Hidrovias do Brasil (HBSA3) ajusta a rota e vende negócio de cabotagem para reduzir peso da dívida

A Hidrovias do Brasil (HBSA3) deu um passo importante para reduzir o peso do endividamento que ameaça naufragar os negócios da companhia. A operadora logística anunciou a venda da operação de navegação costeira (cabotagem) para a Norsul por R$ 715 milhões.

Com o negócio, a companhia, que tem a Ultrapar (UGPA3) como principal acionista, se livra de R$ 521 milhões de saldo de dívida dessa operação, além de embolsar R$ 195 milhões.

A Hidrovias adquiriu a operação de cabotagem em 2016 para a execução de contrato dedicado ao transporte de bauxita da mina de Porto Trombetas à refinaria de alumina do cliente, em Barcarena, com vencimento em 2034.

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Hidrovias do Brasil (HBSA3): tempestade perfeita

O anúncio da venda da operação de cabotagem ocorre dias após a divulgação do balanço do quarto trimestre e de 2024. A Hidrovias do Brasil apresentou um prejuízo de R$ 446 milhões entre outubro e dezembro e de R$ 622 milhões no ano.

Pode-se dizer que a companhia enfrentou uma tempestade perfeita ao longo do ano passado. A começar pela disparada do dólar, que ampliou o endividamento em moeda estrangeira.

Do lado operacional, a Hidrovias ainda sofreu os efeitos da crise hídrica no segundo semestre, que prejudicou a navegação nas áreas onde a empresa atua.

Por fim, a companhia ainda sofreu com o cancelamento do aumento de capital que deveria reforçar o balanço em até R$ 1,5 bilhão. Sem a operação, a Hidrovias recorreu a um Adiantamento para Futuro Aumento de Capital (AFAC) de R$ 500 milhões com a Ultrapar.

Desse modo, a companhia encerrou o ano com uma dívida líquida equivalente a 6,6 vezes o Ebitda (indicador que o mercado usa para medir a capacidade de geração de caixa).

"A venda da operação de cabotagem reforça o foco no posicionamento estratégico da Companhia, permitindo a otimização do seu portfólio de negócios e a concentração de esforços nos investimentos de maior atratividade estratégica e sinergia operacional", informou a Hidrovias.

Além disso, com o alívio recente nas cotações do dólar e a recuperação operacional, a expectativa é de melhora dos índices de alavancagem.

Desde a abertura de capital, em setembro de 2020, as ações da Hidrovias do Brasil (HBSA3) acumulam perda de mais de 79%. A empresa vale hoje R$ 2,3 bilhões na B3.

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