🔴 5 TÍTULOS DA RENDA FIXA ‘PREMIUM’ PARA INVESTIR AGORA –  CONHEÇA AQUI

Bia Azevedo

Bia Azevedo

Jornalista pela Universidade de São Paulo (USP), já trabalhou como coordenadora e editora de conteúdo das redes sociais do Seu Dinheiro e Money Times. Além disso, é pós-graduada em Comunicação digital e Business intelligence pela Escola Superior de Propaganda e Marketing (ESPM).

REAÇÃO AO BALANÇO

Ações da Azzas 2154 (AZZA3) têm a maior arrancada de sua breve história na bolsa depois do balanço do 1T25. Hora de comprar? 

Segundo o Itaú BBA, os números do primeiro trimestre indicam um ponto de inflexão da companhia, que vinha sofrendo com desconfiança do mercado

Bia Azevedo
Bia Azevedo
8 de maio de 2025
13:25 - atualizado às 19:27
Fachada da loja da Arezzo, da Azzas 2154 (AZZA3).
Fachada da loja da Arezzo, da Azzas 2154 (AZZA3). - Imagem: Divulgação

As ações da Azzas 2154 (AZZA3) fecharam esta quinta-feira (8) na liderança de ganhos do Ibovespa, com uma alta de 22,03%. Trata-se do maior avanço diário desde a estreia dos papéis na B3, em agosto de 2024, após a fusão entre Arezzo&Co e Grupo Soma.

CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE

O salto acontece após a divulgação dos resultados do primeiro trimestre de 2025, considerado positivo pelo Itaú BBA. De acordo com o banco, todos os olhos estavam voltados para as margens — e elas vieram. 

A confiança dos investidores estava abalada após o quarto trimestre de 2024 ter sido marcado por frustrações com um Ebitda (lucro antes dos juros, tributos, depreciação e amortização) aquém do esperado, incertezas sobre novas despesas e dúvidas quanto à extensão de descontos em marcas como Reserva. 

As ações chegaram a cair mais de 12% na bolsa de valores no pregão seguinte à divulgação dos números do 4T24, como reflexo dessa preocupação. 

Mas, na visão do Itaú BBA, os resultados de ontem apontam para um possível ponto de inflexão para a companhia. Isso muito em razão da combinação entre receita sólida e tendência de rentabilidade forte que puderam ser vistas nas linhas. 

CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE

Os destaques do balanço da Azzas 2154

O lucro líquido foi de R$ 86 milhões, 44% acima da estimativa, impulsionado por uma robusta expansão da margem Ebitda (1,7 ponto porcentual acima da expectativa).

Leia Também

O Ebitda (lucro antes dos juros, tributos, depreciação e amortização) ajustado cresceu 28% em relação a 1T24, para R$ 359 milhões, com a margem expandindo fortes 150 pontos-base (170 pontos acima da projeção do Itaú BBA).

Essa linha do balanço foi impulsionada por alavancagem operacional — ou seja, a empresa conseguiu crescer suas receitas sem aumentar proporcionalmente seus custos fixos, o que amplia a rentabilidade.

O crescimento foi puxado pelas linhas de roupas femininas, com avanço de 27% ano a ano, e pelo segmento de roupas democráticas — vestuário básico e acessível —, que subiu 14% em relação ao mesmo período do ano anterior.

CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE

A Hering também apresentou um desempenho forte, com uma alta de 14,4% em relação ao intervalo de janeiro a março em 2024, com destaque para o crescimento de sell-out, que subiu 32,8%. Isso indica que os produtos estão tendo boa aceitação e giro rápido nas pontas, ou seja, nas mãos dos consumidores.

O segmento de roupas masculina foi outro ponto a chamar atenção, com avanço de 13,1% na comparação anual — ou 12,6% sem marcas descontinuadas.

Esses resultados compensaram o desempenho mais tímido da divisão de calçados e acessórios, que avançou 3% na comparação com igual intervalo de 2024.

A margem bruta teve uma aceleração de 30 pontos-base na base anual, para 54,8%, beneficiada por um mix de canais mais saudável, com maior peso das vendas diretas ao consumidor, e diluição de custos.

CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE

Por outro lado, para o Itaú BBA, o fluxo de caixa foi o ponto negativo do trimestre, com queima de R$ 264 milhões, principalmente devido ao aumento de 6% nos estoques na comparação anual, que consumiram R$ 238 milhões.

Com isso, a alavancagem medida pela relação entre dívida Líquida e Ebitda subiu para 1,3x, alta de 0,2x em relação ao trimestre anterior.

Hora de comprar as ações?

“O principal desafio da Azzas 2154 era ancorar expectativas de curto prazo — hoje há uma dispersão grande entre investidores para o lucro de 2025 (de R$ 550 milhões a R$ 750 milhões). Este trimestre ajuda a reduzir essa incerteza”, escreveram os analistas do banco em relatório.

O banco espera que a combinação de margens melhores e a expectativa de que a rentabilidade siga melhorando após os ajustes corporativos realizados em abril gere um momento positivo.

CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE

Em uma comparação relativa, as ações da Azzas 2154 são negociadas a um múltiplo de 9 vezes o lucro estimado para 2025 — um patamar consideravelmente mais baixo do que o de pares mais líquidos do setor, como Lojas Renner (cerca de 11,5 vezes), C&A (10,5 vezes), Natura (12,5 vezes na operação latino-americana) e Assaí (15 vezes).

Por isso, a recomendação do Itaú BBA é de compra para as ações. O Santander segue na mesma toada, ao destacar o balanço positivo e a recomendação de compra para as ações.

Para o BTG Pactual, fusões no mercado de varejo nunca são fáceis — em especial as que envolvem grandes players. No entanto, os analistas também ressaltaram os números fotes da companhia no 1T25, bem como os esforços para otimizar despesas em meio ao processo de integração.

O banco enxerga um bom ponto de entrada para os papéis, negociados a um atraente P/L de 6x para 2026, ela oferece um ponto de entrada atraente para os investidores.

CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE

COMPARTILHAR

Whatsapp Linkedin Telegram
SETOR FARMACÊUTICO

RD Saúde (RADL3) ganha novo concorrente de peso, mas você não deveria se apavorar com isso: Mercado Livre pressiona, mas farmácias têm 5 pontos a favor

1 de setembro de 2025 - 18:04

Apesar de a notícia ser negativa para a RD, analistas avaliam o impacto como limitado e o movimento ainda inicial. Entenda os pilares da tese

UNIDADE AVANÇADA BRIGADEIRO

Hapvida (HAPV3) investe R$ 35 milhões em unidade premium e dá o primeiro passo para conquistar o mercado de alta renda

1 de setembro de 2025 - 17:12

A operadora deu o primeiro passo no segmento premium com a inauguração da Unidade Avançada Brigadeiro em São Paulo. A intenção é abrir mais duas unidades até 2026

AQUECENDO OS MOTORES

Salão do Automóvel 2025 abre venda antecipada de ingressos; preços vão de R$ 58 a R$ 1 mil

1 de setembro de 2025 - 15:56

Evento acontece de 22 a 30 de novembro com atrações inéditas e mais de 300 modelos em exposição

MELI DOUBLE MAIS

Mercado Livre (MELI34) versão drogaria: o que a empresa tem a ganhar e o que esperar do movimento, segundo BTG e XP

1 de setembro de 2025 - 15:15

Empresa argentina adquiriu a Target, de propriedade da Memed, e confirmou suas intenções de explorar este setor no Brasil

MONTANDO A CARTEIRA

Saem Petrobras (PETR4) e Eletrobras (ELET3) e entram Prio (PRIO3) e Equatorial (EQTL3). As dez ideias da Empiricus para setembro

1 de setembro de 2025 - 14:50

Segundo a casa, o enfraquecimento do mercado de trabalho norte-americano e a mudança no tom do Fed colocam o corte de juros nos EUA em setembro como cenário-base, o que pode intensificar o fluxo para ativos emergentes

DO VIRTUAL PARA O REAL

Log (LOGG3) vê no e-commerce o segredo para expansão; confira os planos do braço logístico de Rubens Menin

1 de setembro de 2025 - 13:34

A empresa de galpões tem como seus maiores clientes a Shopee, o Mercado Livre (MELI34) e a Amazon (AMZO34)

REPORTAGEM ESPECIAL

Como ataque hacker explorou brecha do sistema financeiro para tentar desviar mais de R$ 1 bilhão da rede Pix — e roubou quase R$ 700 milhões da Sinqia

1 de setembro de 2025 - 13:25

O Seu Dinheiro foi atrás de especialistas para entender a dinâmica dos ataques hackers e por que os assaltos cibernéticos vêm se espalhando no sistema brasileiro

NA MODA

Havaianas agora é cool… e a Alpargatas (ALPA4) também. UBS BB eleva a recomendação para a ação e espera alta de quase 30%

1 de setembro de 2025 - 12:07

Após turnaround no Brasil e acordo de distribuição nos EUA, UBS BB vê potencial de valorização de quase 30% para as ações da Alpargatas e projeta dividendos robustos

PASSA-SE O PONTO

Reag Investimentos à venda: controle da gestora pode mudar de mãos após investigações sobre megaesquema do PCC

1 de setembro de 2025 - 10:50

Holding anuncia tratativas para venda do bloco de controle da Reag, enquanto autoridades apuram supostos vínculos de players da Faria Lima em megaesquema do crime organizado

CORRIDA TECNOLÓGICA

Nvidia que se cuide: Ações do Alibaba disparam mais de 18% após aumento na receita de inteligência artificial

1 de setembro de 2025 - 10:19

Em meio à guerra comercial entre China e EUA, o grupo Alibaba se destaca como uma carta na manga contra a dependência dos chips da Nvidia

ENTREVISTA EXCLUSIVA

O ‘segredo’ da estratégia da Petz (PETZ3): CFO revela por que decidiu expandir os negócios para plano de saúde pet só agora

1 de setembro de 2025 - 6:12

Em entrevista ao Seu Dinheiro, a diretora financeira da Petz, Aline Penna, revelou as estratégias da companhia para manter o crescimento nos próximos anos

NOVOS HORIZONTES

Mercado Livre (MELI34) pode desbloquear novo potencial catalisador no Brasil, afirma XP — e acende sinal de alerta para um setor na B3

31 de agosto de 2025 - 17:05

Potencial aquisição de uma farmácia em São Paulo é vista pela XP como o primeiro passo para expandir a presença do gigante do e-commerce em um setor estratégico

NOVO ALVO

Mais um ataque ao Pix: hackers invadem sistemas da Sinqia e pelo menos R$ 380 milhões são levados do HSBC

30 de agosto de 2025 - 13:56

Autoridades investigam o caso enquanto a Sinqia trabalha para recuperar os valores; cerca de R$ 350 milhões já foram bloqueados

PENNY STOCK NUNCA MAIS?

Xô, montanha-russa! Infracommerce (IFCM3) quer fazer um novo grupamento de ações na bolsa. O que isso significa para o investidor?

30 de agosto de 2025 - 11:26

Após meses negociando as ações IFCM3 na casa dos centavos na bolsa brasileira, a empresa tentará outra vez aumentar as cotações dos papéis; entenda

RESULTADO SEMESTRAL

Lucro do BRB salta 461% no primeiro semestre e banco promete mais de R$ 140 milhões em JCP aos acionistas

30 de agosto de 2025 - 9:22

O Banco de Brasília registrou um lucro líquido recorrente de R$ 518 milhões no primeiro semestre de 2025; veja os destaques do resultado

COMPROU, VENDEU

Iguatemi (IGTI11) fecha contrato para vender ao RBR Malls uma fatia de sua participação no shopping Pátio Higienópolis

29 de agosto de 2025 - 19:42

A celebração de contrato vinculante prevê a venda de 7% do empreendimento, por R$ 169,9 milhões

NOVIDADES NO STREAMING

Novidades no streaming: os últimos lançamentos na Netflix, no Prime Video, na HBO Max e na Apple TV+

29 de agosto de 2025 - 19:19

Confira os principais lançamentos de filmes, séries e documentários que chegam aos serviços de streaming no Brasil nesta semana.

BONS VENTOS

Embraer (EMBR3) reforça imagem no setor de defesa com venda para o Panamá — e o BTG gosta da mensagem que o negócio passa

29 de agosto de 2025 - 18:33

Estimada em US$ 80 milhões, a transação foi formalizada durante a visita do presidente panamenho ao Brasil

PARA POR NA CARTEIRA

XP eleva preço-alvo de bancão e mantém ação como preferida no setor financeiro; saiba qual é

29 de agosto de 2025 - 15:55

A corretora reiterou a recomendação de compra e manteve o papel como top pick (preferido) do setor financeiro, destacando o potencial de valorização de 17%, mesmo após a alta de 38% acumulada neste ano

SEM “DAR UM TEMPO”

Marfrig (MRFG3) encerra contrato de venda de unidades no Uruguai para Minerva (BEEF3) após 2 anos — mas rival não aceita o “término”

29 de agosto de 2025 - 13:08

O acordo estabelecia a venda de ativos para a controlada da Minerva e faz parte de uma transação bilionária anunciada pelas companhias em maio de 2023

Menu

Usamos cookies para guardar estatísticas de visitas, personalizar anúncios e melhorar sua experiência de navegação. Ao continuar, você concorda com nossas políticas de cookies

Fechar