FIIs atrelados ao CDI: de patinho feio à estrela da noite — mas fundos de papel ainda não decolam, segundo gestor da Fator
Em geral, o ciclo de alta dos juros tende a impulsionar os fundos imobiliários de papel. Mas o voo não aconteceu, e isso tem tudo a ver com os últimos eventos de crédito do mercado
O investidor de fundos imobiliários de papel — ou seja, que investem os recursos em títulos de renda fixa ligados ao setor, como Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs) —, está sempre de olho em um fator crucial: o indexador. Isso porque é ele quem vai determinar a rentabilidade do cotista. Mas, segundo o gestor da Fator, Rodrigo Possenti, a alta dos juros no Brasil vem alterando a preferência dos participantes do mercado nos últimos anos.
O head de fundos imobiliários da gestora avaliou que o ciclo de alta das taxas de juros aumentou o retorno dos ativos pós-fixados, enquanto os FIIs indexados à inflação lidam com uma depreciação.
“A princípio, a lógica era: se a minha renda perde valor pela inflação, então, naturalmente, eu vou montar a carteira inteira indexada ao IPCA+, assim eu garanto meu poder de compra e ainda ganho uma taxa. Mas isso não é 100% verdade. Por mais que seja possível fazer uma locação IPCA bem feita, vai ter sempre o CDI, que vai superar”, afirmou Possenti, durante a FII Experience 2025, evento realizado pela Suno Asset.
Flávio Cagno, sócio e gestor da Kinea Investimentos e que participou da conversa, também enxerga que houve uma mudança. Porém, para ele, não há o melhor indexador. “É uma alquimia complexa e muito individual. No final das contas, a diversificação é a melhor estratégia”, opinou.
CDI brilha, mas FIIs de papel não alçam voo
Em geral, o ciclo de alta dos juros tende a impulsionar os fundos imobiliários de papel, enquanto os ativos de tijolo — ou seja, que alocam recursos em imóveis reais — têm mais propensão de serem penalizados.
Porém, o voo esperado para os FIIs que investem em títulos imobiliários não aconteceu. Segundo levantamento da Patria Investimentos, os fundos de tijolo registraram avanço de 4,3%, enquanto os de papel subiram 1,4% até outubro.
Leia Também
Para Artur Carneiro, fundador da Éxes Investimentos, a dificuldade na decolagem dos ativos, mesmo com a Selic a 15% ao ano, vem de uma desconfiança dos investidores.
Na visão do executivo, o mercado lida com uma crise de confiança por conta dos recentes eventos de crédito em fundos imobiliários que “estavam bem cotados e pagavam bons dividendos”, disse durante evento.
“A crise da Lojas Americanas mostrou que até as grandes empresas carregam risco de crédito”, avaliou.
Porém, Carneiro enxerga que eventos pontuais acabam contaminando a classe inteira, adicionando um prêmio de risco aos FIIs de papéis em geral.
“É importante lembrar que o que aconteceu com a Lojas Americanas era um caso de fraude, não um problema generalizado”, afirmou o gestor.
Além disso, Carneiro avalia que, como o mercado financeiro segue em processo de desenvolvimento, o risco de crédito é “latente e acontece”.
“Para proteger o patrimônio, o investidor tem que estar atento e buscar experiência de cada uma das casas”, recomendou.
COMPARTILHAR
Ibovespa sobe 1,65% e rompe os 164 mil pontos em forte sequência de recordes. Até onde o principal índice da bolsa pode chegar?
A política monetária, com o início do ciclo de cortes da Selic, é um dos gatilhos para o Ibovespa manter o sprint em 2026, mas não é o único; calculamos até onde o índice pode chegar e explicamos o que o trouxe até aqui
Ibovespa vai dar um salto de 18% e atingir os 190 mil pontos com eleições e cortes na Selic, segundo o JP Morgan
Os estrategistas reconhecem que o Brasil é um dos poucos mercados emergentes com um nível descontado em relação à média histórica e com o múltiplo de preço sobre lucro muito mais baixo do que os pares emergentes
Empresas listadas já anunciaram R$ 68 bilhões em dividendos do quarto trimestre — e há muito mais por vir; BTG aposta em 8 nomes
Levantamento do banco mostra que 23 empresas já anunciaram valor ordinários e extraordinários antes da nova tributação
Pátria Malls (PMLL11) vai às compras, mas abre mão de parte de um shopping; entenda o impacto no bolso do cotista
Somando as duas transações, o fundo imobiliário deverá ficar com R$ 40,335 milhões em caixa
BTLG11 é destronado, e outros sete FIIs disputam a liderança; confira o ranking dos fundos imobiliários favoritos para dezembro
Os oito bancos e corretoras consultados pelo Seu Dinheiro indicaram três fundos de papel, dois fundos imobiliários multiestratégia e dois FIIs de tijolo
A bolsa não vai parar: Ibovespa sobe 0,41% e renova recorde pelo 2º dia seguido; dólar cai a R$ 5,3133
Vale e Braskem brilham, enquanto em Nova York, a Microsoft e a Nvidia tropeçam e terminam a sessão com perdas
Vai ter chuva de dividendos neste fim de ano? O que esperar das vacas leiteiras da bolsa diante da tributação dos proventos em 2026
Como o novo imposto deve impactar a distribuição de dividendos pelas empresas? O analista da Empiricus, Ruy Hungria, responde no episódio desta semana do Touros e Ursos
Previsão de chuva de proventos: ação favorita para dezembro tem dividendos extraordinários no radar; confira o ranking completo
Na avaliação do Santander, que indicou o papel, a companhia será beneficiada pelas necessidades de capacidade energética do país
Por que o BTG acha que RD Saúde (RADL3) é uma das maiores histórias de sucesso do varejo brasileiro em 20 anos — e o que esperar para 2026
Para os analistas, a RADL3 é o “compounder perfeito”; entenda como expansão, tecnologia e medicamentos GLP-1 devem fortalecer a empresa nos próximos anos
A virada dos fundos de ações e multimercados vem aí: Fitch projeta retomada do apetite por renda variável no próximo ano
Após anos de volatilidade e resgates, a agência de risco projeta retomada gradual, impulsionada por juros mais favorável e ajustes regulatórios
As 10 melhores small caps para investir ainda em 2025, segundo o BTG
Enquanto o Ibovespa disparou 32% no ano até novembro, o índice Small Caps (SMLL) saltou 35,5% no mesmo período
XP vê bolsa ir mais longe em 2026 e projeta Ibovespa aos 185 mil pontos — e cinco ações são escolhidas para navegar essa onda
Em meio à expectativa de queda da Selic e revisão de múltiplos das empresas, a corretora espera aumento do fluxo de investidores estrangeiros e locais
A fome do TRXF11 ataca novamente: FII abocanha dois shoppings em BH por mais de R$ 257 milhões; confira os detalhes da operação
Segundo a gestora TRX, os imóveis estão localizados em polos consolidados da capital mineira, além de reunirem características fundamentais para o portfólio do FII
Veja para onde vai a mordida do Leão, qual a perspectiva da Kinea para 2026 e o que mais move o mercado hoje
Profissionais liberais e empresários de pequenas e médias empresas que ganham dividendos podem pagar mais IR a partir do ano que vem; confira análise completa do mercado hoje
O “ano de Troia” dos mercados: por que 2026 pode redefinir investimentos no Brasil e nos EUA
De cortes de juros a risco fiscal, passando pela eleição brasileira: Kinea Investimentos revela os fatores que podem transformar o mercado no ano que vem
Ibovespa dispara 6% em novembro e se encaminha para fechar o ano com retorno 10% maior do que a melhor renda fixa
Novos recordes de preço foram registrados no mês, com as ações brasileiras na mira dos investidores estrangeiros
Ibovespa dispara para novo recorde e tem o melhor desempenho desde agosto de 2024; dólar cai a R$ 5,3348
Petrobras, Itaú, Vale e a política monetária ditaram o ritmo dos negócios por aqui; lá fora, as bolsas subiram na volta do feriado nos EUA
Ações de Raízen (RAIZ4), Vibra (VBBR3) e Ultrapar (UGPA3) saltam no Ibovespa com megaoperação contra fraudes em combustíveis
Analistas avaliam que distribuidoras de combustíveis podem se beneficiar com o fim da informalidade no setor
Brasil dispara na frente: Morgan Stanley vê só dois emergentes com fôlego em 2026 — saiba qual outro país conquistou os analistas
Entenda por que esses dois emergentes se destacam na corrida global e onde estão as maiores oportunidades de investimentos globais em 2026
FII Pátria Log (HGLG11) abocanha cinco galpões, com inquilinos como O Boticário e Track & Field, e engorda receita mensal
Segundo o fundo, os ativos adquiridos contam com características que podem favorecer a valorização futura
