Sem medo de bolha? Nvidia (NVDC34) avança 5% e puxa Wall Street junto após resultados fortes — mas ainda há o que temer

Enquanto a B3 curte um merecido feriado nesta quinta-feira (20), Wall Street está a pleno vapor depois da divulgação dos resultados da Nvidia (NVDC34) na noite da última quarta-feira (19). O balanço da empresa mais valiosa do mundo também animou as bolsas da Europa, que sobem com força na manhã de hoje (20).

Segundo analistas, os resultados da companhia vieram acima das expectativas, o que aliviou os temores sobre uma possível bolha relacionada ao mercado de inteligência artificial, que vem crescendo quase exponencialmente de uns tempos para cá. 

Para além do balanço, os investidores aguardavam ansiosamente o guidance, que também não decepcionou: a empresa de semicondutores projeta que seu faturamento no quarto trimestre fiscal seja de US$ 65 bilhões, com uma variação para mais ou para menos de 2% em relação a esse valor.

Em Nova York, as bolsas subiam forte por volta das 12h, com Nasdaq, onde a Nvidia é negociada, liderando os ganhos ao avançar 2,23%. Já o S&P 500 registrava valorização de 1,72% no mesmo horário. O Dow Jones, por sua vez, subiam 1,33%

Também por volta das 12h, as ações da gigante de chips e semicondutores negociavam com alta de quase 4% depois de subir 5% no pré-mercado.

Na Europa, os principais índices também operavam em alta. Na Alemanha, o DAX puxava o movimento ao subir 1,38%. No Reino Unido, o FTSE 100 também avançava, com ganho de 0,75%, enquanto o CAC 40, da França, subia 1,11% no mesmo horário.

Os investidores também reagem à divulgação do Payroll de setembro, que atrasou devido ao shutdown. Os Estados Unidos (EUA) criaram 119 mil vagas de emprego em setembro, segundo o relatório de payroll divulgado — com atraso por causa do shutdown — nesta quinta-feira (20) pelo Departamento do Trabalho.

Nvidia alivia temores sobre bolha de IA

Os resultados e previsões ajudaram a acalmar as preocupações sobre uma possível bolha de IA que têm reverberado nos mercados nas últimas semanas. Você pode conferir os números da gigante nesta matéria publicada no Seu Dinheiro.

Em relação ao lucro e projeções da Nvidia, o Rabobank avalia que os números mais importantes do mundo surpreenderam positivamente e o mercado de ações está, por ora, estabilizado. 

"Isso talvez adie a perspectiva de uma queda ´desordenada´ nos valores dos ativos, do tipo que tira o sono dos banqueiros centrais, ao mesmo tempo que dá aos investidores e à inexorável demanda passiva tempo para acumular mais combustível sob esses ativos antes que uma correção significativa chegue", escreveram analistas da instituição.

Com os resultados, o CEO da Nvidia, Jensen Huang, endereçou as preocupações do mercado sobre uma possível bolha no setor e foi categórico ao dizer que não enxerga isso. “Entramos no ciclo virtuoso da IA”, disse Huang em comunicado. “A IA está indo para todos os lugares, fazendo tudo, ao mesmo tempo”.

Traders, agora um pouco menos ansiosos, também estavam céticos de que a Nvidia e seus recentes crescimentos acelerados não fossem sustentáveis.

Os relatórios de ganhos da Nvidia oferecem uma oportunidade para fazer um “check-up trimestral para o comércio de IA”, disse Jake Behan, chefe de mercados de capitais da Direxion, ao Dow Jones NewsWire. “No basquete, você verifica a qualidade de um jogador quando ele parece não errar, e os ganhos da Nvidia servem exatamente para essa função no mercado de IA”, acrescentou Behan.

Mas a bolha pode estar em outro lugar

Segundo analistas, a preocupação com uma bolha já não estava mesmo relacionada à Nvidia, mas dizia respeito às empresas que estão contraindo muitas dívidas para construir centros de dados.

Daniel Goldberg, CIO da Lumina Capital, fez um alerta nesse sentido durante participação no Fórum de Investimentos da Bradesco Asset de 2025. Para ele, a preocupação com a bolha não deveria estar no mercado acionário.

O gestor afirma que a indústria de crédito high yield (de alto risco) lá fora migrou em peso para as empresas de software nos últimos anos —  o que é um problema uma vez que boa parte desses serviços pode ser disruptado pela inteligência artificial.

“A indústria de crédito inteira migrou para software. Se olharmos a média histórica dos últimos 30 anos, em torno de 2% a 6% do mercado de high yield é absorvido por essa indústria. Hoje, esse número está em torno de 10%. Ou seja, uma em cada dez operações globais desse tipo está concentrada em software”, disse Goldberg.

Em outras palavras, o que ele quer dizer é que houve uma migração em massa para financiar empresas de software — mesmo as mais arriscadas —, umas vez que havia uma avaliação de que a relação entre risco e retorno seria favorável, já que essas companhias são vistas como modelos com certa previsibilidade.

Você pode conferir mais detalhes sobre o que o Goldberg está vendo nesta matéria.

O mercado chinês para a Nvidia

A Diretora Financeira da Nvidia, Colette Kress, pontuou durante a teleconferência de resultadosque a empresa está desapontada com os obstáculos regulatórios que enfrenta para enviar produtos de computação para a China e afirmou que continuará a dialogar com Washington e Pequim. 

Segundo ela, a Nvidia não espera receita de computação em data centers da China para o trimestre atual, mas enfatizou que a demanda geral por infraestrutura de IA continua a superar as expectativas.

A gigante de semicondutores está lutando por acesso ao lucrativo mercado chinês, apesar das preocupações de segurança dos EUA e seus aliados. 

“Para estabelecer uma liderança sustentável e posição em computação de IA, a América deve conquistar o apoio de todos os desenvolvedores e ser a plataforma de escolha para todas as empresas comerciais, incluindo aquelas na China”, argumentou Kress.

Com informações Estadão Conteúdo, Money Times, CNBC Internacional e Dow Jones Newswires