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2020-11-09T21:01:21-03:00
Vinícius Pinheiro
Vinícius Pinheiro
Formado em jornalismo, com MBA em Derivativos e Informações Econômico-Financeiras pela FIA. Trabalhou por 18 anos nas principais redações do país, como Agência Estado/Broadcast, Gazeta Mercantil e Valor Econômico. É coautor do ensaio “Plínio Marcos, a crônica dos que não têm voz" (Boitempo) e escreveu os romances “O Roteirista” (Rocco), “Abandonado” (Geração) e "Os Jogadores" (Planeta).
Não é para comprar...

Morgan Stanley refaz as contas para ações do IRB e coloca recomendação e preço-alvo em revisão

Um relatório divulgado na semana passada pelo banco trazia um potencial de alta de 445% para as ações, mas a projeção foi feita antes da confirmação de fraude nos balanços do IRB

9 de novembro de 2020
20:57 - atualizado às 21:01
Gráfico desenhado por um homem mostra queda
Imagem: Shutterstock

Mais uma má notícia para os acionistas do IRB Brasil. Os analistas do Morgan Stanley, um dos poucos que ainda indicavam a compra das ações da empresa de resseguros, decidiram colocar tanto a recomendação como o preço-alvo dos papéis em revisão.

O banco norte-americano mudou as perspectivas para o IRB dias depois que outro relatório publicado pelos analistas colocou em polvorosa os fóruns de investidores na internet.

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Isso porque o documento indicava não apenas a compra como projetava um preço-alvo para as ações (IRBR3) de R$ 34, o que representaria um potencial de valorização de mais de 400%. No pregão desta segunda-feira, os papéis encerraram o dia cotados a R$ 6,65, em alta de 1,53%.

Eu escrevi uma matéria alertando que, embora o relatório fosse recente, tanto a recomendação como o preço-alvo não eram novos, por isso era preciso tomar cuidado ao analisar os números. E foi exatamente isso que os analistas do Morgan Stanley deixaram claro agora.

As ações do IRB acumulam queda de mais de 80% neste ano depois de escândalos envolvendo fraudes contábeis e informações falsas divulgadas pela antiga diretoria.

“Nossas expectativas anteriores baseavam-se na premissa de que as projeções [guidance] da empresa para 2020 seriam mantidas conforme expresso pela nova administração na teleconferência realizada em 5 de março”, escreveram os analistas, no relatório.

Além disso, o banco afirma que as estimativas para as ações do IRB assumiam que os balanços publicadas refletiam verdadeiramente a perspectiva de lucros da companhia.

Com a revisão, o Morgan Stanley reduziu a projeção de lucro por ação da resseguradora neste ano de R$ 2,02 para um prejuízo de R$ 0,87. Para o ano que vem, a estimativa de lucro foi cortada de R$ 2,42 para R$ 0,22 por ação. Os analistas ponderam que as novas estimativas podem sofrer "ajustes significativos" no futuro.

“A visibilidade dos resultados é muito limitada, dadas as várias partes móveis, o estágio inicial de estabilização das operações, as pendências legais e regulatórias e a falta de guidance pela administração”, informou o banco. Resta saber apenas porque os analistas demoraram tanto para revisar as projeções para o IRB.

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