Caixa Seguridade (CXSE3) ou BB Seguridade (BBSE3): qual empresa brilhou nos resultados do primeiro trimestre e vale mais a pena comprar?
Analistas do BTG avaliam as duas empresas e destacam que apenas uma tem um “trunfo” que faz seu modelo de negócio ser mais vantajoso para o investidor; confira
Empresa de seguros, com banco estatal como principal acionista, geração de caixa previsível e boa pagadora de dividendos. A descrição vale tanto para a Caixa Seguridade (CXSE3) quanto para o BB Seguridade (BBSE3).
Se ambas as empresas são tão parecidas, qual a melhor opção para investir hoje?
Os analistas do BTG colocaram uma lupa sobre os resultados do primeiro trimestre das duas companhias e verificaram que elas não são tão parecidas assim. Uma delas tem uma vantagem sobre a outra e merece mais a atenção do investidor.
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Caixa Seguridade ou BB Seguridade?
Na terça-feira (6), a Caixa Seguridade reportou um lucro gerencial de R$ 1 bilhão no primeiro trimestre de 2025, um crescimento de 9,2% em relação ao mesmo período do ano anterior.
Além disso, a companhia anunciou dividendos de aproximadamente R$ 900 milhões.
Já o BB Seguridade, que divulgou seus resultados na segunda-feira (5), registrou um lucro gerencial de R$ 2 bilhões, com alta de 8,3% no mesmo comparativo anual.
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Embora o lucro do BB Seguridade tenha sido maior, com quase o mesmo percentual de crescimento anual, para o BTG, é a Caixa Seguridade que vale mais a pena.
Os analistas destacam que a empresa de seguros da Caixa tem mais previsibilidade de receitas e lucros. Isso porque seus produtos estão concentrados em seguros hipotecários, que têm maior prazo, e em previdência complementar, que trabalha com transferências constantes de resultados.
Adicionalmente, os analistas apontam que a Caixa Seguridade se beneficia de um acordo comercial amplo com o seu banco controlador.
Hora de comprar CXSE3
O relatório diz que o prêmio do preço sobre o lucro (P/L) da Caixa Seguridade caiu de 50% no ano passado para 25%, refletindo a melhoria na liquidez dos papéis após a oferta subsequente e o aumento na confiança no modelo de negócios da companhia.
Em relatório de abril, o banco já havia rebaixado as ações da BB Seguridade para uma recomendação neutra, enquanto elevou a sua recomendação para as ações da Caixa.
Atualmente, as ações CXSE3 são top pick do setor de seguros do BTG.
"De fato, a Caixa superou a BB Seguridade em 11% desde nossa última análise", diz o relatório.
Com um rendimento de dividendos de 8,5% ao ano, os analistas mantêm a visão positiva para a Caixa Seguridade após o balanço do primeiro trimestre.
O preço-alvo é de R$ 19, equivalente a um potencial de ganho de capital de 22,3%, considerando o preço de fechamento da véspera, de R$ 15,53.
*Com informações do Money Times.
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