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Proposta prevê a incorporação dos campos onshore (em terra) da 3R Petroleum pela PetroRecôncavo; cada uma teria 50% da empresa combinada
Uma possível combinação de negócios entre a 3R Petroleum (RRRP3) e PetroRecôncavo (RECV3) é uma das bolas mais cantadas do mercado. Afinal, as duas petroleiras privadas ganhariam escala juntas e ainda possuem ativos próximos geograficamente, o que reduziria custos operacionais.
Pois agora um acionista resolveu provocar as companhias. A Maha Energy alcançou uma participação de 5% na 3R e enviou à administração da petroleira uma proposta para combinar seus ativos em terra (onshore) com a PetroRecôncavo.
"O mercado atualmente não avalia de forma adequada o valor intrínseco nem da 3R Petroleum nem da PetroRecôncavo, e há enormes oportunidades a serem capturadas pelas duas empresas juntas", escreveu a Maha. O site Brazil Journal antecipou a informação, que a companhia confirmou na manhã desta quinta-feira.
Hoje a 3R vale R$ 6,5 bilhões na bolsa, enquanto a PetroRecôncavo tem valor de mercado de R$ 6 bilhões. Ambas as ações estão hoje mais de 40% abaixo das máximas históricas na B3.
A primeira reação dos investidores, aliás, é bem positiva. Pouco após a abertura desta quinta-feira, tanto as ações da 3R como as da Recôncavo disparavam aproximadamente 12%.
Em linhas gerais, a proposta da Maha prevê a incorporação dos campos onshore (em terra) da 3R Petroleum pela PetroRecôncavo. Cada uma ficaria com 50% do capital da companhia combinada, cuja gestão ficaria a cargo dos atuais executivos da Recôncavo.
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O portfólio da nova empresa teria uma capacidade de produção de cerca de 80 mil boed (barris de óleo equivalente), com potencial para gerar aproximadamente US$ 2,1 bilhões em receitas em 2024, além de US$ 1,1 bilhão em pré-sinergias, de acordo com a Maha.
Enquanto isso, a 3R também permaneceria como uma empresa com ações na B3, mas apenas os ativos no mar (off shore) e sob o comando da atual equipe.
"Acreditamos firmemente que a nossa proposta oferece a oportunidade de investimento mais atraente disponível hoje", acrescentou a Maha. Você pode acessar a íntegra da proposta aqui.
A expectativa da Maha é apresentar uma proposta formal até o fim de fevereiro e concluir a transação no terceiro trimestre, incluindo as aprovações regulatórias e de credores. Em comunicado, a PetroRecôncavo informou que não recebeu nenhuma proposta e que não há qualquer negociação em andamento.
Pelo menos no caso da 3R, a fusão parece um bom negócio. Com base na proposta realizada, o potencial de valorização das ações RRRP3 pode ficar acima dos 30%, de acordo com a Genial Investimentos.
A XP também fez as contas, e apontou um potencial de alta de aproximadamente 29% para a RRRP3 e de 18% para RECV3.
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