Fundo quer zerar posição na Espaçolaser (ESPA3) e sair do controle; oferta de ações pode movimentar até R$ 37 milhões

Cinco anos depois de levar a Espaçolaser (ESPA3) à bolsa, um dos fundos que dividiam o controle da companhia decidiu colocar toda a sua participação à venda. 

O Magnólia FIP, ligado à gestora global de private equity L Catterton, protocolou uma oferta secundária de até 6.106.557 ações da MPM Corpóreos, dona da maior rede de depilação a laser do país.  

Se todo o lote for vendido, o fundo deixará de ser acionista e sairá formalmente do bloco de controle. 

Pelos cálculos da Espaçolaser, a oferta pode movimentar até R$ 37,25 milhões. O montante ajuda a dimensionar a reprecificação enfrentada pela companhia desde a estreia na bolsa.

No IPO, a empresa chegou à B3 avaliada em cerca de R$ 4,35 bilhões; hoje, seu valor de mercado está próximo de R$ 216 milhões. Só em 2026, as ações ESPA3 acumulam queda de aproximadamente 40% na B3.

Procurada pelo Seu Dinheiro, a Espaçolaser afirmou que está em período de silêncio e não pode prestar esclarecimentos sobre aspectos específicos da oferta até a conclusão do processo. Você confere o posicionamento na íntegra abaixo:

"A companhia reforça que todas as informações relacionadas ao tema estão disponíveis de forma transparente ao público e aos investidores por meio de seu portal de relações com investidores.

Além disso, em cumprimento às regras do período de silêncio previstas na Resolução CVM 160, a Companhia está impedida de prestar esclarecimentos adicionais sobre aspectos específicos da oferta até a conclusão do processo.

A L Catterton é investidora da companhia desde 2016 e teve papel relevante em sua trajetória de crescimento e desenvolvimento. Ao longo desse período, a companhia consolidou sua posição de liderança no mercado, refletindo a força de seu modelo de negócios, a relevância de sua marca e sua capacidade de execução.

Como é característico da indústria de private equity, investimentos possuem horizonte definido de realização, e a participação da L Catterton na companhia completa 10 anos em 2026.

A companhia informa que segue operando normalmente, com foco total na execução de sua estratégia de negócios, disciplina operacional e geração de valor de longo prazo. Como a maior rede de depilação a laser do Brasil, reforça a solidez de sua operação, que conta com mais de 800 lojas em operação no país e na América Latina, além de uma base ativa superior a 5 milhões de clientes atendidos."

Espaçolaser: do IPO bilionário à oferta de até R$ 37 milhões 

A saída do Magnólia chama atenção não apenas pela mudança na composição acionária, mas também pelo contraste com a avaliação atribuída à Espaçolaser quando a empresa chegou à bolsa. 

Em fevereiro de 2021, as ações foram precificadas a R$ 17,90 no IPO, em uma operação que avaliava a companhia em aproximadamente R$ 4,35 bilhões. Hoje, a ação negocia a pouco menos de R$ 6,10. 

Considerando essa cotação, a venda de toda a participação do Magnólia seria equivalente a cerca de R$ 37 milhões.  

O preço final da oferta, contudo, ainda será definido após o procedimento de bookbuilding, quando investidores profissionais indicam o volume e o valor que estão dispostos a pagar pelos papéis. 

Nessas condições, a operação poderá movimentar entre R$ 18,62 milhões, caso seja vendida a quantidade mínima de ações — correspondente à metade da participação do fundo —, e R$ 37,25 milhões, se todo o lote for colocado no mercado. 

Outros detalhes da oferta de ações

O BTG Pactual coordena a oferta, que será destinada exclusivamente a investidores profissionais. 

Como se trata de uma oferta secundária, os recursos não irão para o caixa da Espaçolaser. O valor levantado será destinado integralmente ao Magnólia, acionista vendedor. 

A diferença é relevante para quem acompanha a companhia: em uma oferta primária, a empresa emite novas ações e pode usar os recursos para financiar investimentos, reforçar o capital de giro ou reduzir dívidas.  

Neste caso, não haverá emissão de novos papéis — e, portanto, também não haverá diluição para os acionistas atuais. 

Como fica o controle da Espaçolaser (ESPA3) agora? 

A saída do Magnólia muda a composição do bloco de controle da MPM Corpóreos, mas não representa, por si só, uma mudança imediata na gestão da companhia. 

Antes da operação, o fundo detinha 16,90% do capital da holding, mesma fatia do fundador Ygor Moura.  

Também fazem parte do grupo de controle Paulo Morais, com 10,01%; a SMZXP, empresa ligada à apresentadora Xuxa Meneghel, com 2,55%; e José Carlos Semenzato, com 0,96%. 

Para reduzir o risco de uma pressão adicional de venda após a saída de um acionista relevante, parte dos demais controladores assumiu um compromisso de lock-up de 90 dias. 

Com isso, Ygor Moura, José Carlos Semenzato e a SMZXP não poderão vender suas ações no período nem realizar operações com derivativos que reduzam sua exposição econômica à companhia. 

O acordo busca dar previsibilidade ao mercado durante a transição acionária.  

Ainda assim, a venda da participação do Magnólia coloca uma nova variável na trajetória da Espaçolaser: quem ocupará o espaço deixado por um dos sócios que acompanhou a empresa desde a abertura de capital — e a que preço o mercado estará disposto a absorver essa fatia.