Banco do Brasil (BBAS3), Itaú (ITUB4), Petrobras (PETR4), Vale (VALE3): o que esperar dos balanços das brasileiras no segundo trimestre?
No Touros e Ursos desta semana, a analista da Empiricus Larissa Quaresma compartilha suas perspectivas sobre os principais balanços das companhias listadas na B3
A temporada de balanços do segundo trimestre de 2025 já bate na porta e os analistas estão atentos aos sinais de deterioração dos números das empresas. Os impactos da guerra comercial de Donald Trump e a taxa básica de juros em 15% são os principais vilões mapeados no período.
Para Larissa Quaresma, analista da Empiricus e convidada do podcast Touros e Ursos nesta semana, embora a tarifa de 50% contra o Brasil tenha sido anunciada após o segundo trimestre, a tarifa de 10% de abril e a incerteza gerada por ela já causaram "saída de compradores das mesas de negociação".
Exportadoras de aço e papel e celulose podem ver reflexos negativos, enquanto o setor agrícola (soja, milho) pode ter se beneficiado, avalia a analista.
Já a indústria siderúrgica brasileira é, de fato, uma das maiores perdedoras.
- LEIA TAMBÉM: Conheça a carteira que já rendeu +200% do Ibovespa e participe da comunidade no Telegram para receber análises e relatórios exclusivos sem custos
Banco do Brasil vs. Itaú: a surpresa negativa e a positiva
Para o setor bancário, o Banco do Brasil (BBAS3) está mais para uma surpresa negativa do que positiva, isso considerando que o mercado já tem expectativas ruins para o balanço.
O agronegócio segue como o maior detrator, diante da pior dinâmica de pagamentos dos produtores e maior necessidade de provisões.
Leia Também
Já o Itaú (ITUB4) tem chances de ser o melhor balanço dentre os grandes bancos. Segundo Quaresma, sua carteira de crédito mais conservadora o protege da piora nos indicadores de inadimplência.
Bradesco (BBDC4) — que foi a maior surpresa positiva do primeiro trimestre — deve divulgar dados mais neutros, na visão da analista, mas a expectativa é que o banco continue sua jornada de recuperação da rentabilidade.
Para o Santander (SANB11) é esperado um aumento mais forte nas provisões de inadimplência.
Petrobras e Vale: dividendos menores, mas ainda resilientes
Para as gigantes da bolsa, Petrobras (PETR4) deve se manter forte, mesmo com o preço médio do petróleo inferior no período, graças ao seu baixo custo de extração no pré-sal. Quaresma espera uma forte geração de caixa e um retorno com dividendos (dividend yield) de 11% para 2025.
A Vale (VALE3) deve ser impactada pela queda do preço do minério de ferro e um menor volume de produção. A analista acredita que a empresa é mais indicada para investidores focados em dividendos, diante da perspectiva de um pagamento de 8% no ano.
A visão negativa para a demanda na China diminui a tendência de ganho de capital via valorização das ações.
Vencedores e perdedores da temporada
Na visão da especialista, a temporada de balanços deve ser majoritariamente positiva para as empresas brasileiras, refletindo uma economia forte e esforços de eficiência.
No entanto, a alavancagem será um ponto de atenção, dada a taxa de juros média de 14,5% no período de abril a junho, significativamente superior aos 10,5% do mesmo período do ano passado.
Os destaques positivos devem ser as empresas voltadas para a economia doméstica, especialmente varejistas, como a Smart Fit (SMFT3), e incorporadoras de baixa renda, impulsionadas pelo Minha Casa, Minha Vida.
Entre os perdedores, além do Banco do Brasil, o setor de commodities como um todo e a indústria siderúrgica devem atrair mais a atenção. Veja a análise completa aqui.
Touros e Ursos da Semana
No quadro que dá nome ao programa, o maior Urso da semana ficou para a diplomacia brasileira, escolhida por Quaresma, por não avançar nas negociações bilaterais sobre as tarifas e irritar os EUA com alinhamentos políticos.
Outros dois Ursos ficaram para a volta do IOF e o ex-presidente Jair Bolsonaro.
Já nos Touros, Quaresma optou pelo varejo norte-americano, que ainda não cedeu diante do tarifaço de Trump. Argentina e a possível fusão do Fleury com a Rede D’Or também foram destacados.
Veja todos os Touros e Ursos e os detalhes da análise de Larissa Quaresma sobre a temporada de balanços no episódio completo:
COMPARTILHAR
Casas Bahia (BHIA3) anuncia dois novos nomes para o conselho; veja o que muda no alto escalão da companhia
No início de agosto, a Mapa Capital passou a deter participação aproximada de 85,5% do capital social da Casas Bahia, se tornando a maior acionista da varejista
Oi (OIBR3) tem prejuízo líquido de R$ 835 milhões no 2T25; confira os resultados completos
A companhia teve uma reversão do lucro de R$ 15 bilhões em comparação ao ano anterior, quando houve ganho de natureza contábil
A emissão de US$ 2 bilhões em títulos globais da Petrobras (PETR4) é um risco para o investidor?
Os bonds com vencimento em 10 de setembro de 2030 terão taxa de retorno ao investidor é de 5,350% ao ano. Já para os bonds com vencimento em 10 de janeiro de 2036, a remuneração é de 6,550% ao ano.
Ambev (ABEV3) é pressionada por preço maior e produção menor; saiba o que fazer com a ação agora
Economia em desaceleração e aumento da competição estão entre os fatores que acendem o alerta para os próximos trimestres
Mounjaro: concorrente do Ozempic está em falta, mas algumas redes de farmácia estão mais bem posicionadas, segundo a XP
Corretora também monitorou a concorrência entre o varejo físico e online para produtos com e sem receita médica, incluindo cosméticos
Cade pede mais estudos sobre fusão entre Petz (PETZ3) e Cobasi; o que isso significa para o negócio?
Entre as informações adicionais para realizar a análise da fusão estão questões que envolvem o mercado de varejo pet físico e online
BRF-Marfrig: Cade marca sessão extraordinária para julgar fusão de gigantes nesta sexta-feira (5)
O conselheiro Carlos Jacques, que havia pedido vistas do processo em 20 de agosto, liberou nesta quarta (3) seu voto pela aprovação integral da fusão
O pior já passou para o Banco do Brasil (BBAS3) ou ainda vem turbulência pela frente? Veja o que diz o Itaú BBA
Os analistas destacam que os problemas do agronegócio, que já haviam surpreendido negativamente neste ano, continuam longe de serem resolvidos
Cade dá puxão de orelha na Azul (AZUL4) e na Gol (GOLL54) por acordo de rotas compartilhadas e determina prazo de 30 dias para as aéreas notificarem o negócio
Segundo o relator do caso, os contratos de codeshare não têm isenção automática da análise concorrencial do órgão antitruste
“Estamos falando de uma transformação profunda”, diz o CEO da Vale (VALE3) sobre investimento de R$ 67 bilhões. A mineradora vai mudar?
Os recursos bilionários serão destinados à retomada da operação de Capanema, em Ouro Preto, que estava paralisada há 22 anos, e estão inseridos em um projeto bem maior da companhia
Raízen deixa Oxxo com fim da parceria com a Femsa, mas mantém lojas de conveniência Shell; ações RAIZ4 disparam na bolsa
As companhias anunciaram o fim da joint venture Grupo Nós, criada em 2019, que controlava o Oxxo, além da Shell Select e Shell Café
BTG Pactual (BPAC11) agora mira o RH das empresas para crescer no digital: “Os CEOs e CFOs já nos conhecem”
Tradicional em investimentos, BTG aposta em previdência, folha de pagamento e soluções para atrair empresas — e novas contas digitais
Banco Central reprova compra do Banco Master pelo Banco de Brasília (BRB)
Acordo havia sido anunciado em março, e decisão do BC era último passo para concretização do negócio
Méliuz (CASH3) compra US$ 1 milhão em bitcoin (BTC) — com uma diferença dessa vez
A compra da criptomoeda mais valiosa do mundo se tornou parte fundamental dos negócios da plataforma de cashback
Ações da Cosan (CSAN3) saltam 8% e emendam sexto dia de alta; afinal, o que está animando tanto o mercado?
Segundo relatório da Empiricus, três notícias recentes foram positivas para a companhia ou seu setor de atuação
Conheça a Anthropic, dona de chatbot rival do ChatGPT, que foi avaliada em quase R$ 1 trilhão
A empresa planeja reforçar a capacidade de atender à demanda empresarial e impulsionar a expansão internacional após nova rodada de investimentos
Não é hora de dar tchau: Justiça dos EUA determina que Google não precisa abrir mão do Chrome, e ações disparam nesta quarta (3)
O navegador estava no cerne do processo por violar a lei antitruste norte-americana no segmento de buscas e publicidade nos resultados de pesquisa
Mais um ataque hacker: fintech Monbank sofre desvio de R$ 4,9 milhões em segunda tentativa de assalto ao sistema financeiro nesta semana
A instituição afirmou que a maior parte do valor já foi recuperado e nenhuma conta de clientes foi afetada
Cosan (CSAN3) é história única de reestruturação na América Latina, e era de ‘valor zero’ da Raízen (RAIZ4) deve acabar, segundo BofA
O Bank of America reafirma a recomendação de compra para a Cosan (CSAN3), destacando seu processo único de reestruturação e desalavancagem na América Latina, mas reduz o preço-alvo para R$ 11
Itaú Unibanco (ITUB4) revela alavancas por trás de plano ambicioso de dobrar a carteira do negócio de varejo até 2030
As metas ambiciosas para o banco de varejo integram o cerne de dois planos estratégicos do Itaú: o iVarejo 2030+ e o Programa PJ 2030. Entenda os detalhes
