Magazine Luiza (MGLU3): Fred Trajano vê “virada” no 4T23 e aponta três frentes para destravar valor da ação — mas o mercado ainda não comprou a ideia
Durante teleconferência com analistas, o CEO do Magalu afirmou que existem três oportunidades na varejista que ainda não foram contempladas pelo mercado
Um dos balanços mais aguardados da safra do quarto trimestre de 2023 veio a público na noite da última segunda-feira (18): o do Magazine Luiza (MGLU3), que representou “um momento simbólico e de virada de resultados” para a varejista, na visão do CEO Fred Trajano.
“Depois da pandemia, com o contexto macroeconômico com aumento de juros e impostos, nós enfrentamos uma realidade muito dura e em dois anos não apresentamos resultado. Estabelecemos um foco absoluto em fazer a companhia retomar a lucratividade, que foi exatamente o que a gente entregou no quarto trimestre”, disse Trajano, durante conferência de resultado na manhã desta terça-feira (19).
Vale lembrar que a empresa registrou um lucro líquido ajustado de R$ 101,5 milhões no período, uma reversão do prejuízo de R$ 15,1 milhões visto no mesmo intervalo de 2022. O número superou as expectativas do mercado, cuja média das estimativas chegava a R$ 40,5 milhões, de acordo com dados da Bloomberg.
No entanto, mesmo com o resultado melhor que o esperado, os participantes do mercado não “compraram” a versão de “virada” da varejista. Ou pelo menos não por enquanto.
Hoje, as ações do Magalu caem forte na bolsa brasileira nas primeiras horas do pregão, devolvendo parte dos ganhos expressivos da última sessão.
Os papéis MGLU3 fecharam em queda de 6,19% na B3, negociados a R$ 1,97. Confira a cobertura de mercados em tempo real do Seu Dinheiro aqui.*
Leia Também
Talvez seja apenas um movimento de realização de lucros. MGLU3 encontra-se mais de 50% acima das mínimas em 12 meses, registradas em outubro.
O fato é que os analistas receberam positivamente o resultado do Magalu no quarto trimestre de 2023.
Magazine Luiza no 4T23: visão do mercado sobre o balanço
O Itaú BBA avalia o balanço do Magazine Luiza no quarto trimestre de 2023 como positivo, especialmente pela rentabilidade melhor do que o esperado no período.
“A melhora no 4T23 e as melhores perspectivas para o crédito futuro provavelmente impulsionarão a história de curto prazo da empresa”, disse o banco, em relatório.
Os analistas ainda destacam a geração de caixa de aproximadamente R$ 500 milhões a varejista no último trimestre do ano passado, que foi considerada “a melhor em muito tempo”.
Por sua vez, o Santander afirma que a unidade financeira de crédito do Magazine Luiza, a Luizacred, surpreendeu no quarto trimestre, que gerou um lucro líquido de R$18 milhões, contra a expectativa de resultado negativo dos analistas.
Na avaliação do BTG Pactual, o resultado do Magazine Luiza no último trimestre de 2023 mostrou “brotos verdes em um ano desafiador” para o setor de varejo digital (e-commerce).
Para os analistas, a margem bruta do período, que chegou a 30,3% no fim de dezembro, foi o destaque do resultado devido a maiores receitas de serviços e a uma conduta mais racional da varejista no trimestre.
A perspectiva do banco é de um aumento na rentabilidade e queda nas despesas nos próximos trimestres de 2024, apesar da visão ainda conservadora para o volume geral de vendas (GMV).
“Para os próximos trimestres, o Magalu deverá se beneficiar da abordagem mais racional de taxas de juros e de seu modelo de negócios multicanal para alavancar a operação de marketplace”, escreveram os analistas, em relatório.
Para o JP Morgan, o GMV foi pressionado pela queda anual de 8% nas vendas do segmento 1P — de e-commerce com estoque próprio —, que ainda sofre os efeitos de uma base de comparação forte pela Copa do Mundo no ano passado e da escolha do Magalu de priorizar a lucratividade em detrimento ao crescimento durante a Black Friday.
Segundo os analistas, o resultado do Magalu no 4T23 aponta para “melhorias contínuas nas margens no primeiro trimestre de 2024”, apoiadas por uma combinação de melhor crescimento nas lojas físicas e margem comercial, enquanto o capital de giro continua a melhorar.
- Mês do varejo? Os balanços do 4T23 podem impulsionar o setor de varejo na Bolsa em março. Por isso, entre as 10 ações para investir agora, a Empiricus Research recomenda 3 varejistas. Confira o relatório completo gratuitamente aqui.
O que os analistas ainda não estão vendo no Magazine Luiza (MGLU3)?
Para Fred Trajano, existem três oportunidades no Magazine Luiza que ainda não estão inseridas nas projeções do mercado e que podem destravar valor para as ações MGLU3 nos próximos anos.
"Cloud, fintech e advertising [anúncios] são avenidas para monetização que não estão contempladas nas projeções da maior parte dos analistas", disse o CEO, em teleconferência.
Para o Magalu Ads, o executivo acredita que existe uma grande oportunidade de monetização das 500 milhões de visitas mensais.
“Boa parte dos nossos esforços e capex [investimentos] vão estar em desenvolver a plataforma para anunciantes. Temos certeza que o Ads vai contribuir de forma significativa para o nosso Ebitda dos próximos anos e temos certeza de que isso não está contemplado nas projeções de consenso de mercado.”
Já do lado da Fintech Magalu, que reúne tecnologias e soluções financeiras como o MagaluPay e a Luizacred para clientes e vendedores (sellers), a expectativa é de monetização de produtos financeiros nos canais digitais e físicos.
Além das perspectivas positivas para a Luizacred devido à redução de funding (financiamento) e inadimplência, o Magalu pretende lançar um novo método de pagamento no início do segundo semestre de 2024: o CDC Digital.
“O segundo semestre promete bastante”, afirmou Carlos Mauad, CEO da operação de fintech da varejista, o MagaluBank.
Por sua vez, o Magalu Cloud, vertical do Magazine Luiza que oferece serviços de computação em nuvem e é considerada a primeira cloud brasileira com escala global, pretende lançar seus três primeiros produtos já no mês que vem.
"A gente espera estar em um nível de maturidade no meio de 2025 ou começo de 2026", disse o diretor de plataformas da empresa, André Fatala, durante a teleconferência.
Atualmente, cerca de 30% das operações do Magazine Luiza já estão na Cloud. Além disso, a unidade já possui 74 clientes externos selecionados para experimentar os serviços de digitalização de pequenas e médias empresas.
*Matéria atualizada para incluir a cotação de fechamento das ações do Magazine Luiza
COMPARTILHAR
Game of Thrones, Friends, Harry Potter e mais: o que a Netflix vai levar em acordo bilionário com a Warner
Compra bilionária envolve HBO, DC, Cartoon Network e séries de peso; integração deve levar até 18 meses
A guerra entre Nubank e Febraban esquenta. Com juros e impostos no centro da briga, quais os argumentos de cada um?
Juros, inadimplência, tributação e independência regulatória dividem fintechs e grandes instituições financeiras. Veja o que dizem
Depois de escândalo com Banco Master, Moody’s retira ratings do BRB por risco de crédito
O rebaixamento dos ratings do BRB reflete preocupações significativas com seus processos e controles internos, atualmente sob investigação devido a operações suspeitas envolvendo a aquisição de carteiras de crédito, diz a agência
Cyrela (CYRE3) e SLC (SLCE3) pagam R$ 1,3 bilhão em dividendos; Eztec (EZTC3) aumentará capital em R$ 1,4 bilhão com bonificação em ações
A maior fatia da distribuição de proventos foi anunciada pela Cyrela, já o aumento de capital da Eztec com bonificação em ações terá custo de R$ 23,53 por papel e fará jus a dividendos
Gol (GOLL54) é notificada pelo Idec por prática de greenwashing a viajantes; indenização é de R$ 5 milhões
No programa “Meu Voo Compensa”, os próprios viajantes pagavam a taxa de compensação das emissões. Gol também dizia ter rotas neutras em carbono
Se todo mundo acha que é uma bolha, não é: veja motivos pelos quais o BTG acredita que a escalada da IA é real
Banco aponta fundamentos sólidos e ganhos de produtividade para justificar alta das empresas de tecnologia, afastando o risco de uma nova bolha
Produção de cerveja no Brasil cai, principalmente para Ambev (ABEV3) e Heineken (HEIA34); preço das bebidas subiu demais, diz BTG
A Ambev aumentou os preços de suas marcas no segundo trimestre do ano, seguida pela Heineken, em julho — justamente quando as vendas começaram a encolher
Vale (VALE3) desafia a ordem de pagar R$ 730 milhões à União; mercado gosta e ações sobem mais de 1%
Em comunicado à Comissão de Valores Mobiliários (CVM), a mineradora alega que a referida decisão foi proferida em primeira instância, “portanto, seu teor será objeto de recursos cabíveis”
De seguro pet a novas regiões: as apostas da Bradesco Seguros para destravar o próximo ciclo de crescimento num mercado que engatinha
Executivos da seguradora revelaram as metas para 2026 e descartam possibilidade de IPO
Itaú com problema? Usuários relatam falhas no app e faturas pagas aparecendo como atrasadas
Usuários dizem que o app do Itaú está mostrando faturas pagas como atrasadas; banco admite instabilidade e tenta normalizar o sistema
Limpando o nome: Bombril (BOBR4) tem plano de recuperação judicial aprovado pela Justiça de SP
Além da famosa lã de aço, ela também é dona das marcas Mon Bijou, Limpol, Sapólio, Pinho Bril, Kalipto e outras
Vale (VALE3) fecha acima de R$ 70 pela primeira vez em mais de 2 anos e ganha R$ 10 bilhões a mais em valor de mercado
Os papéis VALE3 subiram 3,23% nesta quarta-feira (3), cotados a R$ 70,69. No ano, os ativos acumulam ganho de 38,64% — saiba o que fazer com eles agora
O que faz a empresa que tornou brasileira em bilionária mais jovem do mundo
A ascensão de Luana Lopes Lara revela como a Kalshi criou um novo modelo de mercado e impulsionou a brasileira ao posto de bilionária mais jovem do mundo
Área técnica da CVM acusa Ambipar (AMBP3) de violar regras de recompra e pede revisão de voto polêmico de diretor
O termo de acusação foi assinado pelos técnicos cerca de uma semana depois da polêmica decisão do atual presidente interino da autarquia que dispensou o controlador de fazer uma OPA pela totalidade da companhia
Nubank (ROXO34) agora busca licença bancária para não mudar de nome, depois de regra do Banco Central
Fintech busca licença bancária para manter o nome após norma que restringe uso do termo “banco” por instituições sem autorização
Vapza, Wittel: as companhias que podem abrir capital na BEE4, a bolsa das PMEs, em 2026
A BEE4, que se denomina “a bolsa das PMEs”, tem um pipeline de, pelo menos, 10 empresas que irão abrir capital em 2026
Ambipar (AMBP3) perde avaliação de crédito da S&P após calote e pedidos de proteção judicial
A medida foi tomada após a empresa dar calote e pedir proteção contra credores no Brasil e nos Estados Unidos, alegando que foram descobertas “irregularidades” em operações financeiras
A fortuna de Silvio Santos: perícia revela um patrimônio muito maior do que se imaginava
Inventário do apresentador expõe o tamanho real do império construído ao longo de seis décadas
UBS BB rebaixa Raízen (RAIZ4) para venda e São Martinho (SMTO3) para neutro — o que está acontecendo no setor de commodities?
O cenário para açúcar e etanol na safra de 2026/27 é bastante apertado, o que levou o banco a rever as recomendações e preços-alvos de cobertura
Vale (VALE3): as principais projeções da mineradora para os próximos anos — e o que fazer com a ação agora
A companhia deve investir entre US$ 5,4 bilhões e US$ 5,7 bilhões em 2026 e cerca de US$ 6 bilhões em 2027. Até o fim deste ano, os aportes devem chegar a US$ 5,5 bilhões; confira os detalhes.
