Itaú (ITUB4) lucra R$ 12,6 bilhões no 3T26, em linha com o esperado; veja o que pesou no balanço

Depois de resultados que trouxeram pontos de preocupação em outros grandes bancos privados, chegou a vez de o Itaú Unibanco (ITUB4) mostrar como atravessou o terceiro trimestre de 2026. O lucro líquido recorrente chegou a R$ 12,6 bilhões, aumento de 6,7% em relação ao mesmo trimestre do ano passado e de 2,5% frente aos três meses anteriores. 

O resultado vem praticamente em linha com as expectativas do mercado, que projetava lucro médio de R$ 12.584 bilhões, segundo o consenso da Bloomberg.  

“A consistência dos nossos resultados reflete uma estratégia de longo prazo, sustentada pela disciplina na gestão, pela concessão responsável de crédito e pela qualidade da nossa carteira”, afirma Milton Maluhy Filho, CEO do Itaú Unibanco, em nota.

Vale lembrar que a régua já estava alta. O maior banco privado do país entrou na temporada de balanços com a expectativa de sustentar uma rentabilidade que tem sido seu principal diferencial em relação aos concorrentes. 

O retorno sobre o patrimônio líquido médio anualizado (ROAE) atingiu 23,6% no trimestre, tímida alta de 0,3 ponto percentual na comparação anual, mas recuo de 07 p.p. frente ao trimestre anterior. 

Por dentro da carteira de crédito do Itaú no 3T26 

Em um ciclo no qual os bancos precisam equilibrar a expansão dos empréstimos com o risco de calote, crescer a qualquer custo não é necessariamente uma vantagem. Para o Itaú, a estratégia de priorizar o retorno ajustado ao risco — em vez de buscar participação de mercado a todo custo — tem sido um dos pilares da rentabilidade elevada. 

No terceiro trimestre, a carteira de crédito ampliada do Itaú cresceu 10,9% em relação ao mesmo período de 2025 e 2,2% frente ao trimestre anterior, alcançando R$ 1,54 trilhão.

“Nossos resultados se apoiam na solidez do balanço e na disciplina com que gerimos riscos e
alocamos capital. É essa base que nos permite crescer com responsabilidade, oferecendo crédito adequado às necessidades e à capacidade de pagamento dos nossos clientes", afirma Gabriel Amado de Moura, diretor financeiro (CFO) do Itaú Unibanco.

Mais do que o ritmo de expansão, porém, o mercado quer saber se o banco conseguiu preservar a qualidade dos empréstimos. Esse tem sido um dos pontos que diferenciam o Itaú em meio às preocupações com a inadimplência no sistema financeiro. 

Contudo, neste trimestre, os calotes tiveram avançaram timidamente no resultado. A inadimplência acima de 90 dias avançou 0,1 ponto percentual na comparação anual e e trimestral, encerrando setembro em 2%. 

Houve aumento em micro, pequenas e médias empresas no Brasil, relacionado com a normalização do indicador em função do fim das carências dos programas governamentais.

No indicador de atrasos de curto prazo, de 15 a 90 dias, houve redução de 0,1 p.p, encerrando o trimestre
em 1,7%. Segundo o banco, a queda foi reflexo da melhora da carteira da América Latina.

Já as provisões — recursos reservados pelos bancos para cobrir eventuais calotes — cresceram 9,6% em relação ao mesmo período do ano passado, somando R$ 10,7 bilhões. 

Enquanto isso, o custo do crédito teve alta de 10,2% na comparação anual e de 2,7% frente ao trimestre anterior, totalizando R$ 10,4 bilhões.

O banco atribui a piora à carteira de pessoas físicas nos negócios de varejo no Brasil, alinhado ao crescimento da carteira de crédito.

Outros destaques do balanço do Itaú (ITUB4) no 3T26 

Além do crédito, a capacidade de gerar receitas com as operações financeiras também é importante para avaliar o desempenho do banco no trimestre. 

A margem financeira — que mede a diferença entre as receitas geradas pelas operações de crédito e os custos de captação, além do resultado das operações de mercado — fechou em R$ 34,6 bilhões, alta de 7,8% ante um ano antes. 

A margem financeira com clientes cresceu 6,9% na base anual e 2,6% frente ao trimestre anterior, para R$ 33,6 bilhões. 

Já a margem financeira com o mercado, que reflete o resultado das operações de tesouraria, subiu 46,9% na comparação anual e 42,3% na trimestral, para R$ 1,3 bilhão. 

Receitas com tarifas seguem como ponto de atenção 

As receitas com prestação de serviços recuaram 0,1% na comparação anual, mas avançaram 0,2% frente ao trimestre passado, a R$ 11 bilhões. 

O desempenho das tarifas já era visto pelos analistas como um dos pontos de atenção para o 3T26. A atividade mais fraca nos mercados de capitais, as menores taxas de performance e o crescimento limitado de algumas linhas de serviços podem restringir o avanço dessas receitas. 

Do lado dos custos, as despesas operacionais avançaram 1,7% frente ao mesmo período de 2025 e 2,4% em relação aos três meses anteriores, encerrando o trimestre em R$ 17,1 bilhões. 

O controle desses gastos é especialmente relevante em um cenário de crescimento mais moderado das receitas.

Segundo o Itaú, o crescimento das despesas está relacionado principalmente com os efeitos da negociação do acordo coletivo de trabalho, com reajuste salarial, e com maiores despesas com ações trabalhistas.

Com isso, o banco encerrou o terceiro trimestre com um índice de eficiência de 35,7%, uma melhora de 1,4 ponto percentual em relação a 2025. 

Mudança nas projeções para 2026

Junto ao balanço, o Itaú revisou uma das linhas do guidance estipulado para 2026. Devido à mudança na trajetória da taxa de juros de longo prazo, o banco alterou a projeção da alíquota efetiva de IR/CS em 2026 para entre 28,0% e 29,0%, contra uma faixa anterior de 29,5% a 32,5%.

Confira como fica o guidance do Itaú:

Indicador	Original	Atual
Carteira de crédito total	Crescimento entre 5,5% e 9,5%	Mantido
Carteira de crédito - Brasil	Crescimento entre 6,5% e 10,5%	Mantido
Margem financeira com clientes	Crescimento entre 5,0% e 9,0%	Mantido
Margem financeira com o mercado	Entre R$ 2,5 bilhões e R$ 5,5 bilhões	Mantido
Custo do crédito	Entre R$ 38,5 bilhões e R$ 43,5 bilhões	Mantido
Receita de prestação de serviços e resultado de seguros	Crescimento entre 2,0% e 5,0%	Mantido
Despesas não decorrentes de juros	Crescimento entre 1,5% e 5,5%	Mantido
Alíquota efetiva de IR/CS	Entre 29,5% e 32,5%	Entre 28,0% e 29,0%

*Conteúdo em atualização.