Por que a RD Saúde (RADL3) decidiu dar ‘adeus’ à 4Bio Medicamentos? Veja os detalhes do negócio que deve movimentar R$ 600 milhões

A RD Saúde (RADL3) anunciou nesta terça (3) a venda de 100% da 4Bio Medicamentos — especializada em fármacos especiais e de alta complexidade — para a Health Ventures Medicamentos, do Grupo Profarma (PFRM3), player da cadeia farmacêutica com foco na distribuição e logística.

A operação pode movimentar até R$ 600 milhões e abrir espaço para receitas adicionais atreladas a créditos tributários. Segundo fato relevante, o pagamento será feito em seis parcelas: R$ 100 milhões na assinatura e cinco parcelas anuais de R$ 100 milhões, corrigidas pelo CDI.

Além disso, a RD Saúde mantém o direito de receber mais R$ 120 milhões no futuro relacionados a uma disputa tributária envolvendo o chamado diferencial de alíquotas do ICMS, o Difal.

Na prática, a empresa questionou na Justiça a forma como esse imposto foi cobrado e já obteve uma decisão favorável no Supremo Tribunal Federal (STF). Esse valor está hoje depositado judicialmente — ou seja, guardado enquanto o processo não termina de forma definitiva.

A operação ainda deve gerar um ganho estimado de R$ 60 milhões em Imposto de Renda para a companhia.

A conclusão da operação depende de aprovação dos acionistas da RD e do aval do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade).

4Bio Medicamentos: de joia estratégica a ativo fora do foco da RD Saúde

Fundada em 2004 e adquirida pela RD Saúde em 2015, a 4Bio atua na comercialização de medicamentos especiais e de alta complexidade para pacientes, profissionais de saúde, clínicas, hospitais e operadoras.

Sob gestão da RD, a empresa saltou de uma receita anual de R$ 125 milhões para R$ 3,4 bilhões no acumulado dos últimos 12 meses até o terceiro trimestre de 2025, com Ebitda (lucro antes de impostos, juros, depreciação e amortização) de R$ 85 milhões. A empresa se destacou no varejo de medicamentos especiais, especialmente no segmento de saúde suplementar.

Ainda assim, a companhia avalia que o ativo deixou de se encaixar na estratégia atual. Segundo o comunicado, o mercado de medicamentos especiais passou por mudanças relevantes nos últimos anos, com dinâmica comercial, margens e retornos mais próximos da distribuição farmacêutica do que do varejo tradicional.

Em outras palavras: a 4Bio cresceu, mas mudou de perfil — e já não conversa mais com o foco central da RD Saúde, que vem reforçando sua atuação no varejo farmacêutico.

Para a Profarma, a compra da 4Bio representa uma oportunidade de ampliar sua atuação e ganhar escala em um segmento estratégico da cadeia de saúde, reforçando a expansão para áreas de maior valor agregado.

Com a incorporação do ativo, a companhia passa a fortalecer sua oferta ao mercado, ampliando o portfólio e integrando serviços para atender de forma mais completa clientes como operadoras, hospitais e clínicas.

Disciplina de capital no radar

A venda também reforça a narrativa de disciplina na alocação de capital. Com a venda, a RD Saúde afirma que fortalece sua estrutura de capital, reduz despesas financeiras líquidas e melhora a rentabilidade e o retorno sobre o capital investido (ROIC).

Para os investidores, a operação sinaliza uma decisão estratégica clara: abrir mão de um negócio bilionário em receita para concentrar esforços no core business.