Mercado Livre (MELI34) e Amazon (AMZO34) podem ser a pedra no sapato da Petz (PETZ3) e da Cobasi após fusão

A Petz (PETZ3) e a Cobasi deram um passo relevante no processo de fusão ao obter, sem restrições, a aprovação do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade). No entanto, o resultado da combinação das duas gigantes do setor pet pode se deparar com duas pedras no sapato quando se trata de competitividade: Amazon e Mercado Livre.

Na avaliação do BTG Pactual, a natureza altamente competitiva do mercado brasileiro, com as duas gigantes do e-commerce aumentando seus esforços na categoria, pode impedir uma precificação mais eficiente.

A XP Investimentos aponta ainda que a concorrência on-line, principalmente dos marketplaces, configuram um desafio para o negócio.

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A preocupação atinge outros nomes relevantes do setor. Relatório técnico divulgado pelo Cade durante a análise apontou que a Petlove se posicionou contra o negócio, alegando que poderia enfraquecer a concorrência contra empresas menores e marketplaces, como Amazon e Mercado Livre.

Fusão Petz e Cobasi: Cade aprova sem restrições

A aprovação da fusão entre Petz e Cobasi se tornará definitiva em 15 dias, desde que não haja recursos ou objeções à decisão do Cade. Vale lembrar que esse passo era amplamente aguardado pelos investidores e havia preocupações sobre restrições e obstáculos referentes a concentração de mercado.

O Cade, no entanto, enfatizou que esse segmento é considerado de baixa barreira à entrada e caracterizado por um crescimento rápido e geograficamente fragmentado.

Ainda, segundo o conselho, a análise competitiva indicou que o mercado físico de varejo continua competitivo, dado o número significativo de players e sua natureza altamente fragmentada.

A equipe de analistas do BTG diz ainda que, além da ampla gama de operadores especializados — incluindo megastores, redes varejistas franqueadas/não franqueadas e pet shops de bairro — os players do segmento de varejo de alimentos também exercem pressão competitiva sobre o portfólio de produtos das companhias.

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“Recentemente, realizamos uma análise mapeando o raio de influência das lojas Cobasi e Petz, medindo sua sobreposição. Como esperado, descobrimos que ambas as redes estão fortemente concentradas no Sudeste, principalmente no Estado de São Paulo, que abriga 48% e 59% das lojas Petz e Cobasi, respectivamente”, dizem os analistas.

Apesar de distribuição geográfica muito semelhante e da concentração significativa em São Paulo e nas grandes cidades, apenas 13% das lojas da Petz estão a uma curta distância (menos de 250 metros) das lojas da outra rede, e 48% estão em um raio de 2 km.

“Apesar de alto, esse número está alinhado com o potencial de canibalização atual da Petz”, dizem os analistas.