2026 - 8:09
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
De onde virão as próximas decisões da Selic, o que esperar do Bradesco (BBDC4) e o que mais afeta a bolsa hoje
5 de agosto de 2026 - 8:09
4 de agosto de 2026 - 8:24
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
A difícil decisão do Copom, o risco do Itaú Unibanco (ITUB4) e o que mais move o mercado hoje
4 de agosto de 2026 - 8:24
4 de agosto de 2026 - 7:20
3 de agosto de 2026 - 8:27
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
Academia sem fila para treinar, negociações entre EUA e Irã e OPA de ações RAPT3: o que move o mercado hoje
3 de agosto de 2026 - 8:27
2 de agosto de 2026 - 8:00
TRILHAS DE CARREIRA
O que sobra da presença: há espaço para o luto, a vulnerabilidade e a compaixão nas empresas?
2 de agosto de 2026 - 8:00
31 de julho de 2026 - 8:26
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
A nova estratégia destes multimercados, a queda de uma ação que pode ser oportunidade, e notícias sobre Vale, Santander e Raízen
31 de julho de 2026 - 8:26
31 de julho de 2026 - 6:11
SEXTOU COM O RUY
Esta ação despencou quase 40% com receios da IA — onde o mercado vê risco, eu vejo uma grande oportunidade
31 de julho de 2026 - 6:11
30 de julho de 2026 - 8:32
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
O problema oculto da Vale (VALE3) e a mensagem de um FII ao mercado: o que você precisa saber hoje
30 de julho de 2026 - 8:32
29 de julho de 2026 - 20:00
EXILE ON WALL STREET
Rodolfo Amstalden: Um olhar mais detalhado sobre as hyperscalers
29 de julho de 2026 - 20:00
29 de julho de 2026 - 8:20
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
A força da Smart Fit (SMFT3), a decepção do Santander Brasil (SANB11) e a decisão do Fed: o dia de hoje nos mercados
29 de julho de 2026 - 8:20
28 de julho de 2026 - 8:21
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
A decisão do Fed e a briga dos bancões brasileiros: o que afeta os mercados hoje
28 de julho de 2026 - 8:21
28 de julho de 2026 - 7:35
INSIGHTS ASSIMÉTRICOS
